Billionaire Stanley Druckenmiller Sold Nvidia Stock: Here's What He Is Buying Instead

Stanley Druckenmiller 已經完全清倉了 Nvidia(NVDA 0.80%)。他表示後悔過早出售了這一股份，對於他的杜肯家族辦公室來説，這位有史以來最優秀的投資者確認他在今年早些時候以大約 80-95 美元的價格退出了這隻高飛的人工智能（AI）股票。儘管他現在在一旁觀望，但在過去三年中，Druckenmiller 一直參與了 Nvidia 股價上漲 500% 的大部分過程，為他的投資組合創造了數億美元的收益。

那麼，他接下來會買什麼？我們可以通過他與美國證券交易委員會（SEC）的 13-F 申報瞭解到，他在今年夏天為他的投資組合做出了兩筆大賭注。以下是 Stan Druckenmiller 目前購買的替代 Nvidia 的股票。

1. Coherent：一種新的 AI 押注方式？

杜肯今天最大的頭寸是 Coherent(COHR -0.90%)，佔投資組合近 10%。該公司是工業市場的光子學、激光和材料提供商。事實上，它服務於許多不同的市場領域，包括製造業、互聯網和雲服務提供商的通信產品、計算機芯片以及生命科學研究的儀器。

這四個領域都在經歷巨大的順風，特別是在北美，Coherent 超過一半的收入來自於此地區。可以説，這是一種新的玩法，用於參與 AI 支出的增長，考慮到製造業、雲計算和半導體對這個快速增長的行業的重要性。也許這就是為什麼 Druckenmiller 正在購買這支股票。

在過去 12 個月中，Coherent 創造了 47 億美元的收入。上個季度收入增長了 9%。然而，如果我們深入瞭解，通信領域（即 AI 數據中心）的收入增長了 19%，現在佔據了 Coherent 銷售額的大部分。如果這一趨勢持續下去，這將加速未來幾年的收入增長。

目前，由於為增長進行再投資，Coherent 並沒有創造出太多利潤。但是，上個季度其毛利率接近 40%，這應該會在規模上導致體面的底線利潤率。如果 Coherent 繼續擴大其收入，由於其終端市場的順風，該股票很可能會對長期持有者表現良好。

PM PE Ratio data by YCharts

2. 菲利普莫里斯國際公司：尼古丁市場的復甦

Druckenmiller 的另一項押注並不集中在科技行業，因此這可能適合那些對難以理解的高科技行業感到擔憂的人。事實上，這支股票對每個人來説都是可以理解的。

菲利普莫里斯國際公司(PM -2.21%) 是世界上最大的煙草公司之一。作為傳統煙草公司中最成功進軍較少有害尼古丁產品（如尼古丁袋和加熱非燃燒煙草單位）的公司。Druckenmiller 擁有該公司的基礎股票以及認購期權，這是上個季度的新頭寸。

到目前為止，這項投資表現不錯。10 月 22 日，菲利普莫里斯公佈了強勁的季度業績。出貨量同比增長了 2.9%，收入增長了 11.6%，利潤率擴大。與其他煙草公司不同，由於其對這些快速增長的新產品（如 Zyn 尼古丁袋）的重度暴露，菲利普莫里斯實際上正在增長銷量。

這種增長沒有顯示放緩的跡象。除了對傳統香煙產品實施的定價權之外，菲利普莫里斯國際公司在未來幾年內有很大的增長空間。該股目前的市盈率（P/E）為 23，低於 標普 500 指數。它應該能夠比市場平均水平更快地增長收益。

此外，該股的股息率為 4.11%。難怪 Druckenmiller 上個季度將該股票加入了其投資組合。這是一隻藍籌股，未來十年內有很多上漲空間。