Next week's heavy schedule: China's October PMI, inflation non-farm join hands to "explode the market"! Apple, Google, Microsoft financial reports all debut

10 月 28 日至 11 月 1 日當週重磅財經事件一覽，以下均為北京時間：

本週重點關注：中國 10 月官方 PMI 和財新制造業 PMI，美國 9 月 PCE 物價指數和 10 月非農報告，日本央行利率決議，歐元區三季度 GDP 初值，蘋果 AI 隨 iOS 18.1 正式亮相，蘋果、谷歌、微軟等多家科技巨頭財報集中出爐。

此外，中國香港公佈三季度 GDP，美國公佈 10 月 ISM 製造業指數、三季度 GDP 和 PCE 物價指數年化季環比初值，歐元區公佈 10 月 CPI，麥當勞、輝瑞製藥、禮來、福特汽車、三星、理想汽車等公佈最新財報。

中國 10 月官方 PMI 和財新制造業 PMI

週四（10 月 31 日），國家統計局公佈 10 月官方 PMI。

上月公佈的數據顯示，9 月官方製造業 PMI 升至 49.8，連續五個月低於榮枯線，非製造業景氣水平小幅回落 3 個百分點至 50。

國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河解讀 9 月製造業 PMI 數據時表示：

從行業看，醫藥、汽車、電氣機械器材、計算機通信電子設備等行業生產指數和新訂單指數均位於擴張區間，產需較快釋放；石油煤炭及其他燃料加工、黑色金屬冶煉及壓延加工等行業生產指數和新訂單指數連續兩個月低於臨界點，產需有所放緩。

廣發證券郭磊分析表示，9 月是傳統工業旺季，近 20 年中只有兩年 9 月環比負增長；同樣，暑期出行結束、國慶長假尚未開始導致 9 月服務業處於淡季。

郭磊認為，從 9 月 PMI 數據來看，訂單表現弱於生產。出口訂單環比有所下行，當然單月波動並不能代表出口趨勢。從 BCI 數據看，企業銷售前瞻指數有所下行，顯示企業對於需求端的判斷仍偏謹慎。

週五（11 月 1 日），標普全球公佈 10 月財新制造業 PMI。

上月公佈的數據顯示，受潛在需求減弱拖累，中國 9 月製造業景氣回落至 49.3，重回收縮區間，為 2023 年 8 月以來最低。

其中，新訂單量增速錄得兩年來最大降速，出口訂單也出現收縮。9 月製造業新訂單指數降至榮枯線下，錄得 2022 年 10 月以來的最低值，其中投資品需求下降最為明顯。

美聯儲通脹和就業指關鍵指標攜手 “炸場”

週四（10 月 31 日），美國經濟分析局公佈 9 月 PCE 物價指數同比環比數據。

上月公佈的數據顯示，美國 8 月核心 PCE 物價指數環比上漲 0.1%，創 5 月來新低，預期 0.2%，前值 0.2%；同比上漲 2.7%，為 4 月以來新高，顯示通脹穩步降温，基本符合市場預期。

然而，10 月初公佈的10 月 CPI 數據全線超預期，美國 9 月 CPI 同比上漲 2.4%，較前值 2.5% 有所放緩，但超出預期值 2.3%；9 月核心 CPI（剔除波動較大的食品和能源成本）同比上漲 3.3%，小幅超出預期和前值 3.2%；環比上漲 0.3%，高於預期 0.2%，為 3 月份以來的最高水平。

目前，經濟學家普遍預計，美國 9 月 PCE 物價指數同比增速將由 2.2% 小幅下行至 2.1%，核心 PCE 物價指數同比增速同樣回落 0.1 個百分點至 2.6%，離美聯儲 2% 的通脹目標更近一步。

週五（11 月 1 日），美國勞工部公佈 10 月非農報告。

目前，接受彭博社調查的經濟學家的預期中值顯示，10 月非農新增就業人數將由 25.4 萬人 “腰斬” 至 12 萬人，失業率將持平在 4.1%，顯示勞動力市場顯著降温。

