Billionaire Philippe Laffont Sold Millions of Shares of Nvidia and Meta Platforms and Is Piling Into 4 Other "Magnificent Seven" Stocks Instead

人工智能（AI）的出现对科技领域产生了深远的影响。这种影响在被称为 “七大奇迹” 的股票中表现得尤为明显，这些股票因与科技的紧密联系而闻名。自去年初 AI 兴起以来，这些科技巨头的表现均超过了 标准普尔 500 指数，有些甚至大幅领先。亿万富翁投资者们注意到了这一点，许多人在七大奇迹股票中持有头寸。但和所有投资者一样，他们的目标各不相同，采取的路径也各异。

在这些备受关注的亿万富翁中，菲利普·拉丰特（Philippe Laffont）脱颖而出，他通过将 Coatue Management 打造成全球最知名的科技中心对冲基金而声名鹊起，将 1999 年 5000 万美元的投资转化为 270 亿美元的管理资产。

拉丰特对科技范式转变及其带来的长期顺风的关注使他受益匪浅。他在接受《金融时报》采访时表示：“在我们的行业中，你不需要一千个伟大的想法，只需要一两个关键想法，其他的就会像多米诺骨牌一样接连倒下。”

这一策略在拉丰特的第三季度投资中尤为突出。

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削减持仓

拉丰特的持仓总数众多，但值得注意的是，他的投资组合中有 31% 是由七大奇迹股票构成——而且还有更多与 AI 相关的股票。

然而，这位亿万富翁投资者在本季度做出了一些重大调整，出售了一些七大奇迹股票，同时增持了其他股票。拉丰特在本季度出售了超过 360 万股 英伟达（Nvidia）（NVDA 0.54%）股票，约占 Coatue 持股的 26%，但这只是故事的一部分。

正如我的 Fool.com 同事肖恩·威廉姆斯（Sean Williams）指出的，拉丰特在过去 18 个月中已出售了大约 80% 的英伟达股票。然而，由于该股票的飞速上涨，这些持股的总价值仅减少了 1.52 亿美元，目前总值为 12.3 亿美元，占 Coatue 投资组合的 4.5%——是该基金的第七大持仓。

英伟达一直是 AI 的代表。其图形处理单元（GPU）的销售激增，推动了公司的销售、利润和股价飙升。看起来他削减英伟达股票的举动并不是因为对公司前景缺乏信心，而是出于一定的投资组合管理考虑。

对于拉丰特的另一个宠儿 Meta Platforms 来说，情况也大致相同。这位亿万富翁投资者出售了超过 48.8 万股该股票，约占 Coatue 持股的 12%。值得注意的是，Meta 仍然是该基金最大的持仓，总计 369 万股，价值 21.1 亿美元。

Meta 已在 AI 精英中占据一席之地，开发了科技领域最前沿的 AI 模型，这些模型可以在全球所有主要云服务中找到。

同样值得注意的是，在七大奇迹股票中，英伟达和 Meta 在过去几年中表现最佳，分别上涨了 889% 和 366%（截至本文撰写时）。

因此，他削减持仓并不是对这些公司的信心缺失，而是让他能够投资于其他有吸引力的机会。

增持赢家

艾萨克·牛顿爵士的第三运动定律部分指出：“运动中的物体倾向于保持运动，除非受到外力作用。” 如果将其重新定义为投资，可以简化为：赢家往往会继续获胜。如果你相信——就像我一样——这条定律是正确的，那么拉丰特在本季度的一些购买就显得非常合理。

他增持了 Coatue 在 特斯拉（Tesla）（TSLA -0.70%）的持股，增加了 596,000 股，增幅为 36%。这使他在这家电动车制造商的总持股达到了 223 万股，占拉丰特投资组合的 2.2%。

这一举动似乎是先见之明，因为特斯拉股票在短短六周内飙升了 30%。特朗普政府预计将放宽与自动驾驶汽车相关的监管，这一举措可能会使特斯拉受益。

拉丰特还增持了 谷歌母公司 Alphabet（GOOGL -4.75%）（GOOG -4.56%），购买了超过 917,000 股 A 类股票，增幅为 33%。他还增持了 46,000 股 C 类股票，增幅约为 7.5%。总的来说，Coatue 持有超过 430 万股 Alphabet 股票，价值 7.21 亿美元，约占投资组合的 2.7%。

拉丰特增持 Alphabet 的原因不言而喻。在七大奇迹股票中，谷歌母公司拥有众多增长动力，并且估值最具吸引力，市盈率仅为 23 倍。

这位亿万富翁投资者还增持了 亚马逊（Amazon）（AMZN -2.22%），增加了 496,000 股，增幅约为 4.6%。这使拉丰特的总持股达到了近 1130 万股，价值 21 亿美元——成为 Coatue 的第二大持仓。

亚马逊目前的市销率约为 3 倍，使其成为七大奇迹股票中按市销率（P/S）计算最便宜的股票。再加上该公司在云计算和电子商务领域的行业领先地位，以及在 AI 和数字广告方面的强大优势，亚马逊有多种获胜的方式。

最后，拉丰特在 微软（Microsoft）（MSFT -0.43%）的持股略有上升，增加了 151,000 股，增幅约为 4%。这使 Coatue 的持股达到了 385 万股，价值约 17 亿美元——约占投资组合的 6%，是其第四大持仓。

微软是少数几家已经从 AI 中获利的公司之一，得益于其 Copilot 工具套件以及对其 Azure 云服务采用的积极影响。当前该股票的市盈率仅为 2026 年预期收益的 27 倍，相对于机会而言，价格颇具吸引力。

数据来源于 YCharts

你应该效仿吗？

Laffont 在第三季度的每一个举动背后都有许多令人信服的理由，但投资者是否应该效仿呢？这在很大程度上取决于你对人工智能未来的看法。

关于快速发展的人工智能市场，大多数估计从大约 1 万亿美元开始，并且还在不断上升。七大巨头公司中的每一家都在人工智能开发的前沿——各自以不同的方式。如果他们能够捕捉到人工智能所代表的潜在市场机会的一小部分，这将可能为这些公司及其股东带来意外之财。

我恭敬地认为，拥有所有这些股票是有充分理由的，如上所述。这些并不是空洞的言辞。我的投资组合中大约 35% 是由七大巨头股票组成。如果人工智能继续发展，这个比例最终可能会更高。