Nomura: Chinese e-commerce stocks may outperform the market in the short term, with a preference for JD.com, PDD, etc

智通財經 APP 獲悉，野村表示，中國在 9 月底推出的一系列刺激政策注重穩定房地產及振興消費需求，若消費者的情緒能夠改善，預期中國電商板塊短期內有潛力跑贏大市。該行短線首選股為京東 (JD.US)、拼多多 (PDD.US)、阿里巴巴 (BABA.US)，評級均為 “買入”。

其中，野村將京東美股 (JD.US) 目標價由 38 美元調升 39.5% 至 53 美元，主因中國最新刺激方案或改善整體零售環境，加上預期京東第三季盈利超預期，以及上調京東今年全年的盈利預測。野村預期，京東第三季收入將符預期，料同比增長 5%，但盈利會超預期，該行預期經調整每股盈利增長 14%，較市場預期高出 3%。

野村料，京東零售第三季收入同比升 5%，經調整經營利潤率維持約 5.2%。其中，電子產品類別可能增長 3%，扭轉第二季下跌 5% 的勢頭，主因中國多個省份已對各種電子產品實施以舊換新補貼，主要針對家電類產品，京東作為電子產品類別最大的銷售渠道之一可以持續受惠。

野村將京東今財年全年的淨利潤上調 2%，主因受惠京東物流更高的收入預期，並估計京東零售全年的收入增長 4.7%，經營利潤率或擴張至 3.9%。