Macro Must-See Chart: How to Determine if a Silver Bottom Has Formed? (2024/11/8)

美債收益率還要漲？

分析師：下圖為歷來美聯儲首次降息後十年期美債收益率走勢。鮑威爾在被問及近期收益率上漲時完全不以為意，他認為這可能是暫時的，持續時間還不足以造成影響（即不會導致金融環境緊縮）。

但重點在於，如果這輪收益率上升還沒有引起他的關注，那就意味着收益率必須進一步上漲，直到它迫使市場或政策做出調整。

原油的基本面利好

分析師：無論是在美國還是在全球範圍內，石油庫存都處於現代歷史上的季節性最低水平。中國需求仍然疲軟但有所改善，全球需求依然創下歷史新高。在我看來，2025 年的市場前景比市場普遍預期的更為樂觀。

薛定諤的衰退

分析師：美股市場似乎在無視美債收益率曲線的陡化。30 年期和 3 個月期美債收益率出現了明顯的解倒掛，同時由於收益率攀升，無風險利率與垃圾債收益率之間的利差已縮小到 2021 年市場高點、和 2007 年房地產泡沫頂峯以來的最小水平。

這表明市場基本忽視了風險，顯示出一種高度的自滿情緒。收益率曲線的解倒掛和歷史性低水平的信用利差，依然是最可靠的經濟衰退指標之一。

白銀交易計劃

分析師：我們看到目前銀價的反彈符合預期，但這是否意味着底部已經確認？

有些人認為這只是一個較長調整週期的開始，因為目前價格仍在跌破關鍵支撐位之下，很難不這麼看待。不過，如果白銀能夠重新突破這一水平，那就大大增加了本輪調整已經結束的可能性。

我覺得現在的走勢跟 2024 年 4 月中旬的情況類似，觀察下圖做出的標記，接下來需要一個關鍵條件，才可以考慮進場做多。

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