在周四之前大举买入英伟达股票的两个理由——以及两个暂缓买入的理由

英伟达(NVDA -1.29%) 将于 2025 年 11 月 20 日星期三市场收盘后公布其第三季度业绩。可以说，这是 2024 年剩下的最受期待的季度更新。

一些投资者可能在考虑是否应该在周四之前购买英伟达的股票，因为如果公司的第三季度业绩出色，股价可能会飙升。以下是两个购买的理由——以及两个观望的理由。

购买理由一：超出预期的良好记录

英伟达在其第二季度更新中表示，预计第三季度收入约为 325 亿美元。华尔街的预期略显乐观。根据 LSEG 调查的分析师平均预测，第三季度收入为 330.7 亿美元。

尽管英伟达没有提供第三季度的盈利指引，但分析师预计这家芯片制造商的调整后每股收益（EPS）为 0.74 美元。即使是 LSEG 调查中最悲观的分析师也认为英伟达的调整后 EPS 将达到 0.72 美元，同比增长 80%。

在周四之前，您可能想要大量购买英伟达股票的一个重要原因是，该公司可能会大幅超出所有这些预期。它确实有超出预期的良好记录。英伟达已经连续七个季度超出华尔街的盈利预期。

购买理由二：主要客户和竞争对手的良好反馈

有时，公司的客户和竞争对手的季度报告可以提供有关公司表现的洞察。根据对英伟达两大主要客户和一大竞争对手的分析，其第三季度更新可能会很好。

亚马逊 网络服务（AWS）是全球最大的云服务提供商，也是英伟达图形处理单元（GPU）的最大客户之一。在亚马逊的第三季度财报电话会议上，首席执行官安迪·贾西表示，AWS 的需求 “超过了我们今天能够满足的能力。” 他补充道，“主要是芯片是公司可以使用更多供应的领域。” 贾西随后重申，亚马逊与英伟达有 “非常深入的合作关系”。

微软 是第二大云服务提供商。在这家科技巨头的 2025 财年第一季度电话会议上，首席财务官艾米·胡德表示，该公司的 Azure 云平台的需求 “仍然高于我们的可用能力。” 首席执行官萨提亚·纳德拉强调了微软与英伟达的关系，指出他的公司是 “第一个将英伟达的 Blackwell 系统与 GB200 驱动的 AI 服务器结合起来的云服务商。”

还有 超微半导体，英伟达的主要竞争对手。尽管 AMD 在最新的季度更新中给出了令人失望的第四季度指引，但首席执行官丽莎·苏表示，“从整体来看，我们对市场感到非常乐观，从我们所看到的一切，与客户的交流中，正在进行大量投资以建立所需的基础设施，以支持所有的 AI 工作负载。”

所有这些评论似乎都对英伟达有利。没有迹象表明对其 GPU 的需求正在减弱。相反，客户无法获得足够的芯片，并且正在继续扩展他们的 AI 基础设施。

观望理由一：超出预期可能不够

我认为英伟达会在第三季度业绩中超出分析师的预期吗？是的。那这是否足以推动股价上涨？我不确定。

重要的是，英伟达在第二季度业绩中超出了预期。该公司甚至给出了好于预期的第三季度指引。但其股价仍然下跌。

有时，华尔街的官方盈利预期与他们真正认为公司会报告的情况不符。错过这些所谓的 “耳语” 数字可能会导致股票下跌，尽管超出了官方数字。

此外，投资者会仔细聆听管理层在季度电话会议中所说的任何可能引发警示信号的内容。英伟达的高管在第二季度电话会议中并没有完全消除关于其新 Blackwell GPU 传闻延迟的担忧。

观望理由二：潜在的 Blackwell 问题

这就引出了投资者在周四之前可能想要观望英伟达股票的另一个关键原因。科技行业新闻网站《信息》周日报道，客户在使用英伟达的 Blackwell GPU 时遇到了服务器过热的问题。英伟达向路透社发表声明称，“工程迭代是正常和预期的。” 该公司对报告的问题并没有表现出过于担忧。

然而，您可以肯定分析师将在第三季度电话会议上提出很多问题，以试图确定过热问题的严重性。如果英伟达没有提供充分的保证，表明 Blackwell 的收入不会出现任何问题，股价可能会在周四下跌。

关键所在

无论英伟达是否在第三季度业绩中超出预期，或谈论其 Blackwell 芯片的轻微问题，股价可能会受到影响——但只是暂时的。真正重要的是英伟达在长期内的表现。除非 Blackwell 的问题比目前看起来严重得多，否则这只股票仍然应该是长期投资者的购买对象。