Billionaire Philippe Laffont Sold Millions of Shares of Nvidia and Meta Platforms and Is Piling Into 4 Other "Magnificent Seven" Stocks Instead

人工智能（AI）的出現對科技領域產生了深遠的影響。這種影響在被稱為 “七大奇蹟” 的股票中表現得尤為明顯，這些股票因與科技的緊密聯繫而聞名。自去年初 AI 興起以來，這些科技巨頭的表現均超過了 標準普爾 500 指數，有些甚至大幅領先。億萬富翁投資者們注意到了這一點，許多人在七大奇蹟股票中持有頭寸。但和所有投資者一樣，他們的目標各不相同，採取的路徑也各異。

在這些備受關注的億萬富翁中，菲利普·拉豐特（Philippe Laffont）脱穎而出，他通過將 Coatue Management 打造成全球最知名的科技中心對沖基金而聲名鵲起，將 1999 年 5000 萬美元的投資轉化為 270 億美元的管理資產。

拉豐特對科技範式轉變及其帶來的長期順風的關注使他受益匪淺。他在接受《金融時報》採訪時表示：“在我們的行業中，你不需要一千個偉大的想法，只需要一兩個關鍵想法，其他的就會像多米諾骨牌一樣接連倒下。”

這一策略在拉豐特的第三季度投資中尤為突出。

圖片來源：Getty Images。

削減持倉

拉豐特的持倉總數眾多，但值得注意的是，他的投資組合中有 31% 是由七大奇蹟股票構成——而且還有更多與 AI 相關的股票。

然而，這位億萬富翁投資者在本季度做出了一些重大調整，出售了一些七大奇蹟股票，同時增持了其他股票。拉豐特在本季度出售了超過 360 萬股 英偉達（Nvidia）（NVDA 0.54%）股票，約佔 Coatue 持股的 26%，但這只是故事的一部分。

正如我的 Fool.com 同事肖恩·威廉姆斯（Sean Williams）指出的，拉豐特在過去 18 個月中已出售了大約 80% 的英偉達股票。然而，由於該股票的飛速上漲，這些持股的總價值僅減少了 1.52 億美元，目前總值為 12.3 億美元，佔 Coatue 投資組合的 4.5%——是該基金的第七大持倉。

英偉達一直是 AI 的代表。其圖形處理單元（GPU）的銷售激增，推動了公司的銷售、利潤和股價飆升。看起來他削減英偉達股票的舉動並不是因為對公司前景缺乏信心，而是出於一定的投資組合管理考慮。

對於拉豐特的另一個寵兒 Meta Platforms 來説，情況也大致相同。這位億萬富翁投資者出售了超過 48.8 萬股該股票，約佔 Coatue 持股的 12%。值得注意的是，Meta 仍然是該基金最大的持倉，總計 369 萬股，價值 21.1 億美元。

Meta 已在 AI 精英中佔據一席之地，開發了科技領域最前沿的 AI 模型，這些模型可以在全球所有主要雲服務中找到。

同樣值得注意的是，在七大奇蹟股票中，英偉達和 Meta 在過去幾年中表現最佳，分別上漲了 889% 和 366%（截至本文撰寫時）。

因此，他削減持倉並不是對這些公司的信心缺失，而是讓他能夠投資於其他有吸引力的機會。

增持贏家

艾薩克·牛頓爵士的第三運動定律部分指出：“運動中的物體傾向於保持運動，除非受到外力作用。” 如果將其重新定義為投資，可以簡化為：贏家往往會繼續獲勝。如果你相信——就像我一樣——這條定律是正確的，那麼拉豐特在本季度的一些購買就顯得非常合理。

他增持了 Coatue 在 特斯拉（Tesla）（TSLA -0.70%）的持股，增加了 596,000 股，增幅為 36%。這使他在這家電動車製造商的總持股達到了 223 萬股，佔拉豐特投資組合的 2.2%。

這一舉動似乎是先見之明，因為特斯拉股票在短短六週內飆升了 30%。特朗普政府預計將放寬與自動駕駛汽車相關的監管，這一舉措可能會使特斯拉受益。

拉豐特還增持了 谷歌母公司 Alphabet（GOOGL -4.75%）（GOOG -4.56%），購買了超過 917,000 股 A 類股票，增幅為 33%。他還增持了 46,000 股 C 類股票，增幅約為 7.5%。總的來説，Coatue 持有超過 430 萬股 Alphabet 股票，價值 7.21 億美元，約佔投資組合的 2.7%。

拉豐特增持 Alphabet 的原因不言而喻。在七大奇蹟股票中，谷歌母公司擁有眾多增長動力，並且估值最具吸引力，市盈率僅為 23 倍。

這位億萬富翁投資者還增持了 亞馬遜（Amazon）（AMZN -2.22%），增加了 496,000 股，增幅約為 4.6%。這使拉豐特的總持股達到了近 1130 萬股，價值 21 億美元——成為 Coatue 的第二大持倉。

亞馬遜目前的市銷率約為 3 倍，使其成為七大奇蹟股票中按市銷率（P/S）計算最便宜的股票。再加上該公司在雲計算和電子商務領域的行業領先地位，以及在 AI 和數字廣告方面的強大優勢，亞馬遜有多種獲勝的方式。

最後，拉豐特在 微軟（Microsoft）（MSFT -0.43%）的持股略有上升，增加了 151,000 股，增幅約為 4%。這使 Coatue 的持股達到了 385 萬股，價值約 17 億美元——約佔投資組合的 6%，是其第四大持倉。

微軟是少數幾家已經從 AI 中獲利的公司之一，得益於其 Copilot 工具套件以及對其 Azure 雲服務採用的積極影響。當前該股票的市盈率僅為 2026 年預期收益的 27 倍，相對於機會而言，價格頗具吸引力。

數據來源於 YCharts

你應該效仿嗎？

Laffont 在第三季度的每一個舉動背後都有許多令人信服的理由，但投資者是否應該效仿呢？這在很大程度上取決於你對人工智能未來的看法。

關於快速發展的人工智能市場，大多數估計從大約 1 萬億美元開始，並且還在不斷上升。七大巨頭公司中的每一家都在人工智能開發的前沿——各自以不同的方式。如果他們能夠捕捉到人工智能所代表的潛在市場機會的一小部分，這將可能為這些公司及其股東帶來意外之財。

我恭敬地認為，擁有所有這些股票是有充分理由的，如上所述。這些並不是空洞的言辭。我的投資組合中大約 35% 是由七大巨頭股票組成。如果人工智能繼續發展，這個比例最終可能會更高。