此前高於預期的通脹數據，加上 9 月美國非農就業報告的強勁表現，激發了有關美聯儲是否會在 11 月的利率會議上縮減降息幅度甚至暫停降息的討論。

若本週公佈的 PCE 物價指數和非農數據如預期雙雙降温，或使大幅降息的預期再度升温。

在最近的公開演講中，美聯儲主席鮑威爾再度重申了對就業市場的重視。他表示，希望就業市場此時不再走弱。評論稱，由於通脹率已經有望回升至 2%，因此美聯儲不會歡迎就業增長進一步下滑。

日央行預計繼續 “按兵不動”

週四（10 月 31 日），日本央行公佈最新利率決議，預計將維持政策利率水平不變在 0.15%-0.25% 區間。

目前，華爾街普遍預計下次加息在 12 月或明年 1 月，約 53% 的人認為該行將在 12 月加息，預計 1 月加息的人數從 19% 躍升至 32%。

近日，日央行行長植田和男植田和男向媒體表示暗示在 11 月的會議上不會加息，仍有足夠時間制定政策。他表示：

“我們需要全面考量，不僅關注日元貶值，更要仔細研究美國經濟動向對日本通脹的影響——這可能與美國的總統大選有關。”

同日下午 14:30，植田和男將召開貨幣政策新聞發佈會，市場焦點落在 2024 財年通脹預測怎麼調，以及植田和男對於加息及其影響因素的表述。

蘋果 AI 正式亮相！對財報影響幾何？

週一（10 月 28 日），蘋果將正式發佈 Apple Intelligence 和 iOS 18.1。

據知名科技記者馬克·古爾曼（Mark Gurman）報道，搭載了蘋果 AI 功能的 iOS 18.1 將於 10 月 28 日正式發佈。據知情人士向媒體表示，蘋果還打算同時推出一系列搭載 M4 芯片的 Mac 電腦產品，以便更好支持運行 AI 功能。

此次 iOS 18.1 引入的 Apple Intelligence，將對 iPhone 16 系列和 iPhone 15 Pro 系列的用户開放。引入的具體功能將包括支持文本校對與改寫的寫作工具套件（Writing Tool）、照片清理（Clean Up in Photos）、通知摘要（Notification Summaries），以及 Siri 增強功能。

不過，在試用了 iOS 18.1 版本的 Apple Intelligence 後，古爾曼認為其功能還沒有達到人們的預期，消費者可能會感到失望。

天風國際分析師郭明錤也表示，一些市場參與者樂觀地預計 Apple Intelligence 可能會大幅提升 iPhone 的出貨量，但蘋果最近對訂單的削減表明，這種樂觀預期可能不會在短期內實現。

據郭明錤估算，iPhone 16 三個季度內訂單將減少約 1000 萬部，可能説明 AI 功能沒有大幅提升旗艦手機出貨量。

有分析稱，也許下週正式推出的首批蘋果 AI 功能不足夠吸引用户花大價錢更換新機，但最新開發者測試版中的下一批 AI 功能或令用户更加興奮，因為這些功能更貼合 WWDC 上的有趣描述。

週五（11 月 1 日）凌晨 2:00，蘋果還將公佈 2024 財年 Q4 財報。

Q3 財報顯示，蘋果公司第三季度實現營業收入 857.8 億美元，同比增長約 4.9%；淨利潤 214.5 億美元，同比增長約 7.9%。

分業務看，蘋果當季手機銷售額從上一財年同期的 396.7 億美元降至 393 億美元，略有下滑；可穿戴、家用及配件產品銷售額從 82.8 億美元降至 81 億美元；服務收入由 212.1 億美元升至 242.1 億美元，增幅超過 14%。

Q3 業績是蘋果連續六個季度營收和盈利均超預期，服務收入連續六季創新高，但大中華區 iPhone 銷售額同比超預期下滑，庫克表示長期內對中國市場仍然有信心。

華爾街預計，蘋果 Q4 營收將較上年同期的 818 億美元同比增長 3.2% 至 844 億美元，預計 iPhone 第四財季的銷售額將在兩個季度連續下降後實現增長。

