歐美股債雙殺，特斯拉盤後漲超 9%，白銀大跌 4%，美元近三個月最高

歐美央行官員呼籲謹慎降息，美債收益率走高壓低風險資產，道指標普跌約 1% 且連跌三日，英偉達一度跌超 4%，利潤預警的開雲集團美股跌近 3%，中概指數轉跌，但理想汽車漲近 4%。10 年期美債收益率一度升破 4.26% 至三個月最高，日元三個月來首次跌穿 153。油價跌超 1%，現貨黃金上逼 2760 美元創新高後跌超 1%，白銀一度大跌 4%。

美國債務和赤字風險上升，同時，經濟強勁令美聯儲降息預期減弱，加之 “特朗普通脹” 促使市場思考降息預期，尤其是明年預期。10 年期美債的收益率上衝 4.26%，美元指數也上逼 104.6，均飆升至三個月高點，歐美股市、大宗商品、加密貨幣、非美貨幣承壓。

儘管盤中美聯儲經濟狀況 “褐皮書” 小幅放鴿顯示，美國經濟仍在繼續放緩，通脹水平繼續温和，令美股小幅回升，但難以拯救美股頹勢，納指一度跌逾 2% 領跌。

英國央行行長貝利表示，由於通脹下降速度快於預期，英國央行可能在 11 月再次降息，12 月也可能再降息。如果通脹持續改善，降息幅度會 “更激進一些”。加拿大央行如期大幅降息 50 個基點，歐洲央行決策者對 12 月是否大幅降息存分歧，行長拉加德呼籲謹慎。

10月 23日週三，受蘋果和英偉達股價疲軟影響，投資者拋售科技股、芯片股、AI概念股，拖累納指盤中一度跌近 2.3%領跌，道指標普均跌約 1%且連跌三日，道指跌 400點為 9月初以來最大跌幅。各板塊多數下挫，可選消費板塊和科技板塊跌幅居前。僅具有 “避險屬性”的房地產和公用事業板塊上漲。麥當勞因嚴重大腸桿菌感染事故收跌 5.12%，拖累道指盤中最深跌近 632點，中概指數也回落，新東方收跌 8.42%：

美股三大指數齊跌。標普 500 指數收跌 53.78 點，跌幅 0.92%，報 5797.42 點。與經濟週期密切相關的道指收跌 409.94 點，跌幅 0.96%，報 42514.95 點。科技股居多的納指收跌 296.48 點，跌幅 1.60%，報 18276.65 點。納指 100 指數收跌 1.55%。衡量納指 100 科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收跌 1.89%。對經濟週期更敏感的羅素 2000 小盤股指數收跌 0.79%。恐慌指數 VIX 收漲 5.71%，報 19.24。

美股齊挫，納指跌幅最大

美股行業 ETF 收盤多數下跌。公用事業 ETF 漲近 1%，全球航空業 ETF 漲不足 0.5%。而可選消費 ETF、網絡股指數 ETF 及全球科技股 ETF 均跌超 1.5%，科技行業 ETF、生物科技指數 ETF 及半導體 ETF 各跌至少 1%，能源業 ETF 及醫療業 ETF 各跌約 0.5%。

標普 500 指數的 11 個板塊跌多漲少。可選消費板塊跌 1.82%，信息技術/科技板塊跌 1.68%，電信板塊跌 1.37%，能源板塊跌 0.48%，醫療保健板塊跌 0.46%，原材料板塊跌 0.35%，工業板塊跌 0.30%，必選消費板塊跌 0.12%，金融板塊跌 0.12%，公用事業板塊漲 1.01%，房地產板塊漲 1.02%。

科技七姐妹”全線下挫。特斯拉收跌 1.98%，三季度 EPS 不降反增 9%，Cybertruck 首次毛利轉正，盤後一度漲超 10%，三季度 EPS 不降反增 9%，Cybertruck 首次毛利轉正。馬斯克表示，Cybercab 將於 2026 年量產，目標是年產 200 萬輛。重申將在 2025 年上半年交付更多廉價車型的預期，並預計 2025 年車輛（交付）將增長 20%-30%。馬斯克還呼籲美國聯邦政府批准無人駕駛車輛上路。蘋果跌超 3.4% 後收跌 2.16%，報道稱公司已大幅縮減 Vision Pro 頭顯產量，蘋果分析師郭明錤稱 iPhone 16 的訂單三個季度減少了約 1000 萬部，下週蘋果將發佈首批 AI 功能和搭載 M4 芯片的 Mac 電腦。英偉達收跌 2.81%，亞馬遜收跌 2.63%，谷歌 A 收跌 1.43%，“元宇宙” Meta 收跌 3.15%，微軟收跌 0.68%。

