The Smartest Bank Stock to Invest $500 In Right Now

銀行股可能是美聯儲降息的最大受益者之一，預計這種降息將至少持續到未來幾年。它們還可能受益於即將上任的總統政府帶來的監管環境放鬆和較低的企業税率。

然而，目前看起來特別有吸引力的一家公司是 Capital One Financial（COF -0.08%），該公司以其信用卡業務而聞名。以下是我認為它可能是現在最佳銀行股票的原因。

一家高盈利的銀行，估值吸引人

正如你可能知道的，Capital One 專注於信用卡貸款。其未償貸款餘額中大約一半來自信用卡。

信用卡業務的高利率特性使得 Capital One 成為一家異常盈利的銀行。它的淨利差超過 7%，而大多數美國大型銀行的淨利差僅在 3% 左右。Capital One 的效率比率遠優於同行，且在疫情後激增的壞賬率正在改善。

儘管該股距離 52 周高點僅有 5% 的差距，但 Capital One 顯然沒有 2024 年初那麼便宜，但股價上漲是有原因的。利率下降的環境可能成為該銀行的催化劑，許多投資者對即將收購 Discover Financial Services（DFS -0.03%）感到興奮，我將對此進行討論。

然而，以僅 1.16 倍的賬面價值和不到 13 倍的未來收益預期估值，Capital One 顯著低於其同行。例如，美國銀行 的市淨率為 1.35，而 摩根大通 的市淨率超過其賬面價值的兩倍。

公平地説，這主要是因為 Capital One 在信用卡業務上的集中帶來的風險增加。但如果你相信（就像我一樣）美國經濟在未來幾年將保持強勁，那麼該股可能是個便宜貨。

未來有很多有趣的可能性

Capital One 在 2 月份宣佈計劃以全股票交易收購競爭對手 Discover，這可能比市場給予的認可要大得多。

首先，顯而易見的好處：合併後的 Capital One 和 Discover 將擁有龐大的信用卡業務。Capital One 大約有 1 億信用卡客户，而 Discover 的客户甚至更多。此外，這兩家銀行提供許多互補而非重疊的產品。Discover 的信用卡通常是現金返還性質，而像 Venture 這樣的旅行信用卡則是 Capital One 的主打產品。

此外，還有與 Discover 的封閉式支付網絡相關的協同效應。換句話説，Discover 不僅作為貸款方，還處理自己的支付，而不是依賴於 Visa 和 Mastercard 等支付網絡。事實上，Capital One 預計到 2027 年將在費用和網絡協同效應方面節省 27 億美元。

然而，如果 Capital One 選擇利用該支付網絡為其他銀行（如 Visa 和 Mastercard 所做的）處理第三方支付，這個支付網絡可能會產生更深遠的影響。支付處理是一個_高度_盈利的業務，如果 Capital One 決定投資於 Discover 網絡的增長，將創造一些有趣的可能性。

銀行的強勁環境

還有政治環境需要考慮。在特朗普政府的第一任期內，可以明確指出，沒有哪個行業比銀行更能從政策變化中受益。放鬆的監管使銀行更容易獲利（並完成合並），而較低的企業税對銀行的好處尤為明顯。雖然新政府的具體政策目標尚不清楚，但我們可能正進入銀行業另一個強勁增長的環境。