Meta Platforms Stock Slips Despite Delivering Record Revenue. Is It Time to Buy the Dip?

Meta Platforms(META -0.07%) 的股價在發佈第三季度財報後下滑，儘管該公司在本季度創下了超出預期的收入紀錄。然而，投資者的關注再次轉向支出，公司表示將繼續增加資本支出，以利用其所看到的人工智能（AI）機會。

讓我們仔細看看 Meta 的第三季度收益指引和 AI 雄心，看看投資者是否應該在股價小幅回調時買入。

紀錄業績

Meta 在第三季度交出了創紀錄的業績，收入同比增長 19%，達到 406 億美元。廣告收入幾乎增長 19%，達到 399 億美元，而 Reality Labs（Meta 的元宇宙和增強現實頭戴設備的所在）收入同比增長 29%，達到 2.7 億美元。應用程序的營業收入為 218 億美元，而 Reality Labs 則虧損 44 億美元。每股收益（EPS）同比激增 37%，達到 6.03 美元。

家庭日活躍用户（DAP）衡量的是每天登錄其應用程序的註冊用户，9 月份平均達到 32.9 億，同比增長 5%。這略低於分析師預期的 33.1 億。家庭每用户平均收入（ARPPU）則增長 12%，達到 12.29 美元。廣告展示量同比增長 7%，而每個廣告的平均價格上漲 11%。亞太地區被認為是推動展示量增長的因素。

其最新應用 Threads 在本季度達到了近 2.75 億的月活躍用户，平台每天增加約 100 萬用户。Meta 計劃增加更多功能，以幫助用户及時瞭解他們關心的話題，並相信它可能成為下一個大型社交媒體應用。

與此同時，WhatsApp 在美國的使用持續增長，每天全球通話量達到 20 億次。公司還表示，在 Facebook 上，年輕用户的積極趨勢正在顯現，尤其是在美國。至於 Instagram，Reels 繼續獲得良好反響，因為它持續推廣原創內容。

Meta 預測第四季度收入將在 450 億美元到 480 億美元之間。中間值 465 億美元高於分析師共識的 462 億美元。

Meta 再次將全年資本支出預測的下限上調至 380 億美元至 400 億美元，之前的指導為 370 億美元至 400 億美元。同時，它預計 2025 年資本支出將大幅增加。首席執行官馬克·扎克伯格表示，投資於 AI 和基礎設施對未來增長至關重要。

公司指出，AI 正在推動用户參與度和在其平台上花費的時間，同時也幫助廣告客户改善廣告效果並提高轉化率。它表示，其 Llama 大型語言模型（LLM）的令牌（幫助加速 AI 計算的預訓練數據片段）呈指數增長。同時，它正在用超過 100,000 個 H200 Nvidia 圖形處理單元（GPU）訓練 Llama 4。

圖片來源：Getty Images。

現在是買入 Meta 股票的時候嗎？

Meta 創始人兼首席執行官馬克·扎克伯格在追求未來增長方面毫不吝嗇。Reality Labs 由於其相關的虧損一直是公司的資金消耗者，而 Meta 計劃在明年大幅增加資本支出以追求 AI 增長。Reality Labs 是否會帶來回報仍然是一個懸而未決的問題，但在 AI 方面的支出已經看到了一些強勁的早期成果。

然而，Meta 在構建平台時有着悠久的歷史，並不急於從中獲利。這就是 Facebook 和 Instagram 的構建方式，公司最終能夠通過廣告將其龐大的用户基礎貨幣化，創造出今天這個價值 1.5 萬億美元的社交媒體巨頭。因此，如果有任何公司和首席執行官在未來增長項目的支出上值得信任，那可能就是 Meta 和扎克伯格。

Meta 應該繼續受益於其在 AI 方面的進展，這使得用户在其平台上花費更多時間，並帶來更多廣告收入。從估值的角度來看，基於 2025 年的分析師預估，該公司的前瞻市盈率（P/E）約為 23，具有吸引力。

META 市盈率（前瞻 1 年）數據來源於 YCharts

Meta 已證明是一個長期贏家，隨着公司繼續積極投資於未來，我認為它在未來也應該繼續獲勝。我會在當前水平買入該股票。