5 Words From Jensen Huang That Every Nvidia Stock Investor Needs to Hear Before Nov. 20

以 36000 億美元的市值，Nvidia（NVDA -1.36%）目前是全球最大的公司。在過去兩年中，由於對其數據中心圖形處理單元（GPU）的需求激增，該公司創造了 32000 億美元的價值，這些 GPU 是全球開發人工智能（AI）模型最受歡迎的。

Nvidia 將於 11 月 20 日公佈其 2025 財年第三季度（截至 10 月 31 日）的最新財務業績，預計該公司將實現創紀錄的收入，主要由其數據中心部門推動。

在上個月接受 CNBC 採訪時，Nvidia 首席執行官黃仁勳對公司的新 Blackwell GPU 架構發表了一系列非常積極的評論。他特別提到的五個詞應該讓每位 Nvidia 股票投資者在 11 月 20 日之前感到興奮。

Blackwell 芯片將改變遊戲規則

開發 AI 模型需要大量的計算能力，而大多數企業無法負擔建設必要的數據中心，因為芯片價格昂貴。Nvidia 的 H100 在去年大部分時間裏是 AI 開發的首選數據中心 GPU，單個單位的價格高達 4 萬美元。一些 AI 應用需要數萬個這樣的芯片。

這就是為什麼像 微軟 和 亞馬遜 這樣的資源豐富的科技巨頭正在建設集中式數據中心，並將計算能力租賃給企業。這對他們來説是一個規模可觀的盈利項目，同時也使得無法建設自己基礎設施的企業能夠經濟地接觸到 AI。

Nvidia 的新 Blackwell 架構帶來了巨大的性能飛躍。基於 Blackwell 的 GB200 NVL72 GPU 系統的 AI 推理速度是同類 H100 系統的 30 倍。每個 GB200 GPU 的售價在 3 萬到 4 萬美元之間，這與 H100 首次推出時的價格大致相同。

這意味着成本效率的驚人提升，意味着一些最先進的 AI 模型將對更廣泛的企業和開發者在經濟上變得可接觸。

科技巨頭正在加大 AI 支出

據傳 微軟 是迄今為止 Blackwell GPU 的最大買家。它告訴投資者，在其 2025 財年第一季度（截至 9 月 30 日）中，已將 200 億美元分配用於資本支出（capex），其中大部分用於 AI 數據中心和芯片。這是在 2024 財年花費 557 億美元資本支出之後的。

同樣，亞馬遜 在 2024 年上半年花費了 305 億美元用於 AI 基礎設施，並計劃在下半年花費近 450 億美元，這將使其全年總投資達到 750 億美元。

Meta Platforms -- 為了自身使用而建設 AI 數據中心 -- 今年將投資高達 400 億美元用於基礎設施，並計劃在 2025 年投入更多。微軟、亞馬遜和 Meta 只是 Nvidia 的一些主要客户。

圖片來源：Nvidia。

Nvidia 在第三季度可能實現創紀錄收入

Nvidia 在其 2025 財年第二季度（截至 7 月 28 日）總收入為 300 億美元，比去年同期增長了 122%。其中，數據中心收入為 263 億美元，增長了 154%。

Nvidia 的指引顯示第三季度總收入為 325 億美元，但華爾街的共識估計（根據 Yahoo）目前為 329 億美元。這意味着該公司的預測可能過於保守。

考慮到 Nvidia 通常會超出華爾街的預期，我預計在 11 月 20 日公司報告時，總收入將超過 329 億美元。如果發生這種情況，Blackwell 可能會做出重大貢獻。

黃仁勳的五個魔法詞

黃仁勳在 10 月 10 日出現在 CNBC，並對 Blackwell 發表了幾條積極評論。但這五個詞應該讓每位投資者感到興奮：“對 Blackwell 的需求瘋狂。”

他還告訴 CNBC，新芯片按計劃全面生產，並解釋説每個科技客户都希望成為第一，他們都希望擁有最多。

Blackwell 的客户發貨量已經在增加。摩根士丹利 的估計表明，Nvidia 將在 2024 年日曆第四季度銷售多達 30 萬個 GB200 GPU，由於這包括 10 月，該公司可能在 11 月 20 日即將發佈的報告中報告數十億美元的 Blackwell 收入。

摩根士丹利還表示，發貨量可能在 2025 年頭三個月激增至 80 萬個單位。換句話説，銷售可能會異常快速增長。

因此，已經持有 Nvidia 股票的投資者可能希望在 11 月 20 日（及之後）繼續持有。我實際上預測 Nvidia 股票將在明年在所有萬億市值的同行中表現最佳，因此沒有持有的投資者可能希望考慮入手。