Top Wall Street short sellers rare change of heart! First time in two years issuing bullish signal on US stocks

自 2022 年 10 月以來，摩根大通的戰略分析師們一直對股市持悲觀態度。

但根據摩根大通首席全球股票策略師 Dubravko Lakos-Bujas 週二發佈的一份報告，這種情況似乎正在改變。

雖然 Lakos-Bujas 沒有更新其公司對年末標普 500 指數 4200 點的目標價（這暗示標普 500 指數將從目前水平大幅下跌 27%），但他確實建議投資者減少對市場的悲觀情緒。

Lakos-Bujas 説：“我們正在調整我們長期看好防禦性股票並做空週期性股票的觀點。”

美聯儲降息以及中國推出新的刺激措施正推動 Lakos-Bujas 的情緒變化。

Lakos-Bujas 説道：“世界最大經濟體的政策支持出現在美國增長出乎意料地具有韌性的時候，伴隨着緊俏的勞動力市場、持續的政府赤字支出以及股市、信貸和住房價格創紀錄高位。”

摩根大通還指出了美國消費者的整體狀況，自新冠疫情以來，他們的財富總額增加了50 萬億美元。

根據美聯儲的數據，美國消費者擁有大約 185 萬億美元的資產，主要由股票和債券、房產及現金構成，而債務僅為 21 萬億美元。這是一個健康的資產負債表。

Lakos-Bujas 也被穩健的企業收益增長所鼓舞，預計未來兩年內收益增長將從過去兩年的 3% 加速至 12%。

Lakos-Bujas 解釋道：“美國企業越來越專注於將税前收入用於投資支出，而不是通過回購的方式將税後利潤返還給股東，這也刺激了經濟。”

部分原因是由人工智能技術的繁榮，大型科技公司預計將加速其研發和資本支出投資，每年超過 5000 億美元。

Lakos-Bujas 説：“在我們看來，這些驅動因素，加上美國例外論，正在幫助抵消不均衡的宏觀疲軟。”

他補充道：“雖然現在假設這是一個轉折點還為時尚早，但這確實表明短期內經濟衰退的可能性不大，尤其是在就業增長出人意料地強勁和失業率下降打破了就業市場放緩趨勢的情況下。”

但是 Lakos-Bujas 並沒有完全看好股市。這位策略師警告説，11 月的總統選舉可能會根據結果給市場帶來波動，而且較低的利率可能對企業利潤形成阻力，特別是在金融領域。