纳指标普再新高，法股涨，韩国 ETF 跌 7% 后收窄，离岸人民币一度跌穿 7.31 元

据央视新闻，韩国政治纷争加剧，总统尹锡悦深夜宣布 “紧急戒严”。黄金、日元、美债等避险资产走高，韩元兑美元一度跌 2.7% 至两年新低。随后因韩国议会迅速通过解除戒严的决议，韩国财政部和央行积极酝酿救市措施，韩元跌幅收窄一半。欧美债券收益率和美股 V 型反弹。法国议员周三将进行不信任投票，预计巴尼耶政府将垮台。法国总统马克龙随后称，相信极右翼党派成员勒庞与左派不会投票推翻政府，法股收涨。

美国 10 月 JOLTS 职位空缺反弹并高于预期，支持美联储对降息采取谨慎立场，投资者后续聚焦周三公布的 “小非农” 就业报告、鲍威尔讲话，以及周五公布的非农就业数据。

今年票委、旧金山联储主席戴利称，FOMC 仍然可能 12 月降息。美联储理事库格勒表示，将逐次会议地做决定。明年票委、大鸽派、美国芝加哥联储主席古尔斯比认为，利率还应当 “大幅下降”。交易员目前预计 12 月份降息 25 个基点的可能性抬升至 70.3%。

美股早盘时，韩国 “戒严令” 风波令避险情绪升温，美股一度承压，纳指最深跌 0.3%，标普最深跌超 0.2%，道指最低跌逾 207 点。韩国总统宣布将解除戒严令后股市有所回升、标普纳指收于日高附近，道指跌幅收窄。纳指、苹果、沃尔玛再新高，标普 500 指数创下年内第 55 次收盘新高。韩国 “戒严令” 风波后，韩国 ETF（EWY）跌超 7% 后收跌 1.59%：

• 美股三大指数仅道指跌。标普 500 指数收涨 2.73 点，涨幅 0.05%，报 6049.88 点。与经济周期密切相关的道指收跌 76.47 点，跌幅 0.17%，报 44705.53 点。科技股居多的纳指收涨 76.96 点，涨幅 0.40%，报 19480.91 点。纳指 100 指数收涨 0.31%。衡量纳指 100 科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨 0.57%。对经济周期更敏感的罗素 2000 小盘股指数收跌 0.73%。恐慌指数 VIX 收跌 0.30%，报 13.30。

• 美股行业 ETF 多数收跌。生物科技指数 ETF 收跌 1.22%，银行业 ETF、区域银行 ETF、金融业 ETF 至多跌 0.88%，能源业 ETF 大致收平，半导体 ETF 则收涨超 0.2%，科技行业 ETF 涨超 0.3%，全球科技股指数 ETF 涨超 0.4%，网络股指数 ETF 涨 0.6%。标普 500 指数的 11 个板块中，公用事业、金融、工业、房地产板块至少跌超 0.6%，信息技术/科技板块则涨超 0.5%，电信板块涨超 1.1%。

• 投研策略上，花旗策略师指出，随着标普 500 指数屡创新高，美股空头正在投降。投资者对标普 500 指数期货的仓位一边倒，空头减少。与此同时，欧洲斯托克 50 指数期货头寸净看跌，ETF 资金流出加速，投资者因经济和企业盈利增长低迷及法德政治不稳定而避开欧洲股票。

• “科技七姐妹” 涨多跌少。Meta 收涨 3.51%。发布感恩节（含黑色星期五商场购物 + 网络星期一电商）销售情况的亚马逊涨 1.3%。苹果涨 1.28%，至少连续三个交易日创收盘历史新高（收盘市值 3.67 万亿美元）。英伟达涨 1.18%，微软涨 0.05%，谷歌 A 则跌 0.09%，特斯拉跌 1.59%，上海超级工厂 11 月交付 7.9 万辆电动车，特斯拉最大个人股东之一廖凯原不再 all in 特斯拉股票，马斯克 560 亿美元薪酬方案再被法官否决。

