This Vanguard ETF Is Up 32% in 2024. Here's Why It's a Simple Way to Invest in Google Parent Alphabet, Meta Platforms, Netflix, and Disney.

截至 12 月 2 日，標準普爾 500 指數（^GSPC 0.24%）上漲了 26.8%，某些行業的表現更為出色。例如，通信服務行業在 2024 年迄今已上漲 34.2%。

投資管理公司 Vanguard 有一隻跟蹤標準普爾 500 指數通信行業表現的交易所交易基金（ETF）。Vanguard 通信 ETF（VOX 1.15%）在撰寫本文時上漲了 33.4%，有理由相信該基金對有意投資於像谷歌母公司 Alphabet（GOOGL 1.50%）（GOOG 1.46%）、Meta Platforms（META 3.22%）、Netflix（NFLX 1.23%）和 迪士尼（DIS -0.26%）等通信股票的投資者來説仍然具有很高的價值。

該 ETF 的費用比率為 0.1%，最低投資僅為 1 美元，這就是為什麼 Vanguard 通信 ETF 現在對任何級別的投資者來説都是一個絕佳購買的原因。

圖片來源：Getty Images。

一個充滿活力的行業

在 11 個股票市場行業中，通信行業可以説是最獨特的。它擁有傳統媒體巨頭如 康卡斯特 和迪士尼，視頻遊戲公司如 Take-Two Interactive、電子藝界 和 Roblox，社交媒體公司如 Meta Platforms、Pinterest 和 Snap，以及電信公司如 Verizon Communications、AT&T 和 T-Mobile。

該行業涵蓋了娛樂和媒體的基礎設施、分發、創作和消費，以及傳統公司和新興公司的結合。儘管行業多樣化，但瞭解前十大持股的主導地位仍然很重要。Alphabet 和 Meta Platforms 的組合佔基金的 44.1%。Netflix 是第三大持股，權重為 4.6%，超過了 康卡斯特 的 4.2% 和 迪士尼 的 3.8%。

由於如此高的增長股票集中度，你可能會認為通信行業的估值很高——但事實並非如此。Meta Platforms 的市盈率（P/E）為 27.1，而 Alphabet 的市盈率僅為 22.4。作為對比，標準普爾 500 指數的市盈率為 30.9。

波動的商業模式

Meta 和 Alphabet 的股票之所以便宜，部分原因是對它們能否繼續以之前的速度增長盈利的懷疑。

近年來，Meta 的盈利能力激增，因為它將 Instagram 變現，使其成為廣告商針對參與度高的受眾投放廣告的熱土。但 Meta 每季度在其 Reality Labs 部門的研發上花費（並虧損）數十億美元——該部門正在開發的產品和服務仍然大部分未得到驗證。如果 Instagram 受到競爭或廣告行業週期性下滑的影響，投資者可能會對 Reality Labs 失去耐心，Meta 的估值將顯得昂貴。

Alphabet 也面臨一系列問題。YouTube 仍然是一個強大的平台，但 Google Cloud 在 亞馬遜 雲服務和 微軟 雲服務之後遙遙領先。美國司法部希望 Alphabet 剝離其 Chrome 瀏覽器和 Android 移動操作系統——這兩者作為 Alphabet 的一部分比單獨存在時更有價值。

數據來源於 YCharts。

Netflix 的股票今年迄今上漲了 82%，因此其市盈率也有所擴大。但由於對其商業模式的擔憂，Netflix 近年來相對便宜。為了證明價格上漲的合理性並保持和擴大其訂閲用户基礎，Netflix 必須在新電影和節目上花費大量資金——這對開發引人入勝的內容施加了很大壓力。Netflix 的商業模式已從內容採購轉變為內容創作，這對長期投資者來説是一個良好的轉變，但使公司更容易受到內容接受度波動的影響。

迪士尼 的商業模式是週期性和資本密集型的。迪士尼 的前瞻市盈率僅為 21.6——這相對便宜。但 Disney+ 最近才開始盈利——主要是通過降低內容支出。迪士尼 今年的票房表現比近年來更好，但尚未能恢復到疫情前的成功，當時它不斷推出來自 漫威 和《星球大戰》宇宙的熱門作品。公園業務仍然是一個現金奶牛，但根據經濟週期容易受到下滑影響。而且維護公園和建設新景點需要大量資金。

總之，通信行業的許多頂級股票因有充分理由而便宜，但對於能夠承受波動的投資者來説，它們無疑是不錯的購買選擇。

平衡增長與價值

通過像 Vanguard 通信 ETF 這樣的 ETF 投資通信行業有許多好處。該 ETF 平滑了行業的週期性。通過投資 Netflix、迪士尼 和 康卡斯特 而不是僅僅投資其中一家公司，投資者可以從流媒體和傳統媒體的增長中受益。購買多家視頻遊戲製造商是對行業增長的押注，而不僅僅是對單一公司的押注。如果 Instagram 從 YouTube 那裏奪取市場份額，Meta 的增長可能會大大抵消 Alphabet 的損失。

該 ETF 的市盈率僅為 25.7，收益率為 1%，使其估值與 Vanguard 公用事業 ETF 的 25.5 市盈率相似，儘管其增長潛力遠大於該行業。

相比之下，Vanguard 信息技術 ETF——由 蘋果、微軟 和 英偉達 領導——的市盈率高達 46.2。

總的來説，Vanguard 通信 ETF 是接觸頂級成長股票的絕佳方式，而無需相對於標準普爾 500 指數支付溢價。