The next AI trend? Amazon, Alphabet, are all investing in it

今年以來，擁有核反應堆的公司成為了核能需求增長的最大受益者。其中包括 Constellation Energy(CEG.US) 和 Vistra Energy(VST.US)，它們的股票今年翻了一番以上。

現在，一批設計、建造和燃料新型反應堆的公司正逐漸崛起。這些公司包括 NuScale Power(SMR.US)、Oklo(OKLO.US)、BWX Technologies(BWXT.US) 和 Centrus Energy(LEU.US)，它們的股票漲勢可能才剛剛開始。

智通財經 APP 獲悉，週三，亞馬遜 (AMZN.US) 宣佈將資助在華盛頓州建設幾座小型核反應堆，並投資於核能初創公司 X-energy。此前，谷歌母公司 Alphabet(GOOG.US,GOOGL.US) 也於週一宣佈與私人持有的核反應堆開發商 Kairos Power 達成協議，支持其開發和建設多個反應堆。儘管具體財務條款未披露，Kairos 計劃在 2030 年前啓用首個反應堆，並有望在 2035 年之前建造更多。

谷歌和亞馬遜的舉動是科技公司逐漸從核電廠購買電力以滿足其數據中心需求的趨勢的一部分，這些數據中心為人工智能應用提供電力。微軟 (MSFT.US) 已與 Constellation Energy 簽約，從三哩島的一座反應堆購買電力，而亞馬遜也購買了賓夕法尼亞州一個與 Talen Energy 核電廠相連的數據中心。

儘管這些反應堆技術上並不新，例如三哩島電廠在 2019 年由於經濟原因關閉，而谷歌的交易則將建設全新的反應堆。甲骨文董事長埃裏森也表示，公司計劃使用多個小型反應堆為其數據中心供電。

資本創新公司首席投資官 Michael Underhill 表示，谷歌的公告是一個強烈信號。他認為，“這是下一個工業復興，沒有核能，人工智能無法實現。” Underhill 認為這一趨勢才剛剛開始。

Kairos 是開發新型小型模塊化核反應堆 (SMR) 公司之一。這類反應堆體積較小，建造速度更快、更高效。現有的 94 個核反應堆通常每個產生約 1000 兆瓦 (1 吉瓦) 的電力，足以為超過 50 萬户家庭供電。而小型模塊化反應堆的功率則小於 300 兆瓦，Kairos 設計的反應堆功率為 75 兆瓦。谷歌計劃購買高達 500 兆瓦的電力。

這些反應堆被稱為 “模塊化”，因為它們的組件在工廠預製後運至施工現場進行組裝。它們的運行方式也有所不同，一些反應堆使用的是經過不同處理的鈾，而非目前主導市場的輕水反應堆所使用的鈾。Kairos 使用的是陶瓷 “卵石式” 燃料和熔鹽冷卻系統，能夠在較低壓力下運行，這被認為比傳統反應堆更安全、成本更低。

Kairos 已獲得在田納西州建造試驗反應堆的許可，但要為谷歌建造商業反應堆，還需要更多的許可證。由比爾·蓋茨創辦的小型模塊化反應堆公司 Terrapower 也使用熔鹽作為其反應堆設計中的儲能系統，目前正在懷俄明州進行反應堆的相關建設工作。

Kairos 首席執行官 Mike Laufer 表示，Kairos 的反應堆在較高温度和較低壓力下運行，比現有技術更安全、更具成本效益。“我們不需要其他核技術需要的大型重型組件。”

目前，全球僅有三座小型模塊化反應堆，其中沒有一座在美國。但到 2030 年代，可能會有幾十座投入使用。美國國會今年通過了一項法律，旨在加快批准新的小型模塊化反應堆並降低審批成本。

雖然直接投資這一趨勢並不容易，因為 Kairos 和 Terrapower 等公司仍為私人持有，X-energy 也不例外。但一些其他的小型模塊化反應堆開發商已經上市。例如，Oklo 由 OpenAI 首席執行官 Sam Altman 擔任董事長，該公司今年早些時候通過 SPAC 合併上市。儘管股票波動性較大，但受核能市場的樂觀情緒推動，Oklo 股票最近一週上漲了 70%。該公司仍在尋求其核反應堆設計的批准。

NuScale 是另一家總部位於俄勒岡州的公司，它是唯一獲得核管理委員會設計批准的小型模塊化反應堆開發商。然而，該公司也面臨着挑戰，其在愛達荷州建設反應堆的計劃由於無法簽署足夠的電力購買協議而終止，導致股票暴跌。但由於最近的小型模塊化反應堆開發公告，NuScale 今年股價已上漲四倍，重新回到了愛達荷項目終止前的水平。

另一種參與這一趨勢的方式是通過投資鈾。重要的鈾礦商包括北美市場領導者 Cameco(CCJ.US)，以及較小的公司 NexGen Energy(NXE.US) 和 Uranium Energy(UEC.US)。投資者還可以購買鈾濃縮公司 Centrus Energy(LEU.US) 的股票。鈾必須經過濃縮才能在反應堆中使用，擁有國內的鈾濃縮能力尤為重要，因為目前俄羅斯主導市場，而美國國會今年通過了一項法律，禁止繼續購買俄羅斯的鈾。Centrus 已經在出售一種特殊類型的鈾，稱為高丰度低濃縮鈾 (HALEU)，這是許多小型模塊化反應堆開發商使用的燃料。

小型核反應堆正在成為能源領域的熱門新趨勢。雖然距離它們為電網提供電力還有很長的路要走，但一旦實現，可能會出現許多贏家。