科技七巨頭全部下跌，為 9 月 6 日來首次

芯片股多數下跌。費城半導體指數跌 2.5% 後收跌 1.14%，報 5131.37 點。行業 ETF SOXX 收跌 0.89%；英偉達兩倍做多 ETF 收跌 5.61%。AMD 收跌 0.77%，英特爾收跌 1.88%，博通收跌 3.27%，美光科技收跌 2.57%，應用材料收跌 0.16%，科磊收跌 0.81%，高通收跌 3.8%，Arm 控股收跌 6.67%，被 Arm 威脅撤銷芯片設計許可的高通一度跌超 5%，Arm 一度跌 7.8%。阿斯麥 ADR 收跌 1.7%，而台積電 ADR 收漲 1.2%，安森美半導體收漲 2.15%。

AI概念股集體下跌。BullFrog AI 收跌 1.77%，英偉達持股的 AI 語音公司 SoundHound AI 收跌 5.5%，BigBear.ai 收跌 6.43%，C3.ai 收跌 3.17%，CrowdStrike 收跌 2.99%，戴爾科技收跌 0.76%，Snowflake 收跌 1.64%，超微電腦收跌 1.33%，Serve Robotics 收跌 6.51%，甲骨文收跌 1.26%，Palantir 收跌 0.82%。

中概股多數盤中轉跌。納斯達克金龍中國指數收跌 1.2%。ETF 中，中國科技指數 ETF（CQQQ）收跌 1.85%，中概互聯網指數 ETF（KWEB）收跌 1.38%，富時中國 3 倍做多 ETF（YINN）收跌 0.98%，富時中國 3 倍做空 ETF（YANG）收漲 0.85%。“中國龍” ETF RONDHL CHINA ETF（DRAG）收跌 0.45%。富時 A50 期指連續夜盤收跌 0.68%，報 13565.000 點。

熱門中概股中，新東方收跌 8.42%，房多多收跌 8%，老虎證券收跌 6.2%，拼多多收跌 4.8%，阿里巴巴收跌 2.45%，百度收跌 2.21%，網易收跌 1.22%，京東收跌 0.87%，極氪收跌 4.65%，蔚來收跌 0.76%，B 站收跌 0.49%，騰訊控股 ADR 收跌 0.24%，而唯品會收漲 0.93%，攜程網收漲 1.5%，蒙牛乳業 ADR 收漲 0.19%，小鵬汽車收漲 1.09%，理想汽車收漲 3.76%，美團 ADR 收漲 2.54%，名創優品收漲 2.27%。

其他重點個股：（1）在美國多地引發嚴重大腸桿菌感染事故的麥當勞收跌 5.12%，領跌道指成分股，一度跌 7.6%。（2）拉姆研究第一財季調整後 EPS、營收、業績指引均高於預期，盤後一度漲超 5.7%。（3）IBM 三季度營收 149.7 億美元未達分析師預期，盤後一度跌超 7.6%。（4）太陽能概念股多數下跌，SolarEdge 收跌 14.99%，光伏逆變器供應商 Enphase Energy 收跌 14.92%。（5）三季報利好的可口可樂跌 2%，三季度鉅虧 60 億美元的波音跌 1.8%，開雲集團的美股跌近 3%，預警年度利潤恐創 2016 年以來最低，與 Frontier 恢復合併磋商的美國廉航 Spirit Airlines 漲近 47%。（6）優步盤後一度跌超 2.6%，Lyft 也跌超 0.7%，馬斯克談及在美國得州和加州推出網約車業務的前景。

