Understanding the Market | Non-ferrous stocks fall further, the US dollar strengthens, putting pressure on non-ferrous metals. Institutions say there may be some differentiation in the fundamental situation of metals

智通財經 APP 獲悉，有色股跌幅擴大，截至發稿，贛鋒鋰業 (01772) 跌 6.19%，報 19.84 港元；洛陽鉬業 (03993) 跌 5.9%，報 7.02 港元；江西銅業股份 (00358) 跌 5.57%，報 14.58 港元；紫金礦業 (02899) 跌 4.75%，報 16.46 港元。

消息面上，由於美國 9 月 CPI 全線超預期，債券市場預計美聯儲年內降息幅度僅為 45 個基點，期權市場則押注年內僅剩一次降息，甚至可能年內降息 25 基點後到明年初暫停降息。美元延續近幾周的漲勢，14 日盤中更是觸及 10 周高點，進而給包括貴金屬在內的以美元計價的商品帶來壓力。

華泰證券指出，政策延續發力，但在當前價格位置下，銅、鋁等品種基本面情況或出現一定分化，建議投資者關注高銅價抑制需求的風險。貴金屬方面，市場押注美聯儲 11 月降息步伐有所放緩，預計金價短期高位震盪。鋰方面，根據 SMM 周度庫存樣本數據，國內社庫延續去庫，但伴隨下游旺季補庫節奏放緩，供給端部分檢修減產臨近尾聲，預計碳酸鋰價格存在走弱預期，長期看，供給仍處於過剩，鋰價長期看依舊偏弱。