Middle East tensions ease, gold prices see the largest drop in four years, Wall Street remains optimistic about future performance

智通财经获悉，近月黄金期货合约周一出现自 2020 年 11 月以来的最大单日跌幅，原因是以色列和黎巴嫩真主党可能达成停火协议的消息进一步削弱了对黄金的避险需求，以及特朗普选择斯科特·贝森特 (Scott Bessent) 担任美国新任财政部长。

Comex 近月黄金期货收跌 3.4%，至 2616.80 美元/盎司，这是自 2020 年 11 月 9 日以来美元最大单日跌幅，也是自 2021 年 6 月 17 日以来最大单日百分比跌幅;此举终止了连续五个交易日的上涨势头，但金价今年迄今仍上涨了 27%。Comex 近月白银期货收跌 3.5% 至 30.210 美元/盎司，为 9 月 12 日以来的最低结算价。

以色列和美国官员说，以色列安全内阁星期二将就一项停火协议进行投票，预计内阁将批准这项协议。据报道，谈判桌上的协议包括一个为期 60 天的执行期，允许以色列军队撤离;一个国际委员会和联合国维和人员将监督遵守情况。

瑞穗分析师 Robert Yawger 写道：“对斯科特·贝森特的任命也导致金价下跌……与其他一些被提名为财政部长的人选相比，他有可能成为稳定的磐石，而且贝森特也有可能缓和特朗普的一些愿望清单，比如关税。”

StoneX 分析师 Fawad Razaqzada 表示，在避险需求下降和美国降息预期的鹰派重新定价之间，黄金的短期前景已转为温和看跌。即便如此，较长期来看，金价仍有可能升至 3,000 美元/盎司，Razaqzada 写道。

高盛分析师 Daan Struyven 团队在 17 日发布的名为《Stay Selective, Hedge the Tails》的研报中也指出，黄金是应对通胀和地缘政治的 “Top Trade” 不二之选，预计金价在 2025 年底涨至 3000 美元/盎司。推动金价上涨的结构性的驱动因素来自央行需求，周期性的驱动因素来自美联储降息，主要的下行风险来自利率上行和美元走强。

与此同时，摩根士丹利基金也发文称，本轮调整后的黄金上涨空间再次打开，明年若特朗普的相关政策真正落地，美国存在出现二次通胀或滞胀的可能，这两种情况均会支撑金价继续上行，他的一系列政策口号包括全球加征关税、美国国内减税，驱逐移民等都可能导致美国通胀难以下降，同时长期看美元信用走弱的担忧依然没有消除。因此仍看好黄金后续的上涨空间。

此外，瑞银集团预计，到明年年底，金价将升至每盎司 2900 美元。包括 Levi Spry 和 Lachlan Shaw 在内的瑞银分析师在一份报告中表示，由于美元走强以及对美国更多财政刺激可能导致利率上升的担忧，在贵金属开始再次攀升之前，可能会有一段时间的盘整。