Bitcoin is about to enter a key stage after halving, will the bull market cycle repeat itself?

比特幣目前正處於關鍵時刻，投資者正在觀察歷史趨勢是否會再次上演。自第四次比特幣減半以來已經過去了近六個月，Hashdex Research 透露，比特幣現在正接近一個關鍵階段，根據之前的週期，價格可能會在漫長的盤整期後開始上漲。

歷史週期會重演嗎？

影響這種潛在市場轉變的關鍵因素有很多。根據資產管理公司 Hashdex 研究團隊的一份報告，這包括最近主要央行的降息，比如美聯儲 9 月中旬降息 50 個基點，中國的貨幣寬鬆和刺激措施，以及即將到來的美國總統大選。

這些因素可能為潛在的飆升創造有利的環境，類似於之前的減半週期，在事件發生後的幾個月裏價格大幅上漲。

第三季度末，加密市場的波動性相對穩定，比特幣的波動性低於 50%，以太坊和索拉納幣也接近相似的水平。這些較低的波動率表明了該行業的成熟，只有 8 月初日元套利交易平倉造成的波動性暫時飆升，但這不僅只對比特幣產生影響，而是影響了全球所有主要資產類別。

隨着 2024 年第四季度的開始，有理由預計加密貨幣的整體波動性將會增加，尤其是在價格開始出現積極波動的情況下。Hashdex Research 指出，比特幣投資者繼續積累資產;比特幣價格第三季度在 5.4 萬美元至 6.9 萬美元之間波動。到年底，比特幣的主導地位得到加強，佔數字資產市場的 54%。

比特幣迄今為止的復甦

比特幣在 2024 年第三季度開始表現積極，7 月份上漲 5.3%，原因是圍繞以太坊 ETF 可能獲得批准的樂觀情緒日益增加，以及對支持加密貨幣的特朗普的選舉前景重拾信心。

然而，這種上升勢頭在 8 月份受到打擊，當時日本央行意外加息，導致主要資產類別出現廣泛拋售。這最終導致比特幣下跌了 10%。

9 月也是以看跌的基調開始的，因為市場對特朗普獲勝的信心下降，以及美國就業數據顯示可能出現衰退，市場情緒減弱。然而，形勢在 9 月中旬發生了變化，激發了投資者的樂觀情緒，並幫助比特幣復甦。該加密貨幣以 8% 的漲幅結束了這個月，使得第三季度累計總回報率為 2.5%。

在過去的七天裏，比特幣已經升值了 5% 以上，目前交易價格超過 65650 美元。

而在提到的現貨 ETF 方面，其中，最值得關注的是，全球投資管理巨頭貝萊德對比特幣的接受在加密領域至關重要。今年 1 月，該公司推出了現貨比特幣 ETF，將這種加密貨幣的價格推至歷史新高。它在 7 月份重複了這一伎倆，通過推出現貨以太坊 ETF 來擴大其數字資產組合。雖然與比特幣相比，後者僅吸引了適度的資金流入，但該公司仍認為它取得了適度的成功。

比特幣=黃金？

對此，貝萊德首席執行官 Larry Fink 表示，比特幣是一種資產類別，並將其投資潛力與黃金相提並論。他在電話會議中強調：“我們相信比特幣本身就是一種資產類別。它是黃金等其它大宗商品的替代品。貝萊德正在與全球機構討論潛在的配置。”

Fink 還強調，數字資產未來的成功將不僅僅依賴於監管。他聲稱，流動性和透明度在決定市場演變方面將更為關鍵。這位首席執行官將虛擬資產的現狀與 11 萬億美元的抵押貸款市場進行了比較。他指出，加密貨幣仍處於起步階段，但隨着更好的數據和分析變得可用，它可能會經歷類似的增長。

他説：“我們以前在抵押貸款和高收益市場看到過這種情況。它開始緩慢，但隨着更好的分析和數據的引入，市場獲得了更廣泛的接受。”

Fink 還談到了國家貨幣的數字化。他特別提到了數字美元的潛力及其將發揮的作用。他強調了他認為印度和巴西採用該技術的成功案例。

此外，Fink 認為，人工智能和改進的數據分析的整合可能會推動數字資產市場的擴張和更廣泛的接受。

他的言論恰逢現貨比特幣 ETF 流入激增。10 月 14 日是這些金融產品自 1 月份上市以來表現最強勁的一天之一。Farside Investors 的數據顯示，僅在當天，現貨比特幣 ETF 就吸引了 5.559 億美元的新資金流入。貝萊德自己的 IBIT ETF 吸引了 7950 萬美元的資金流入，僅次於富達的 FBTC 和 Bitwise 的 BITB，前者以 2.393 億美元的資金流入，後者吸引了 1.011 億美元的資金流入。