歐洲國家股指和各板塊多數下挫：

歐洲 STOXX 600 指數收跌 0.30%，報 518.84 點。歐元區 STOXX 50 指數收跌 0.34%，富時泛歐績優 300 指數收跌 0.21%。多數板塊下挫，週三有大量財報公司公佈，德意志銀行 Q3 季度盈利恢復情況超出預期。

德國 DAX 30 指數收跌 0.23%，法國 CAC 40 指數收跌 0.50%，荷蘭 AEX 指數收跌 0.82%，意大利富時 MIB 指數收跌 0.10%，英國富時 100 指數收跌 0.58%。

投研策略上，巴克萊分析師認為，如果特朗普贏得美國大選可能帶來的貿易關税問題，可能會讓歐洲公司的每股收益增長減少幾個百分點，歐洲出口公司的股價已經考慮到了特朗普可能加徵關税的風險。

歐美債券齊挫，美債收益率全線走高，10年期美債收益率一度升破 4.26% 攀升至三個月高點，英債收益率普遍漲超2個基點，兩年期德債收益率漲超7個基點：

美債：尾盤時，美國 10 年期基準國債收益率漲 3.80 個基點，報 4.2456%。兩年期美債收益率漲 4.55 個基點，報 4.0779%，交投兩個月高位。

歐債：尾盤時，10 年期德債收益率跌 1.4 個基點，報 2.304%，北京時間 22:26 曾刷新日高至 2.331%。10 年期英債收益率漲 3.4 個基點，報 4.200%，兩年期收益率漲 2.3 個基點。

投研策略上，高盛認為歐債比美債更有吸引力，特別是德國 10 年期國債。Vanguard 分析師表示，因為美國勞動力市場和消費者顯示出強勁的韌性，導致美聯儲不太可能快速降息，同時歐洲央行在經濟增長放緩的情況下仍可能進一步降息，我們正在為美國國債跑輸，歐洲政府債券跑贏進行佈局。

美債收益率再次全線上升，10 年期基債收益率升至三個月高點

美元指數漲超0.3%至三個月高點附近，日元跌超 1%且三個月來首次跌穿 153，離岸人民幣再度跌穿 7.14元后收復跌幅。比特幣跌超 1%失守 6.7萬美元：

美元：美元指數 DXY 尾盤漲 0.32%，報 104.407 點，日內交投區間為 104.090-104.570 點。彭博美元指數漲 0.20%，報 1260.39 點，日內交投區間為 1257.41-1263.41 點。

美元漲至 7 月初以來的最高水平

非美貨幣：歐元兑美元跌 0.14%，報 1.0784；英鎊兑美元跌 0.45%，美元兑瑞郎漲 0.11%；商品貨幣對中，澳元兑美元跌 0.68%，紐元兑美元跌 0.61%，美元兑加元漲 0.12%。瑞典克朗兑美元漲 0.42%，挪威克朗兑美元漲 0.66%。

日元：日元兑美元尾盤跌 1.07% 至 152.69，日內交投區間為 151.03-153.19 日元。歐元兑日元漲 0.93%，報 164.66 日元；英鎊兑日元漲 0.69%，報 197.367 日元。

日本央行行長植田和男表示，日本央行將繼續執行相對寬鬆的貨幣政策，日本央行希望將通脹預期提升至新水平，日本勞動力市場的緊張狀況對工資增長有正面影響。

離岸人民幣（CNH）：離岸人民幣兑美元尾盤跌 1 點，報 7.1358 元，盤中整體交投於 7.1335-7.1467 元區間。

加密貨幣：市值最大的龍頭比特幣尾盤跌 1.29%，報 66620.00 美元。第二大的以太坊跌 4.78%，報 2511.00 美元。

加密貨幣多數下挫，比特幣回落至 66000 美元

美元升至 7 月底來最高、美國 EIA 原油庫存增幅超預期，令油價承壓，美油走低跌逾 1.3% 告別兩日連漲。投資者仍密切關注中東局勢，本週美油仍漲逾 2.2%：

美油：WTI 12 月原油期貨收跌 0.97 美元，跌幅 1.35%，報 70.77 美元/桶。美油全天維持跌勢，歐股盤中最低跌超 2.2% 下逼 70 美元。

布油：布倫特 12 月原油期貨收跌 1.08 美元，跌幅 1.42%，報 74.96 美元/桶。布油全天維持跌勢，歐股盤中最低跌超 2.1% 下逼 74.40 美元。

