阿斯麥業績暴雷後，台積電將成 AI 芯片市場 “救命稻草”？

智通財經 APP 獲悉，台積電 (TSM.US) 股價近期反彈至創紀錄新高，但這一漲勢面臨關鍵考驗。在阿斯麥 (ASML.US) 業績暴雷引發全球芯片股下跌之後，市場的目光轉向了台積電定於週四公佈的財報。

由於市場對英偉達 (NVDA.US) 最新人工智能 (AI) 產品的擔憂有所緩解，同時對蘋果 (AAPL.US) 的 iPhone 持樂觀看法，台積電股票再次贏得投資者的青睞。台積電在美國上市的股票從 8 月份的低谷上漲了 30%，觸及新高。

台積電 (TSM.US) 股價績前反彈至新高

市場觀察人士表示，在人工智能驅動台積電最新季度的初步銷售業績超出預期後，強勁的業績指引可能會再次提振該公司股價。台積電對需求的評論將受到密切關注，尤其是在阿斯麥下調人工智能以外領域的業績預期引發全球芯片股下跌之後。

Financiere de L Echiquier 亞洲股票主管 Kevin Net 表示，強勁的指引和對 2025 年需求的潛在評論 “可能會推高股價”。台積電的資本支出可能 “最終將達到指引範圍的高端，約為 320 億美元”，表明前景強勁。

就在幾個月前，投資者紛紛拋售人工智能股票，擔心該技術無法實現過高的利潤預期。今年以來，市場對台積電的每股收益預期已攀升 37%，達到歷史最高水平。

台積電第三季度財報有望顯示盈利能力確實在改善，分析師預計毛利率將達到 54.8%，為六個季度以來的最高水平。

在台積電 7 月份上調銷售增長目標後，該公司的全年預測將尤其受到關注。Allspring Global Investments 的投資組合經理 Gary Tan 表示，英偉達 Blackwell 芯片的產能提升，以及台積電先進封裝產能擴張的進展，都是值得關注的焦點。

儘管光刻機巨頭阿斯麥的疲弱前景再度引發對整個行業的擔憂，但台積電被視為比阿斯麥更具彈性。阿斯麥是台積電的主要設備供應商。分析師表示，台積電的長期前景應該不會受到影響，因為長期前景取決於對用於訓練和託管人工智能模型的高端芯片的需求。

包括 Aaron zheng 在內的野村控股分析師上週表示：“人工智能繼續成為台積電基本面和估值的驅動因素。” 非人工智能業務帶來的任何負面影響都很有限，“因為供應鏈建設已經很謹慎，因此我們預計到 2025 年將出現更顯著的週期性反彈。”

除了基本面因素，一些市場觀察人士還對美國大選前的地緣政治擔憂發出警告。為了對沖地緣政治風險，台積電正斥資數百億美元，在美國、日本和德國建立新的生產基地。

市場普遍預期台積電美股在未來 12 個月上漲 16%。估值並不高，其美國存托股票的預期市盈率為 23 倍，而 2021 年的峯值為 34 倍。

截至週三美股收盤，台積電小幅上漲 0.19%，此前一天因阿斯麥的消息下跌 2.6%。