Where Will Amazon Be in 5 Years?

上周，当 亚马逊（AMZN -0.89%）公布了惊人的第三季度财报时，市场给予了热烈的掌声。很难相信，仅仅两年前，它的价值就缩水了一半，而现在仍在恢复——过去三年仅上涨了 13%。

投资者再次对亚马逊充满热情。自从在上一个熊市中下跌以来，它推出了一个庞大的生成性人工智能（AI）业务，增长率达到了三位数。亚马逊再次在一个新行业中占据主导地位。投资者可以期待亚马逊在五年后会是什么样子？

生成性 AI 革命

所有的目光都集中在亚马逊的 AI 能力上。生成性 AI 为企业提供了以更快、更具成本效益的方式工作的惊人方法，这些服务在几年前是无法想象的。亚马逊为其亚马逊网络服务（AWS）客户提供生成性 AI 解决方案，并不断推出新服务、改进和解决方案，以满足各种需求和预算。

这也是它相较于其他提供商的一个优势——当亚马逊进入一个新领域时，它会大举投入，努力满足所有人的需求。大多数公司无法做到这一点，通常更适合专注于某个细分市场。亚马逊是一个罕见的公司，不需要依赖细分市场。

还有一些隐藏的好处。管理层多次指出，尽管云计算正在快速增长，但公司信息技术支出的 90% 仍未转移到云上。这类业务改革需要时间，但首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）认为这一趋势将会逆转。

但每当这样的改革开始加速时，这将是亚马逊的一个转折点。它可能已经开始：随着公司看到生成性 AI 的作用，他们意识到需要上云，以最有效地利用这些解决方案。这对 AWS 整体产生了影响，AWS 的销售在第三季度加速增长了 19%。

贾西指出，生成性 AI 业务的增长率达到了三位数，年化收入已达到数十亿美元，并且在这一发展阶段的表现超出了 AWS 的预期。潜力非常巨大，五年后，随着更多客户加入 AWS 和现有客户扩大合作关系，增长可能会加速。

电子商务没有放缓

尽管 AI 革命令人兴奋，投资者也不应一刻忘记电子商务。这仍然是亚马逊的核心业务，为其整体运营和各个业务板块的投资提供了动力。

亚马逊去年将其物流网络从全国性重组为区域性，仍在享受更快的交付和更低的履行成本带来的好处。

它正在改善入库库存链，确保区域仓库有现货，并且其在区域配送中心的库存移动能力在第三季度提高了 25%。在这一季度，它开设了更多的当日履行中心，当日交付的订单发送给了超过 4000 万客户，同比增长了 25%。

该公司还在路易斯安那州开设了其技术最先进的配送中心，在那里试点其最新的机器人系统，并将交付速度提高了 25%。预计成本也将降低 25%。

这只是一个中心。随着技术在美国的推广，它应该会继续改善交付时间并降低成本。

五年后，亚马逊应该会实现更快的交付速度，同时降低成本。随着 Prime 会员对其平台的依赖加深，它可能会获得更大的市场份额，创造更高的收入。亚马逊甚至可能超越 沃尔玛，成为美国销售额最大的公司。

全面进展

亚马逊已经发展出一个竞争力强的广告业务，报告了强劲的销售增长。它将所有的 AI 和数据分析能力应用于广告业务，例如从产品图像创建视频的能力。这一业务已经成为亚马逊增长最快的业务之一，但随着 AWS 的重新加速，它们在第三季度的增长率达到了 19%。

这里有很长的增长空间，因为亚马逊现在在其庞大的多平台帝国中提供广告，包括电子商务网站、音频和视频。

它在亚马逊药房方面也在取得进展。90% 的处方仍在实体药房中配药，而大多数在线药房需要 5 到 10 天才能将订单送到客户手中。亚马逊可以在两天内将订单送达 95% 的 Prime 会员，20% 的会员则可以在一天内收到订单。它计划在未来一年内在 20 个新城市开设业务。

亚马逊以其收购和新业务尝试而闻名。目前，它看起来将重心放在了 AI 上。五年后，它可能仍会忙于管理已经运营的业务。

亚马逊的股票在财报发布后上涨，今年已上涨 30%。五年后，它可能会继续保持这一势头，为长期投资者提供稳定的价值。