欧美股债双杀，特斯拉盘后涨超 9%，白银大跌 4%，美元近三个月最高

本周部分欧美央行官员呼吁谨慎降息，美债收益率走高压低风险资产，道指标普跌约 1% 且连跌三日，英伟达一度跌超 4%，利润预警的开云集团美股跌近 3%，中概指数转跌，但理想汽车涨近 4%。10 年期美债收益率一度升破 4.26% 至三个月最高，日元三个月来首次跌穿 153。油价跌超 1%，现货黄金上逼 2760 美元创新高后跌超 1%，白银一度大跌 4%。

美国债务和赤字风险上升，同时，经济强劲令美联储降息预期减弱，加之 “特朗普通胀” 促使市场思考降息预期，尤其是明年预期。10 年期美债的收益率上冲 4.26%，美元指数也上逼 104.6，均飙升至三个月高点，欧美股市、大宗商品、加密货币、非美货币承压。

尽管盘中美联储经济状况 “褐皮书” 小幅放鸽显示，美国经济仍在继续放缓，通胀水平继续温和，令美股小幅回升，但难以拯救美股颓势，纳指一度跌逾 2% 领跌。

英国央行行长贝利表示，由于通胀下降速度快于预期，英国央行可能在 11 月再次降息，12 月也可能再降息。如果通胀持续改善，降息幅度会 “更激进一些”。加拿大央行如期大幅降息 50 个基点，欧洲央行决策者对 12 月是否大幅降息存分歧，行长拉加德呼吁谨慎。

10月 23日周三，受苹果和英伟达股价疲软影响，投资者抛售科技股、芯片股、AI概念股，拖累纳指盘中一度跌近 2.3%领跌，道指标普均跌约 1%且连跌三日，道指跌 400点为 9月初以来最大跌幅。各板块多数下挫，可选消费板块和科技板块跌幅居前。仅具有 “避险属性”的房地产和公用事业板块上涨。麦当劳因严重大肠杆菌感染事故收跌 5.12%，拖累道指盘中最深跌近 632点，中概指数也回落，新东方收跌 8.42%：

美股三大指数齐跌。标普 500 指数收跌 53.78 点，跌幅 0.92%，报 5797.42 点。与经济周期密切相关的道指收跌 409.94 点，跌幅 0.96%，报 42514.95 点。科技股居多的纳指收跌 296.48 点，跌幅 1.60%，报 18276.65 点。纳指 100 指数收跌 1.55%。衡量纳指 100 科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌 1.89%。对经济周期更敏感的罗素 2000 小盘股指数收跌 0.79%。恐慌指数 VIX 收涨 5.71%，报 19.24。

美股齐挫，纳指跌幅最大

美股行业 ETF 收盘多数下跌。公用事业 ETF 涨近 1%，全球航空业 ETF 涨不足 0.5%。而可选消费 ETF、网络股指数 ETF 及全球科技股 ETF 均跌超 1.5%，科技行业 ETF、生物科技指数 ETF 及半导体 ETF 各跌至少 1%，能源业 ETF 及医疗业 ETF 各跌约 0.5%。

标普 500 指数的 11 个板块跌多涨少。可选消费板块跌 1.82%，信息技术/科技板块跌 1.68%，电信板块跌 1.37%，能源板块跌 0.48%，医疗保健板块跌 0.46%，原材料板块跌 0.35%，工业板块跌 0.30%，必选消费板块跌 0.12%，金融板块跌 0.12%，公用事业板块涨 1.01%，房地产板块涨 1.02%。

科技七姐妹”全线下挫。特斯拉收跌 1.98%，三季度 EPS 不降反增 9%，Cybertruck 首次毛利转正，盘后一度涨超 10%，三季度 EPS 不降反增 9%，Cybertruck 首次毛利转正。马斯克表示，Cybercab 将于 2026 年量产，目标是年产 200 万辆。重申将在 2025 年上半年交付更多廉价车型的预期，并预计 2025 年车辆（交付）将增长 20%-30%。马斯克还呼吁美国联邦政府批准无人驾驶车辆上路。苹果跌超 3.4% 后收跌 2.16%，报道称公司已大幅缩减 Vision Pro 头显产量，苹果分析师郭明錤称 iPhone 16 的订单三个季度减少了约 1000 万部，下周苹果将发布首批 AI 功能和搭载 M4 芯片的 Mac 电脑。英伟达收跌 2.81%，亚马逊收跌 2.63%，谷歌 A 收跌 1.43%，“元宇宙” Meta 收跌 3.15%，微软收跌 0.68%。

