Technical analysis master makes a bold prediction: U.S. stocks may soon reach their peak!

DeMark 專注於市場趨勢衰竭的時機，是股市拐點指標創建者。他的信條是市場在遇到好消息時達到頂峯，在遇到壞消息時觸底。

DeMark 的交易系統包含上百個指標，其中應用最廣泛的是 TD 序列。該指標使用包含 “準備” 和 “倒數” 兩部分指標的價格比較過程，該指標用於識別市場趨勢或盤整過程中的潛在轉折點。應用方法見圖 1。

另外一部分 TD 倒數由 13 個交易時間週期組成，可以從買入準備的第 9 天開始倒數，要求當天收盤價低於或等於兩天前的最低價，這 13 天不要求連續出現，應用方法見圖 2。

在給 MarketWatch 的一封電子郵件中，DeMark 表示，道指從 1914 年 12 月的低點到 1929 年 9 月的高點上漲了 624%，從 2009 年的低點到本週的高點上漲了 587%。他指出，道指的日、周和月線價格走勢與歷史上相似。

根據他的分析，道指在樂觀情況下的上行目標為 47045。

他還將道指的境況與近年的一輪反彈進行了比較。他説，該指數從 2022 年底開始的數月上漲具有與 2020 年至 2022 年初那輪漲勢類似的上漲預測。

至於標普 500 指數，他指出，TD 序列的月度模型倒計時正處於 12 或 13，並表示可參考的上行目標為 6118 點。

DeMark 還表示，在日線圖上，道指的 TD 倒數正處於 11，標普 500 指數也處於 11，所以基本上需要兩個新的歷史高點才能觸發賣出。屆時可能會導致標準的 5% 到 10% 的回調，或者他所説的全面崩潰。

“過去兩週的漲勢一直很不穩定，突然暫停買入——即使沒有拋售壓力——也可能削弱漲勢並轉變為賣方市場。誠然，好消息不太可能延續到特朗普的就職典禮，但任何時候一旦購買興趣被打斷，隨後的反彈應該是短暫的。” DeMark 説。

此外，他也對英偉達持謹慎態度，這家推動 AI 革命的關鍵芯片製造商將於本週公佈財報。

他指出，英偉達股價的 TD 倒數目前正處於 12，新的收盤高點將使其完成反彈。他説，該股票的潛在上行目標為 154.50 美元，而下行風險 “可能很大”。

美銀：三大風險或破壞 “特朗普狂歡”

實際上，從基本面上看，美股也可能高估了特朗普 2.0 帶來的利好，從而面臨高位回落的風險。

自特朗普贏得總統大選以來，股市一直在高歌猛進。其中一個主要驅動力是投資者對未來利潤增長強勁的預期，這被視為特朗普計劃降低公司税率和放鬆監管的直接利好。

儘管美國銀行對標普 500 指數的年終目標略高於當前水平，但該公司股票策略團隊的新研究列出了三個發展，這些發展可能會破壞當前推動股市上漲的 “每股收益上升週期”。

首先，經濟衰退可能會嚴重削弱盈利增長，導致標普 500 指數每股收益下降 10% 至 20%。

儘管美國經濟衰退不是美國銀行的基本情況，但該銀行表示，在即將上任的總統特朗普的領導下，經濟衰退風險是真實存在的。

分析人士在另一份報告中寫道，這將取決於特朗普政府優先考慮哪些政策。如果特朗普在最低限度的財政寬鬆政策下推動大規模的移民限制和保護主義貿易政策，經濟將陷入衰退。

在經濟衰退中，利潤從高峰到低谷下降 20% 是典型現象。在這種情況下，明年標普 500 指數每股收益將降至 195- 220 美元。

可以肯定的是，如果當選總統不再強調貿易和移民限制，轉而支持減税和放松管制，美國銀行也看到了經濟井噴式增長的機會。在這種情況下，2025 年的 GDP 增長甚至可能超過 3%。

其次，如果特朗普的貿易計劃得到實施，報復性關税可能會對標普 500 指數每股收益造成 10% 的打擊。

在競選期間，這位當選總統承諾對所有進口到美國的外國商品徵收 10% 的關税，對來自中國的進口產品徵收 60% 的關税。

如果特朗普信守承諾，美國銀行預計，隨着世界其他地區建立自己的報復性關税，美國的海外銷售將受到 3% 至 4% 的打擊。

該銀行表示，在日益激烈的貿易戰中，工業和半導體類股將面臨最大的風險。

第三，債券收益率的大幅上升可能會使每股收益再下降 10%。

在美國銀行最悲觀的預期中，10 年期美債收益率飆升至 7%。如果特朗普的關税和移民限制引發通脹衝擊，可能會出現這種情況。

如果發生這種情況，美債收益率躍升意味着製造業採購經理人指數（PMI）將在 2024 年底前達到 43。

該指標監測美國製造業的健康狀況，其讀數低於 50 意味着製造業活動收縮。截至 10 月，美國製造業 PMI 為 46.5。

美國銀行指出，一旦 10 年期美債收益率升至 5% 以上，股市可能會面臨更大的壓力。

在特朗普勝選後，美債收益率一直在攀升，因為投資者擔心美聯儲在特朗普第二任期內繼續降息的不確定性增加。