Billionaire Ken Griffin Just Increased His Position in This Data Center Stock by 704% (Hint: It's Not Nvidia)

半導體股票在持續進行的人工智能（AI）革命中成為了最大的受益者之一。被稱為圖形處理單元（GPU）的芯片組對於開發生成性 AI 至關重要，包括 Nvidia、Advanced Micro Devices 和 Taiwan Semiconductor 在內的公司迄今為止已成為 GPU 領域的早期贏家。

IT 基礎設施是與 GPU 領域相關的一個領域，我認為它仍然被忽視。GPU 存儲在數據中心，因此隨着對這些芯片需求的上升，數據中心服務的需求也會隨之增加，這不是很合理嗎？

顯然，億萬富翁投資者 Ken Griffin 來自 Citadel Advisors 可能這麼認為。根據 Citadel 最近的 13F 文件，該基金在第二季度將其在數據中心股票 Equinix(EQIX 0.86%) 的持倉增加了 704%——將其持倉增至大約 564,000 股。

我將概述為什麼我認為 Equinix 在 AI 領域是一個被低估的機會，並評估我是否認為該股票現在是一個好的買入時機。

AI 需求如何影響 Equinix？

目前 AI 中最流行的應用之一是大型語言模型（LLM）。像 ChatGPT、Claude 和 Gemini 這樣的 LLM 具有許多功能——從圖像生成、生成軟件代碼到通用搜索功能，這些模型正在改變人們在工作場所和在線的互動方式。

儘管 LLM 能夠幾乎瞬間生成對查詢的回答，但支撐這些模型的基礎構建遠比你想象的要複雜。能夠快速處理問題並執行任務的生成性 AI 需要極長的開發時間。原因在於這些機器學習（ML）應用程序經歷持續的訓練和推理測試。換句話説，AI 模型不斷通過複雜的算法處理大量數據——這確實是數據中心市場的一個重要推動力。

在 Equinix 最近的財報電話會議上，首席執行官 Adaire Fox-Martin 在將 AI 的崛起與十年前的雲計算進行比較時做了一個有趣的類比。他表示，“在短期內，AI 訓練工作負載正在推動顯著的需求”，而推理需求也 “開始成形”。

圖片來源：Getty Images。

為什麼我對長期前景持樂觀態度？

如今，雲服務已成為 Amazon、Alphabet、Microsoft 和 Oracle 等科技巨頭的數十億美元機會。原因之一是，隨着企業在數據上的投資加大，數字基礎設施的需求也在同步上升，以便做出更明智、更高效的決策。

但話雖如此，雲的崛起並不是一蹴而就的。在多年的發展過程中，Amazon Web Services (AWS)、Microsoft Azure 和 Google Cloud Platform 已經演變為更復雜的產品，涵蓋數據庫管理、網絡安全等多個領域。

與雲基礎設施類似，AI 平台在未來幾年應該會變得更加先進。Equinix 的核心數據中心服務，包括其 xScale 套件，將受益於推動 AI 需求的長期趨勢——特別是 1 萬億美元的 IT 基礎設施機會。

Fox-Martin 向投資者預覽了 AI 可能對業務產生的長期影響，他表示：“與雲一樣，Equinix 繼續成為網絡節點的首選位置，因為客户尋求合適的數據攝取和分發連接解決方案。”

Equinix 股票現在是一個好的買入時機嗎？

該圖表將 Equinix 與一個小型競爭羣體在前瞻市盈率（P/E）基礎上進行了基準比較。儘管 Equinix 的市盈率恰好位於 Digital Realty 和 Iron Mountain 之間，但接近 80 的前瞻市盈率絕對不是一個便宜的選擇。S&P 500 的平均前瞻市盈率僅約為 23。

EQIX 市盈率（前瞻）數據來源於 YCharts

從這些趨勢中有幾個重要的結論。首先，儘管 Equinix 及其同行的估值有些高，但投資者似乎對數據中心市場給予了比更廣泛市場更高的溢價。這可能表明數據中心股票在 AI 投資者中仍然是一個引人注目的選擇。

此外，這三家公司在過去幾個月中都經歷了顯著的估值擴張。這一趨勢可能支持數據中心在 AI 領域開始受到更多關注，併成為一個日益有利可圖的機會。

在接下來的幾周內，像 Citadel 這樣的機構投資者將發佈第三季度的更新 13F 文件。我會密切關注 Citadel 和華爾街的其他公司是否在增加或減少對數據中心股票的持倉。

正如 Fox-Martin 所暗示的，AI 的故事仍處於早期階段，隨着 AI 需求的不斷增強，對數據處理和存儲協議的需求應該會繼續上升。就目前而言，我認為 Equinix 股票值得關注，但我看到在未來以更合理的估值進行投資的機會。