科技七巨头全部下跌，为 9 月 6 日来首次

芯片股多数下跌。费城半导体指数跌 2.5% 后收跌 1.14%，报 5131.37 点。行业 ETF SOXX 收跌 0.89%；英伟达两倍做多 ETF 收跌 5.61%。AMD 收跌 0.77%，英特尔收跌 1.88%，博通收跌 3.27%，美光科技收跌 2.57%，应用材料收跌 0.16%，科磊收跌 0.81%，高通收跌 3.8%，Arm 控股收跌 6.67%，被 Arm 威胁撤销芯片设计许可的高通一度跌超 5%，Arm 一度跌 7.8%。阿斯麦 ADR 收跌 1.7%，而台积电 ADR 收涨 1.2%，安森美半导体收涨 2.15%。

AI概念股集体下跌。BullFrog AI 收跌 1.77%，英伟达持股的 AI 语音公司 SoundHound AI 收跌 5.5%，BigBear.ai 收跌 6.43%，C3.ai 收跌 3.17%，CrowdStrike 收跌 2.99%，戴尔科技收跌 0.76%，Snowflake 收跌 1.64%，超微电脑收跌 1.33%，Serve Robotics 收跌 6.51%，甲骨文收跌 1.26%，Palantir 收跌 0.82%。

中概股多数盘中转跌。纳斯达克金龙中国指数收跌 1.2%。ETF 中，中国科技指数 ETF（CQQQ）收跌 1.85%，中概互联网指数 ETF（KWEB）收跌 1.38%，富时中国 3 倍做多 ETF（YINN）收跌 0.98%，富时中国 3 倍做空 ETF（YANG）收涨 0.85%。“中国龙” ETF RONDHL CHINA ETF（DRAG）收跌 0.45%。富时 A50 期指连续夜盘收跌 0.68%，报 13565.000 点。

热门中概股中，新东方收跌 8.42%，房多多收跌 8%，老虎证券收跌 6.2%，拼多多收跌 4.8%，阿里巴巴收跌 2.45%，百度收跌 2.21%，网易收跌 1.22%，京东收跌 0.87%，极氪收跌 4.65%，蔚来收跌 0.76%，B 站收跌 0.49%，腾讯控股 ADR 收跌 0.24%，而唯品会收涨 0.93%，携程网收涨 1.5%，蒙牛乳业 ADR 收涨 0.19%，小鹏汽车收涨 1.09%，理想汽车收涨 3.76%，美团 ADR 收涨 2.54%，名创优品收涨 2.27%。

其他重点个股：（1）在美国多地引发严重大肠杆菌感染事故的麦当劳收跌 5.12%，领跌道指成分股，一度跌 7.6%。（2）拉姆研究第一财季调整后 EPS、营收、业绩指引均高于预期，盘后一度涨超 5.7%。（3）IBM 三季度营收 149.7 亿美元未达分析师预期，盘后一度跌超 7.6%。（4）太阳能概念股多数下跌，SolarEdge 收跌 14.99%，光伏逆变器供应商 Enphase Energy 收跌 14.92%。（5）三季报利好的可口可乐跌 2%，三季度巨亏 60 亿美元的波音跌 1.8%，开云集团的美股跌近 3%，预警年度利润恐创 2016 年以来最低，与 Frontier 恢复合并磋商的美国廉航 Spirit Airlines 涨近 47%。（6）优步盘后一度跌超 2.6%，Lyft 也跌超 0.7%，马斯克谈及在美国得州和加州推出网约车业务的前景。

