Nvidia Beat Expectations in the Third Quarter. History Says the Stock Will Do This Next.

英偉達(NVDA -3.22%) 在上週公佈的第三季度財報中延續了傳統。我的意思是，這家科技巨頭再次超出了盈利預期——在過去的四個季度中，它至少做到了這一點。很容易理解為什麼英偉達能夠每個季度都給投資者帶來如此出色的驚喜。該公司是當今最熱門市場之一：人工智能（AI）的領導者。

英偉達在 AI 芯片市場佔據 80% 的份額，同時還建立了一個 AI 帝國，銷售各種產品和服務。所有這些都幫助英偉達在過去幾個季度實現了三位數的數據中心收入增長。該公司還非常盈利，利潤率超過 70%。英偉達的股票也隨之上漲，近年來飆升——而今年也不例外，股票漲幅接近 200%。

現在，你可能想知道這隻高飛股票的下一步是什麼。它會漲還是會跌？現在是投資的好時機，還是已經太晚了？讓我們用歷史作為指南。

圖片來源：Getty Images。

英偉達的財報

首先，讓我們考慮一下英偉達最近的財報。正如前面提到的，該公司在 2025 財年第三季度超出了每股收益（EPS）和收入預期。它宣佈的稀釋每股收益為 81 美分，而預期為 75 美分，創紀錄的收入超過 350 億美元，而預期約為 330 億美元。

英偉達的總收入增長從前幾個季度的三位數放緩至本季度的 94% 增長——但需要記住的是，考慮到英偉達最近的收入增長勢頭，比較的季度變得非常困難。因此，增長速度與一年前不同是合乎邏輯的——這不應被視為警告信號。

為了進一步説明我的觀點，我們應該看看英偉達即將發佈的 Blackwell 架構和芯片的需求。需求超過供應，公司預計這種趨勢將持續到明年。顯然，客户正在湧向英偉達以滿足他們的 AI 需求——也許比以往任何時候都要多，因為一些公司，如 Meta Platforms，已經表示要增加他們的 AI 投資預算。

説到 Blackwell，英偉達正在本季度加大生產力度，並預計在此期間將從該平台記錄數十億美元的收入。因此，Blackwell 應該成為英偉達在當前第四季度及之後的催化劑。

歷史告訴我們什麼

現在，讓我們看看歷史對未來股價表現的看法。在過去四次財報發佈後——在上週剛剛發佈的財報之前——該股票在接下來的兩個月中每次都上漲了兩位數。在本財年的第一季度和第二季度財報發佈後，英偉達分別上漲了 30% 和 11%。在上一個財年的第三季度和第四季度財報發佈後，股票分別上漲了 19% 和 12%。

所有這些都表明，如果英偉達遵循其最近的歷史趨勢，股票在接下來的兩個月中可能會攀升。

這是否意味着該股票值得購買？我認為英偉達是一隻值得現在購買的優秀 AI 股票——但並不是因為這個原因。重要的是要記住，股票並不總是會遵循歷史趨勢，因此我們不能確定英偉達在接下來的兩個月中確實會上漲。而且，購買一隻希望短期獲利的股票是非常冒險的，這不會讓你走上財富的正確道路。

英偉達的長期潛力

相反，更好的是考慮英偉達的長期潛力。該股票是否具備在未來幾年內發展的能力？在這裏，答案是 “是的”。英偉達是一個高增長市場的領導者，並承諾創新以保持領先——它已經通過近年來的發佈向我們展示了這一能力，從 Hopper 架構到最近的 H200 GPU。

今天的 2000 億美元 AI 市場預計到本世紀末將達到 1 萬億美元，英偉達很可能會從這一增長中受益。

所有這些意味着，無論歷史是否正確，英偉達在未來幾周內是否會上漲，或者股票是否停滯或下跌，這實際上並不重要。最重要的是在未來幾年內會發生什麼——在這一時間框架內，對於這個 AI 巨頭，我們有理由保持樂觀。