The government is on the brink of collapse, and France is facing a "critical moment."

成立不滿三個月，法國政府就要 “垮台” 了？

據彭博社報道，法國議員週三將舉行不信任投票，或導致巴尼耶總理領導的法國政府下台，意味着這個剛於 9 月組建的政府可能成為 1962 年以來第一個因不信任投票而被迫下台的法國政府，巴尼耶也將成為 1958 年法蘭西第五共和國成立以來任期最短的總理。

華爾街見聞此前提及，由於政府債台高築，巴尼耶試圖在議會通過增税和削減開支 600 億歐元的預算案，以控制法國不斷上升的公共赤字，但該法案遭到處於 “懸浮議會” 狀態的法國眾議院的反對。

巴尼耶在週一表示，將動用憲法 49.3 條款，讓《社會保障融資法案》不經議會表決過關。這一做法引法國極右翼領導人勒龐勒龐出面威脅，稱除非巴尼耶調整 2025 年預算，否則將投票支持不信任動議。

而早在此前，左翼集團已承諾如果政府使用第 49.3 條，將提出不信任投票。

按照規定，在反對黨提出不信任動議後，議會必須在 48 小時後、3 天內開始辯論，即不信任投票最早可能在週三進行，最快本週出結果，法國政府進入 “下台倒計時”。

政府 “下台” 後影響幾何？

據介紹，如果政府被投票否決，現任政府將轉為看守政府，各部門部長將以臨時身份處理當前事務，仍需要提出避免政府停擺的緊急財政案，直到法國總統馬克龍任命新總理或重新任命巴尼耶重新制定預算案。

儘管憲法沒有規定總統決定新總理人選的最後期限，但規定法國一年內不能舉行兩次國民議會選舉，所以在最極端的情況下，法國政壇的僵局至少得斷斷續續持續到明年 7 月，才有機會通過馬克龍再次解散議會來破局。

法國財政部長 Antoine Armand 表示，如果政府在未來幾天倒台，法國經濟將面臨痛苦的後果。

根據 Armand 的説法，依靠緊急法案將使 38 萬個家庭不得不繳納所得税，另有 1800 萬個家庭的賬單將上漲，對農民的緊急援助也將無法實現，政府也無法繼續執行僱傭更多警察的計劃。Armand 表示：

“在一個利率上升的經濟中，在一個沒有預算的經濟中，在一個陷入不確定性的經濟中，沒有一個行業能獲勝，沒有一個法國人能獲勝，沒有一個企業能獲勝。”

危險的政治局勢促使投資者拋售法國資產，法國市場遭遇 “股債雙殺”。

上週，10 年期法國國債的利率升至 2.992% 的高位，與曾經處於歐債危機中心的希臘持平，法國基準股指年內跌幅領跑歐股，勢將創下自 2010 年以來最低水平。

週一，法國和德國 10 年期國債利差在再度擴大 7 個基點，達到 88 個基點，接近自 2012 年以來的最高水平。

解散不 “停擺”，法國開啓極度緊縮模式？

儘管法國政府可能在週三的不信任動議中被推翻，但緊急法案 “特別法” 保證了法國政府不會出現美國聯邦政府式的 “停擺”。

在特別法下，政府將被授權最低水平的開支（僅能維持最基本的公共服務），並且不能超過 2024 年預算案的支出水平，這可能會導致政府大幅收緊開支。

公法教授 Anne-Charlene Bezzina 表示：

“特別法只允許國家運作，不允許政府在預算中加入政治因素。這將是真正的緊縮，只有純粹的經常性開支。”

不過，自 2001 年推出以來，特別法從未被使用過。報道同時表示，一個弱勢政府如何實施這些條款，以及實施後續影響很難預測。

除特別法之外，政府也可以請求議會在 12 月 11 日前只對 2025 年年度預算案中的 “收入” 部分投票，或者在 12 月 19 日前提交一項徵税的特別法令，從而投入讓國家得以運轉的費用，這一費用不得超過 2024 年度的預算。法國政府曾在 1963 年和 1980 年有過類似操作。

總之，在 1 月 1 日的預算案截止日期前，法國政府仍可以通過多種途徑保證 2025 年預算案不落空，但考慮到此次情況極為特殊，前景仍然充滿不確定性。

奧多 - 波黑基金會（Oddo BHF）首席經濟學家 Bruno Cavalier 分析表示，法國政府因預算案而垮台在歷史未有先例，未來要怎麼做也沒有答案：

“歸根結底，預算未獲通過後該怎麼辦，（我們）沒有説明書。”

“我們正在測試一個國家制度的極限，而這個國家本應擁有一種共和君主制的政治穩定性。”