The price rebound of used cars and other commodities has little impact, and the September CPI data in the United States may further indicate a decline in inflation

智通財經 APP 獲悉，經濟學家預計，儘管二手車等部分商品類別面臨價格壓力，但美國 9 月份關鍵通脹指標將有所放緩。

根據對經濟學家的調查，消費者價格指數和不包括食品和能源的核心 CPI 在 9 月可能分別上漲 0.1% 和 0.2%。在這兩種情況下，月度漲幅都將較 8 月份有所下降。

9 月份美國基本通脹率有望放緩

按年率計算，總體 CPI 預計增長 2.3%，為 2021 年初以來的最低增幅。預計核心 CPI 將連續第二個月同比增長 3.2%。

如果數據與預期相符，則不太可能對美聯儲 11 月份的下一步政策決定產生太大影響。

彭博經濟首席美國經濟學家 Anna Wong 週四在一份報告中寫道： “即使核心 CPI 意外上漲，我們也不認為 9 月份的報告會改變 FOMC 對通脹呈下降趨勢的看法。” 她預計，繼上個月聯邦公開市場委員會 (FOMC) 降息半個百分點之後，11 月份的利率將再降 25 個基點。

商品價格

大多數預測者認為二手車價格在連續幾個月下跌後將回升。這將給核心商品帶來壓力，過去 15 個月中，核心商品價格有 14 個月出現下跌。

Pantheon Macroeconomics的經濟學家表示，展望未來，集裝箱運輸價格上漲可能會對這一類別產生影響。

“運輸成本對 CPI 的影響會滯後至少六個月，” 塞繆爾·湯姆斯 (Samuel Tombs) 和奧利弗·艾倫 (Oliver Allen) 週二寫道。“因此，在未來幾個月，今年年初集裝箱運費幾乎翻倍的影響可能會逐漸影響到 CPI 核心商品價格。”

PCE 影響

二手車價格上漲對消費者來説是個壞消息，尤其是汽車保險價格持續高漲的情況下。但這不會對美聯儲青睞的通脹指標——個人消費支出價格指數產生重大影響。該指標一直趨近於美聯儲 2% 的目標。

摩根士丹利經濟學家 Diego Anzoategui 上週寫道：“二手車在核心 PCE 中的權重較低，因此其加速增長對 PCE 的影響較小。二手車約佔 CPI 籃子的 2%，而佔 PCE 籃子的 1.2%。”

薪資豐厚

經濟學家表示，通脹的另一個上行風險來自工資，這是消費者支出的主要推動力。8 月份，年實際收入增幅創一年來新高。在近 50,000 名碼頭工人通過談判獲得大幅加薪，以及 33,000 名波音公司員工目前正在罷工以達成協議後，通脹壓力可能更大。

花旗集團經濟學家維羅妮卡·克拉克 (Veronica Clark) 和安德魯·霍倫霍斯特 (Andrew Hollenhorst) 在週二的一份報告中寫道：“工資持續走強將對通脹構成明顯的上行風險，尤其是在醫療保健等服務業領域。”