消息面上，美國上週 EIA 原油庫存增加 547.4 萬桶，分析師預期增加 72.867 萬桶，之前一週下降 219.1 萬桶。據央視新聞報道，消息人士稱以色列正考慮與哈馬斯停火兩週。以色列安全內閣已經討論過這項提議，但尚未批准。目前尚不清楚哈馬斯是否願意接受停火提議。IG 市場策略師 Yeap Jun Rong 表示，預計停火協議可能會陷入僵局，中東衝突將持續更長時間。

天然氣：NYMEX 11 月天然氣期貨收漲 1.34%，報 2.3420 美元/百萬英熱單位。

在經歷了兩天的強勁上漲之後，油價因原油庫存增加、美元走強，以及中東地區沒有極端新聞而下跌

受美國大選及中東緊張局勢引發的避險需求支撐，現貨黃金盤中上逼2760美元、連續五日創歷史新高。隨後美元和美債收益率攜手走高令施壓貴金屬~~漲勢跌倒~~，現貨金尾盤跌1.2%險守2700美元關口，現貨銀一度大跌4%告別十二年來最高：

黃金：COMEX 12 月黃金期貨尾盤跌 1.09% 至 2729.70 美元/盎司，盤中漲至 2772.60 美元創歷史新高，隨後快速下行刷新日低跌至 2722.10 美元。歐股早盤時，現貨黃金最高漲超 0.3% 至 2758.49 美元創歷史新高，隨後急轉直下，美股早盤最低跌近 1.5% 下逼 2700 美元，尾盤時跌 1.21%，報 2715.82 美元/盎司。

白銀：COMEX 12 月白銀期貨尾盤跌 3.28%，報 33.890 美元/盎司。現貨白銀全天維持跌勢，美股早盤最低跌近 4.1% 下逼 33.40 美元，尾盤時跌 3.32%，報 33.6990 美元/盎司。

消息面上，RJO Futures 高級市場策略師 Haberkorn 表示，考慮到部分投資者獲利了結和美債收益率攀升趨勢，金價漲幅有限。不過由於避險需求，金價本週末可能升至 2800 美元/盎司。

倫敦工業金屬漲跌不一：倫銅收跌 62 美元，跌幅超過 0.64%，報 9522 美元/噸。倫鋁收漲 36 美元，漲超 1.36%，報 2670 美元/噸。倫鋅收漲 6 美元，報 3144 美元/噸。倫鉛收跌 6 美元，報 2063 美元/噸。倫鎳收跌 8 美元，報 16308 美元/噸。倫錫收跌 1 美元，報 30906 美元/噸。倫鈷收平，報 24300 美元/噸。

COMEX 銅期貨跌 1.08%，報 4.3330 美元/磅。

現貨金創新高後下跌

以下為北京時間 10月 23日 22:00以前更新內容

美國經濟仍具韌性，加之美國債務和赤字風險，令基準 10 年期美債收益率上升 3 個基點至 4.23%，達到 7 月以來的最高水平，利率上漲令美股承壓。

週三，美國股債齊挫。標普連跌三日，麥當勞和星巴克等成分股下跌拖累道指一度跌近 300 點：

美股主要股指齊跌：標普 500 大盤一度跌超 0.5%。與經濟週期密切相關的道指一度跌近 0.7% 或 299 點。科技股居多的納指一度跌逾 2%。羅素小盤股指一度跌超 0.6%。納指 100 一度跌超 0.9%。

美股盤初，主要行業 ETF 多數走低，可選消費 ETF、黃金 ETF 跌幅居前。

“科技七姐妹” 多數下跌。英偉達一度跌超 3.7%，蘋果一度跌近 0.9%，報道稱蘋果頭顯 Vision Pro 據悉已大幅減產，年底前現有版本可能完全停產。亞馬遜一度跌近 1.4%，特斯拉盤初漲超 0.3% 後跌近 1.2%，谷歌 A 一度跌超 0.7%，“元宇宙” Meta 一度跌近 1.1%，而微軟一度漲超 0.8%。