欧洲国家股指和各板块多数下挫：

欧洲 STOXX 600 指数收跌 0.30%，报 518.84 点。欧元区 STOXX 50 指数收跌 0.34%，富时泛欧绩优 300 指数收跌 0.21%。多数板块下挫，周三有大量财报公司公布，德意志银行 Q3 季度盈利恢复情况超出预期。

德国 DAX 30 指数收跌 0.23%，法国 CAC 40 指数收跌 0.50%，荷兰 AEX 指数收跌 0.82%，意大利富时 MIB 指数收跌 0.10%，英国富时 100 指数收跌 0.58%。

投研策略上，巴克莱分析师认为，如果特朗普赢得美国大选可能带来的贸易关税问题，可能会让欧洲公司的每股收益增长减少几个百分点，欧洲出口公司的股价已经考虑到了特朗普可能加征关税的风险。

欧美债券齐挫，美债收益率全线走高，10年期美债收益率一度升破 4.26% 攀升至三个月高点，英债收益率普遍涨超2个基点，两年期德债收益率涨超7个基点：

美债：尾盘时，美国 10 年期基准国债收益率涨 3.80 个基点，报 4.2456%。两年期美债收益率涨 4.55 个基点，报 4.0779%，交投两个月高位。

欧债：尾盘时，10 年期德债收益率跌 1.4 个基点，报 2.304%，北京时间 22:26 曾刷新日高至 2.331%。10 年期英债收益率涨 3.4 个基点，报 4.200%，两年期收益率涨 2.3 个基点。

投研策略上，高盛认为欧债比美债更有吸引力，特别是德国 10 年期国债。Vanguard 分析师表示，因为美国劳动力市场和消费者显示出强劲的韧性，导致美联储不太可能快速降息，同时欧洲央行在经济增长放缓的情况下仍可能进一步降息，我们正在为美国国债跑输，欧洲政府债券跑赢进行布局。

美债收益率再次全线上升，10 年期基债收益率升至三个月高点

美元指数涨超0.3%至三个月高点附近，日元跌超 1%且三个月来首次跌穿 153，离岸人民币再度跌穿 7.14元后收复跌幅。比特币跌超 1%失守 6.7万美元：

美元：美元指数 DXY 尾盘涨 0.32%，报 104.407 点，日内交投区间为 104.090-104.570 点。彭博美元指数涨 0.20%，报 1260.39 点，日内交投区间为 1257.41-1263.41 点。

美元涨至 7 月初以来的最高水平

非美货币：欧元兑美元跌 0.14%，报 1.0784；英镑兑美元跌 0.45%，美元兑瑞郎涨 0.11%；商品货币对中，澳元兑美元跌 0.68%，纽元兑美元跌 0.61%，美元兑加元涨 0.12%。瑞典克朗兑美元涨 0.42%，挪威克朗兑美元涨 0.66%。

日元：日元兑美元尾盘跌 1.07% 至 152.69，日内交投区间为 151.03-153.19 日元。欧元兑日元涨 0.93%，报 164.66 日元；英镑兑日元涨 0.69%，报 197.367 日元。

日本央行行长植田和男表示，日本央行将继续执行相对宽松的货币政策，日本央行希望将通胀预期提升至新水平，日本劳动力市场的紧张状况对工资增长有正面影响。

离岸人民币（CNH）：离岸人民币兑美元尾盘跌 1 点，报 7.1358 元，盘中整体交投于 7.1335-7.1467 元区间。

加密货币：市值最大的龙头比特币尾盘跌 1.29%，报 66620.00 美元。第二大的以太坊跌 4.78%，报 2511.00 美元。

加密货币多数下挫，比特币回落至 66000 美元

美元升至 7 月底来最高、美国 EIA 原油库存增幅超预期，令油价承压，美油走低跌逾 1.3% 告别两日连涨。投资者仍密切关注中东局势，本周美油仍涨逾 2.2%：

美油：WTI 12 月原油期货收跌 0.97 美元，跌幅 1.35%，报 70.77 美元/桶。美油全天维持跌势，欧股盘中最低跌超 2.2% 下逼 70 美元。

布油：布伦特 12 月原油期货收跌 1.08 美元，跌幅 1.42%，报 74.96 美元/桶。布油全天维持跌势，欧股盘中最低跌超 2.1% 下逼 74.40 美元。

