北水動向 | 北水成交淨賣出 4.69 億 阿里巴巴再獲加倉 盈富基金遭北水拋售

智通財經 APP 獲悉，10 月 24 日港股市場，北水成交淨賣出 4.69 億港元，其中港股通 (滬) 成交淨買入 24.07 億港元，港股通 (深) 成交淨買入 28.76 億港元。

北水淨買入最多的個股是小米集團-W(01810)、阿里巴巴-W(09988)、十月稻田 (09676)。北水淨賣出最多的個股是盈富基金 (02800)、騰訊 (00700)、融創中國 (01918)。

港股通 (滬) 活躍成交股

港股通 (深) 活躍成交股

阿里巴巴-W(09988) 獲淨買入 2.43 億港元。消息面上，國信證券指出，阿里巴巴即將發佈 2025 財年二季度財報，預計期內收入同比增長 6%，經調整 EBITA 利潤率 18%。展望今年雙 11 大促，各家均加大投入力度，階段性或影響利潤率。目前看各平台活動力度同比提升幅度最大的是淘天，今年雙 11 平台投入 300 億消費券及紅包，遠超 2023 年超百億紅包，京東、拼多多、抖快等平台促銷力度均小幅加強。份額看，我們預計本次雙 11 淘天 GMV 增速趨近大盤，長期看有望增強商家信心、為後續提升商業化率奠定基礎。

十月稻田 (09676) 獲淨買入 1.23 億港元。消息面上，十月稻田此前於 10 月 14 日迎來上市前投資者解禁，當日暴跌 33%，解禁後至今累計反彈逾 28%。近日南向資金不斷增持該股，截至 22 日收盤，港股通已持有十月稻田 4098.54 萬股，佔流通股 15.98%。

協鑫科技 (03800) 獲淨買入 1 億港元。消息面上，近日有市場消息稱，國家工信部出台文件從電耗角度限制光伏各環節產能利用率。小摩認為，政策干預的可能性不大，因為歷史上並未出現過監管部門直接介入的情況，但仍不能完全排除未來會有相關政策出台。華泰證券此前指出，流化牀法生產顆粒硅綜合電耗較西門子法低 35-40kWh/kg，在電價 0.35 元/kWh 的情況下可降本 10 元/kg 以上。太平洋證券指出，公司的顆粒硅成本、產品優勢明顯，有望率先實現盈利與市佔率共振提升。

中芯國際 (00981) 獲淨買入 3672 萬港元。消息面上，台積電此前表示，2024 年全年增長預期上調至 30%，此前預期為 24%-26%。中信證券指出，半導體是當前國家政策大力支持的首要發展行業，是科技新質生產力的底層基座，在當前全球形勢複雜多變的背景下，其國產自主可控是最確定的發展趨勢之一。此外，國內半導體制造整體的產能缺口仍大，尤其是先進芯片領域有巨大提升空間。

中海油 (00883) 獲淨買入 3356 萬港元。消息面上，里昂指，中海油目前 H 股股價按企業價值倍數計，對比美國同業有 50% 折讓，認為並不合理，部分來自於中國市場受擠壓的估值。公司每桶石油生產成本為 28 美元，為中資油企中最低，亦為全球勘探及開採商中最具競爭力之一。低成本基礎為公司提供高經營槓桿，從油價上升中最大化盈利。該行估算每桶油價每上升 1 美元，將使公司盈利增長 1.9%。

融創中國 (01918) 遭淨賣出 5686 萬港元。消息面上，統計局此前公佈 1-9 月份地產數據。華創證券指出，9 月銷售季調面積、金額邊際改善，9 月底地產政策頻出，一線城市高頻數據率先增長，預計 10 月銷售數據同比改善，政策效果持續性仍有待觀察。該行指出，樂觀預期在 “止跌回穩” 的要求下，預計仍有政策嘗試，關注第二波政策博弈機會。

騰訊 (00700) 遭淨賣出 4.93 億港元。消息面上，國泰君安發表研報稱，今年以來遊戲大盤整體乏力，特別是 Q2 開始，產品供給減少，4-7 月遊戲市場收入同比呈現負增長，直到 8 月和 9 月開始回暖，遊戲市場收入同比增長 15.1%/14.9%，修復趨勢顯著，若四季度供給繼續提升，市場有望進一步向好。

盈富基金 (02800) 遭淨賣出 19.58 億港元。消息面上，中泰國際認為，市場對美聯儲的降息預期持續修正，疊加特朗普較大機會在大選勝出，美元指數及美國 10 年期國債收益率持續回升，當前美元指數升至 104.3 水平，創兩個多月的新高，離岸人民幣受到較大的被動貶值壓力，不利於港股的資金流。中金公司研報表示，考慮到當前政策的現實約束以及此前情緒透支後的回調，市場更有可能是震盪式的結構行情，並在一定催化劑下脈衝反彈。

此外，小米集團-W(01810)、汽車街 (02443) 分別獲淨買入 5.42 億、1167 萬港元。而中國移動 (00941) 遭淨賣出 4158 萬港元。