芯片股集體下挫。費城半導體指數一度跌逾 1%，英偉達兩倍做多 ETF 一度跌逾 7%。Arm 控股一度跌超 6.4%，高通一度跌超 3.2%，美光科技一度跌超 2.7%，阿斯麥 ADR 一度跌超 2%，AMD 一度跌近 1.9%，博通一度跌近 1.7%，英特爾一度跌超 1.2%，而安森美半導體一度漲超 4.7%。

AI 概念股漲跌不一。英偉達持股的 AI 語音公司 SoundHound AI 一度跌超 4.9%，BigBear.ai 一度跌超 3.5%，C3.ai 一度跌超 2.6%，CrowdStrike 一度跌超 2.4%，超微電腦一度跌超 2%，而甲骨文一度漲超 0.4%，BullFrog AI 一度漲超 7.2%，Serve Robotics 一度漲超 5.5%。

中概股小幅回落。納斯達克金龍中國指數盤初漲近 0.6% 後一度跌近 0.7%。熱門中概股中，新東方一度跌超 8.5%，老虎證券一度跌超 8%，百度一度跌超 1.9%，阿里巴巴一度跌超 1.8%，拼多多盤初跌超 2.3% 後跌幅砍半，而理想汽車一度漲近 6.8%，名創優品一度漲超 5%，美團 ADR 一度漲近 6%，小鵬汽車一度漲超 3.7%，攜程網一度漲超 2.1%，京東一度漲超 2%。

其他重點個股中：（1）大幅漲價抵消需求萎靡影響，可口可樂 Q3 營收好於預期，上調全年收入指引，股價跌超 4.1% 後跌幅砍半。（2）特朗普概念股上漲，Phunware 一度漲超 25.4%，特朗普媒體科技集團一度漲超 6.9%。（3）麥當勞跌約 7%，創 2020 年 3 月以來最大跌幅，美國多地麥當勞發生嚴重的大腸桿菌感染事故，已導致 10 人住院，1 人死亡。

【以下為 22:00 以前更新內容】

美聯儲降息預期降温，隔夜美國股債齊挫，10 年期美債收益率連續三日上漲，今日升破 4.2% 創三個月新高。

今日美股低開，道指跌 0.6%，納指跌 0.43%，標指跌 0.33%。星巴克跌約 2%，公司三季報欠佳，並暫緩發佈四季度指引；麥當勞跌約 6%，美國多地麥當勞發生嚴重的大腸桿菌感染事故；高通跌約 1%，報道稱 Arm 提出取消對高通使用 Arm 知識產權設計芯片的許可。

特朗普概念股上漲，Phunware 漲約 22%。中概股多數上漲，大全新能源漲約 9%，新東方跌超 5%。

亞太股市漲跌不一，韓國首爾綜指收漲 1.1%；日經 225 指數收跌 0.8%，東京地鐵上市首日漲超 40%，為日股六年來最大 IPO。歐洲市場集體走跌，歐元區 STOXX50 指數跌超 0.5%。

當前全球債市拋售趨勢並未完全熄火，美債收益率普遍走高，日本 40 年期國債收益率一度升至 16 年來的最高水平。

現貨黃金盤中漲至 2750 美元關口上方，再創歷史新高；國際油價下跌。

美股低開，道指跌 0.6%，納指跌 0.43%，標指跌 0.33%。中概股多數上漲，大全新能源漲約 9%，新東方跌超 5%。特朗普概念股上漲，Phunware 漲約 22%。

亞太股市漲跌不一。韓國首爾綜指收漲 1.1%，日經 225 指數收跌 0.8%，東京地鐵上市首日漲超 40%，為日股六年來最大 IPO。

歐洲市場集體走跌。歐元區 STOXX50 指數跌超 0.5%。

美債收益率上漲。10 年期美債收益率連續三日上漲，今日升破 4.2% 創三個月新高。

日元兑美元匯率跌至近三個月低點，現報 153。

現貨黃金盤中漲至 2750 美元關口上方，再創歷史新高，現報 2732.51 美元/盎司；國際油價下跌。

【21:40 更新】

波音跌約 3%，問題項目拖累，波音 Q3 鉅虧 60 億美元，為 2020 年以來最大。

麥當勞股價開盤下跌 6.22%，創 2020 年 3 月以來最大跌幅。