The Trump storm sweeps across the globe, and the British pound unexpectedly becomes a safe haven

智通財經 APP 獲悉，投資者押注英鎊會反彈，這與僅僅 10 天前的情況形成了突然的轉變，當時英國的鉅額支出預算加劇了數週的拋售。從摩根大通私人銀行到法國農業信貸銀行等各大銀行都預測英鎊將進一步升值，英國央行的鷹派基調以及美國和德國的政治局勢使英鎊成為一個意外的避風港。英鎊兑美元匯率有望結束六年來最長連跌，兑歐元匯率則有望創下 2024 年以來最好的一週。

英鎊看起來是一個安全的目的地。政治動盪加劇了人們對德國大舉購債的擔憂，而如果即將上任的美國總統唐納德•特朗普揮舞的貿易關税真的成為現實，英國以服務業為重點的經濟可能會降低其受影響程度。

摩根大通私人銀行全球外匯策略主管薩姆•齊夫 (Sam Zief) 表示：“大選及預算等事件後，英國正受益於 ‘沉悶紅利’。”

週四，英國央行將利率下調了 25 個基點但未發出進一步寬鬆信號，英鎊從 8 月以來最低水平反彈，上漲近 1%。自去年 9 月以來，在英國央行行長貝利暗示將大幅降息後，英鎊一直承壓。

會議結束後，交易員減少了對降息的押注，預計 12 月再次降息 25 個基點的可能性為 16%，而週三的預測為 25% 左右。

Danske Bank A/S 匯市策略師 Kirstine Kundby-Nielsen 表示，“英鎊的政治風險溢價再度消退，尤其是在英國央行逐步降息安撫市場之際。”

預算擔憂

儘管這一舉動是短暫的，但在上週英國公佈預算後，由於對該國財政可持續性的擔憂蓋過對通脹上升的預期，英鎊延續了近期跌勢。

Kundby-Nielsen 預計，未來六個月英鎊兑美元匯率將上升至 1.31 美元，兑歐元匯率將上升至 81 便士，而法國農業信貸銀行和傑富瑞則認為，降息步伐放緩將幫助英鎊兑日元和其他非美元貨幣表現更加出色。

期權市場的信號也顯示英鎊將進一步上漲。風險逆轉表明，在一週前跌至 2023 年 3 月以來的最悲觀水平後，市場對英鎊的情緒正在回升。

與此同時，據熟悉相關交易的交易員説，買入英鎊兑美元看漲期權的槓桿投資者近期將獲利，而企業也有購買英鎊兑歐元的需求。

傑富瑞外匯主管貝克特爾 (Brad Bechtel) 認為，可以肯定的是，不建議在英鎊兑美元走強時進行頭寸配置。Bechtel 表示，儘管英鎊與其他 G10 貨幣處於 “非常不同的位置”，但對該國財政可持續性的擔憂蓋過了對通脹上升的預期，美元仍有上漲空間。

目前，政治因素正在支撐英鎊。德國執政聯盟垮台和提前選舉或導致統治變化，這一變動將推動德國國債發行量上升，之後出於購買英國國債的需求，市場對英鎊的需求或將增加。特朗普承諾將對盟友和敵人都徵收關税，而英國是全球第二大服務出口國，在一些人看來，這一事實表明英國經濟不那麼容易受到貿易限制的影響。

XTB 研究主管凱瑟琳•布魯克斯 (Kathleen Brooks) 表示：“德國大選正在影響市場情緒，特朗普也影響了美國國債。”“短期來看，英國是最不難看的主權債券。”