消息面上，美国上周 EIA 原油库存增加 547.4 万桶，分析师预期增加 72.867 万桶，之前一周下降 219.1 万桶。据央视新闻报道，消息人士称以色列正考虑与哈马斯停火两周。以色列安全内阁已经讨论过这项提议，但尚未批准。目前尚不清楚哈马斯是否愿意接受停火提议。IG 市场策略师 Yeap Jun Rong 表示，预计停火协议可能会陷入僵局，中东冲突将持续更长时间。

天然气：NYMEX 11 月天然气期货收涨 1.34%，报 2.3420 美元/百万英热单位。

在经历了两天的强劲上涨之后，油价因原油库存增加、美元走强，以及中东地区没有极端新闻而下跌

受美国大选及中东紧张局势引发的避险需求支撑，现货黄金盘中上逼2760美元、连续五日创历史新高。随后美元和美债收益率携手走高令施压贵金属~~涨势跌倒~~，现货金尾盘跌1.2%险守2700美元关口，现货银一度大跌4%告别十二年来最高：

黄金：COMEX 12 月黄金期货尾盘跌 1.09% 至 2729.70 美元/盎司，盘中涨至 2772.60 美元创历史新高，随后快速下行刷新日低跌至 2722.10 美元。欧股早盘时，现货黄金最高涨超 0.3% 至 2758.49 美元创历史新高，随后急转直下，美股早盘最低跌近 1.5% 下逼 2700 美元，尾盘时跌 1.21%，报 2715.82 美元/盎司。

白银：COMEX 12 月白银期货尾盘跌 3.28%，报 33.890 美元/盎司。现货白银全天维持跌势，美股早盘最低跌近 4.1% 下逼 33.40 美元，尾盘时跌 3.32%，报 33.6990 美元/盎司。

消息面上，RJO Futures 高级市场策略师 Haberkorn 表示，考虑到部分投资者获利了结和美债收益率攀升趋势，金价涨幅有限。不过由于避险需求，金价本周末可能升至 2800 美元/盎司。

伦敦工业金属涨跌不一：伦铜收跌 62 美元，跌幅超过 0.64%，报 9522 美元/吨。伦铝收涨 36 美元，涨超 1.36%，报 2670 美元/吨。伦锌收涨 6 美元，报 3144 美元/吨。伦铅收跌 6 美元，报 2063 美元/吨。伦镍收跌 8 美元，报 16308 美元/吨。伦锡收跌 1 美元，报 30906 美元/吨。伦钴收平，报 24300 美元/吨。

COMEX 铜期货跌 1.08%，报 4.3330 美元/磅。

现货金创新高后下跌

以下为北京时间 10月 23日 22:00以前更新内容

美国经济仍具韧性，加之美国债务和赤字风险，令基准 10 年期美债收益率上升 3 个基点至 4.23%，达到 7 月以来的最高水平，利率上涨令美股承压。

周三，美国股债齐挫。标普连跌三日，麦当劳和星巴克等成分股下跌拖累道指一度跌近 300 点：

美股主要股指齐跌：标普 500 大盘一度跌超 0.5%。与经济周期密切相关的道指一度跌近 0.7% 或 299 点。科技股居多的纳指一度跌逾 2%。罗素小盘股指一度跌超 0.6%。纳指 100 一度跌超 0.9%。

美股盘初，主要行业 ETF 多数走低，可选消费 ETF、黄金 ETF 跌幅居前。

“科技七姐妹” 多数下跌。英伟达一度跌超 3.7%，苹果一度跌近 0.9%，报道称苹果头显 Vision Pro 据悉已大幅减产，年底前现有版本可能完全停产。亚马逊一度跌近 1.4%，特斯拉盘初涨超 0.3% 后跌近 1.2%，谷歌 A 一度跌超 0.7%，“元宇宙” Meta 一度跌近 1.1%，而微软一度涨超 0.8%。

