Is a 5% yield on 10-year U.S. Treasuries not far off?

當下美國債券市場風險重重，雖然特朗普贏得大選的拋售幾近結束，但貝萊德、摩根大通等華爾街大行不斷髮出警告，稱這段坎坷的旅程可能遠未結束。

截止週一，美債市場已抹去了今年大部分漲幅，特朗普政策的部分潛在影響已被計入價格。上週三，10 年期和 30 年期美債收益率飆升至數月來最高水平，但在接下來的兩天裏又回落，上週結束時收益率低於周初。

然而，貝萊德全球固定收益首席投資官 Rick Rieder 一直警告投資者：

他們不應該指望債券價格會從現在開始上漲，最近的回升是鎖定短期債券高收益的機會，而鑑於目前的不確定性，應對長期債務仍持謹慎態度。

其他人也認為美債市場還有進一步下跌的空間。摩根大通資產管理首席投資官 Bob Michele 警告稱，特朗普上任後 10 年期美債收益率可能最終回升至 5%。歐洲最大的資產管理公司 Amundi SA 首席信息官 Vincent Mortier 也提到了這一點，稱這是一個 “真正的警戒級別”，可能會波及股市，促使投資者將現金轉移到債券上。

債券巨頭 Pimco 最近表示，特朗普勝選，美國股市可能會在急劇飆升後出現逆轉，風險資產不應盲目樂觀。

值得一提的是，特朗普即將重返白宮，極大顛覆了美債前景。

特朗普可能將減税並徵收高額關税，這將提高進口成本，並對本已強勁的經濟注入更多刺激，從而有可能重新引發通脹。他的財政計劃也將導致聯邦預算赤字激增，負責任聯邦預算委員會上個月估計，到 2035 財年，特朗普的財政計劃將使債務增加 7.75 萬億美元。