此前，蘋果高管在發佈的聲明中表示，人工智能將成為人們購買新 iPhone 的另外一個理由，預計蘋果第四財季的總營收增速將與第三財季類似、服務營收將錄得兩位數百分比增長。

科技巨頭財報能否延續動能？

隨着美股財報季進入高潮，本週除了蘋果以外，市場還聚焦科技 “明星股” 谷歌、微軟、Meta、亞馬遜的最新財報。

相關數據顯示，美股 Mag 7 二季度的盈利平均增長了 35.2%，以 AI 為中心的資本支出繼續擴張。華爾街預計，本季度 Mag 7 的平均盈利預計將同比增長 16.2%、營收同比增長 13.6%。

根據 Visible Alpha，華爾街預計三季度微軟、Alphabet、Meta 和亞馬遜四家科技巨頭的總資本費用將同比增長 56% 至 600 億美元以上，到四季度預計將再次出現兩位數的大幅增長，推升全年總支出達到約 2310 億美元，比 2023 年高出約 49%。

考慮到美國大選日臨近，大型科技股財報密集亮相恐加劇美股波動。據報道，三菱日聯銀行（中國）有限公司首席金融市場分析師孫武分析認為，美股財報季迎考驗，科技股需用業績突破估值瓶頸。美股表面繁榮，暗藏兩極化風險。美國大選逼近，政策分歧加劇市場波動。

其他重要數據、會議及事件

• 週二（10 月 29 日），小米召開新品發佈會。

小米官方表示，將於 10 月 29 日晚上 7 點召開新品發佈會。雷軍在社交平台上透露，此次發佈會將推出 16 款新品，包括小米 15 系列、小米澎湃 OS 2.0、小米 SU7 Ultra 量產版、小米平板 7 系列、小米手錶 S4、小米手環 9 Pro 等。與此同時，雷軍還表示，這是小米人車家全生態戰略的成果的集中展示，發佈會時間長達 3 小時。

10 月 27 日，雷軍發博回應網友問題。他表示，確定小米 15 系列將漲價，但將 “物超所值”，內存將從 12GB 起跳。

此外，對於小米 SU7 單月交付 2 萬台目標能否完成，雷軍表示：“還在努力衝刺”。

• 週三（10 月 30 日），歐元區公佈三季度 GDP 同比環比初值

經濟學家預計歐元區三季度 GDP 同比增速將由 0.6% 升至 0.8%，季環比將持平在 0.2%，顯示經濟穩步回暖跡象。

上季度公佈的數據顯示，歐元區第二季度的經濟增長放緩，儘管貿易和政府支出促進了經濟增長，但投資繼續拖累經濟。被視為歐元區復甦的關鍵支柱私人消費也未能起飛。

• 週三（10 月 30 日），美國公佈三季度 GDP 同比和季環比初值

目前，華爾街預計美國經濟第三季度的年化增長率為 3.0%，與第二季度持平。有分析稱，這不僅是高於平均水平的增長，而且亞特蘭大聯儲的 GDPNow 模型估計的增長率為 3.4%，因此意外上升的可能性比意外下降的可能性更大，或放大美國經濟 “軟着陸” 可能性。

• 週日（11 月 3 日），美國進入冬令時

隨着美國進入冬令時，美國和加拿大金融市場交易時間和經濟數據公佈時間將較夏令時延後一小時。而在上週日，歐洲國家已進入冬令時。

11 月 6 日（週一）為進入冬令時後美股的首個交易日，交易時間即將變為週一至週五 22:30 到次日凌晨 5:00。

打新機會

當週（10 月 28 日-11 月 1 日）A 股有 1 只新股申購、1 只新股上市，美股有 3 只新股上市。

當週共計 24 只（A 類與 C 類合併統計）新基金髮行，其中債券型基金 5 只，混合型基金 4 只，股票型 2 只，指數基金 13 只。