芯片股集体下挫。费城半导体指数一度跌逾 1%，英伟达两倍做多 ETF 一度跌逾 7%。Arm 控股一度跌超 6.4%，高通一度跌超 3.2%，美光科技一度跌超 2.7%，阿斯麦 ADR 一度跌超 2%，AMD 一度跌近 1.9%，博通一度跌近 1.7%，英特尔一度跌超 1.2%，而安森美半导体一度涨超 4.7%。

AI 概念股涨跌不一。英伟达持股的 AI 语音公司 SoundHound AI 一度跌超 4.9%，BigBear.ai 一度跌超 3.5%，C3.ai 一度跌超 2.6%，CrowdStrike 一度跌超 2.4%，超微电脑一度跌超 2%，而甲骨文一度涨超 0.4%，BullFrog AI 一度涨超 7.2%，Serve Robotics 一度涨超 5.5%。

中概股小幅回落。纳斯达克金龙中国指数盘初涨近 0.6% 后一度跌近 0.7%。热门中概股中，新东方一度跌超 8.5%，老虎证券一度跌超 8%，百度一度跌超 1.9%，阿里巴巴一度跌超 1.8%，拼多多盘初跌超 2.3% 后跌幅砍半，而理想汽车一度涨近 6.8%，名创优品一度涨超 5%，美团 ADR 一度涨近 6%，小鹏汽车一度涨超 3.7%，携程网一度涨超 2.1%，京东一度涨超 2%。

其他重点个股中：（1）大幅涨价抵消需求萎靡影响，可口可乐 Q3 营收好于预期，上调全年收入指引，股价跌超 4.1% 后跌幅砍半。（2）特朗普概念股上涨，Phunware 一度涨超 25.4%，特朗普媒体科技集团一度涨超 6.9%。（3）麦当劳跌约 7%，创 2020 年 3 月以来最大跌幅，美国多地麦当劳发生严重的大肠杆菌感染事故，已导致 10 人住院，1 人死亡。

【以下为 22:00 以前更新内容】

美联储降息预期降温，隔夜美国股债齐挫，10 年期美债收益率连续三日上涨，今日升破 4.2% 创三个月新高。

今日美股低开，道指跌 0.6%，纳指跌 0.43%，标指跌 0.33%。星巴克跌约 2%，公司三季报欠佳，并暂缓发布四季度指引；麦当劳跌约 6%，美国多地麦当劳发生严重的大肠杆菌感染事故；高通跌约 1%，报道称 Arm 提出取消对高通使用 Arm 知识产权设计芯片的许可。

特朗普概念股上涨，Phunware 涨约 22%。中概股多数上涨，大全新能源涨约 9%，新东方跌超 5%。

亚太股市涨跌不一，韩国首尔综指收涨 1.1%；日经 225 指数收跌 0.8%，东京地铁上市首日涨超 40%，为日股六年来最大 IPO。欧洲市场集体走跌，欧元区 STOXX50 指数跌超 0.5%。

当前全球债市抛售趋势并未完全熄火，美债收益率普遍走高，日本 40 年期国债收益率一度升至 16 年来的最高水平。

现货黄金盘中涨至 2750 美元关口上方，再创历史新高；国际油价下跌。

美股低开，道指跌 0.6%，纳指跌 0.43%，标指跌 0.33%。中概股多数上涨，大全新能源涨约 9%，新东方跌超 5%。特朗普概念股上涨，Phunware 涨约 22%。

亚太股市涨跌不一。韩国首尔综指收涨 1.1%，日经 225 指数收跌 0.8%，东京地铁上市首日涨超 40%，为日股六年来最大 IPO。

欧洲市场集体走跌。欧元区 STOXX50 指数跌超 0.5%。

美债收益率上涨。10 年期美债收益率连续三日上涨，今日升破 4.2% 创三个月新高。

日元兑美元汇率跌至近三个月低点，现报 153。

现货黄金盘中涨至 2750 美元关口上方，再创历史新高，现报 2732.51 美元/盎司；国际油价下跌。

【21:40 更新】

波音跌约 3%，问题项目拖累，波音 Q3 巨亏 60 亿美元，为 2020 年以来最大。

麦当劳股价开盘下跌 6.22%，创 2020 年 3 月以来最大跌幅。