• 芯片股涨跌不一。费城半导体指数收跌 0.38%。行业 ETF SOXX 收跌 0.57%。英伟达两倍做多 ETF 收涨 2.27%。台积电收涨 2.31%，美光科技收涨 1.31%，博通收涨 0.98%，阿斯麦收涨 0.93%，Arm 控股收涨 0.03%，而科磊收跌 0.05%，AMD 收跌 0.06%，应用材料收跌 0.06%，高通收跌 0.28%，迈威尔科技收跌 0.98%，英特尔收跌 6.1%，该公司目前正寻找新的 CEO，接触迈威尔科技的高管 Murphy。

• AI概念股涨跌各异。BigBear.ai 收涨 28.64%，C3.ai 收涨 1.55%，甲骨文收涨 0.82%，CrowdStrike 收涨 0.91%，Snowflake 收涨 2.04%，Palantir 收涨 6.88%，英伟达持股的 AI 语音公司 SoundHound AI 收跌 0.78%，戴尔科技收跌 0.22%，BullFrog AI 收跌 2.37%，Serve Robotics 收跌 4.04%，超微电脑收跌 4.26%。

• 中概股多数上涨。纳斯达克金龙中国指数收涨 1.16%。中国科技指数 ETF（CQQQ）收跌 1.07%，中概互联网指数 ETF（KWEB）收跌 0.1%，富时中国 3 倍做多 ETF（YINN）收涨 1.29%。富时 A50 期指连续夜盘收跌 0.16%，报 13339.000 点。
• 热门中概股中，名创优品收涨 9.64%。新东方收涨 6.54%，蔚来收涨 5.45%，携程网收涨 4.26%，老虎证券收涨 3.9%，知乎收涨 1.62%，极氪收涨 1.25%，大全新能源收涨 1.07%，唯品会收涨 0.87%，网易收涨 0.55%，而阿里巴巴收跌 0.31%，理想汽车收跌 0.44%，拼多多收跌 0.54%，百度收跌 0.62%，京东收跌 0.99%，B 站收跌 3.46%，房多多收跌 4.16%。
• 其他重点个股中：（1）美国钢铁公司收跌 8.01%，盘中一度跌约 10%，特朗普重申反对日本制钢收购美国钢铁公司。（2）PSQ Holdings 收涨 270.39%，报道称特朗普长子将加入公司董事会。（3）韩国 “戒严令” 风波后，韩国在美上市股票均跌幅收窄，韩国 ETF（EWY）收跌 1.59%，连跌五日，盘中曾跌 7% 至 52 周新低，韩国电商 Coupang ADR 收跌 3.74%，韩国浦项钢铁 ADR 跌超 4%。

欧股延续涨势，德国股指数收涨超 0.4%，连续第二日创新高，历史上首次收于 2 万点整数位心理关口上方。投资者关注法国政局动荡，法国股市回吐早前涨幅且盘中一度转跌，最终收涨 0.26%：

• 泛欧 STOXX 600 指数收涨 0.37%，报 515.53 点。欧元区 STOXX 50 指数收涨 0.66%。富时泛欧绩优 300 指数收涨 0.44%。
• 个股中，三星电子伦敦股价（SMSN.LI）收跌 3.71%。罗尔斯·罗伊斯（RR/.LN）收涨 3.21%，收盘市值突破 500 亿英镑，为历史上首次。
• 意大利富时 MIB 指数收涨 1.03%。德国 DAX 30 指数收涨 0.42%。法国 CAC 40 指数收涨 0.26%。英国富时 100 指数收涨 0.56%。西班牙 IBEX 35 指数收涨 1.18%。荷兰 AEX 指数收涨 0.26%。

韩国 “宵禁” 风波带来的避险需求昙花一现，欧美债券收益率在韩国总统宣布戒严令之后刷新日低，随后多数 V 型反弹。美联储官员言论抬升降息预期，两年期美债收益率一度跌超 5 个基点：

• 美债：尾盘时，美国 10 年期基准国债收益率涨 4.25 个基点，报 4.2323%，韩国总统尹锡悦突发宣布戒严令之后，在北京时间 21:57 刷新日低至 4.1646%，创一个多月最低，随后反弹。两年期美债收益率跌 0.43 个基点，报 4.1753%，日内交投于 4.1898%-4.1423% 区间。摩根大通美债客户多头占比飙升至一年来新高。

• 欧债：欧市尾盘，欧元区基准的德国 10 年期国债收益率涨 2.0 个基点，告别八日连跌，报 2.054%。两年期德债收益率涨 4.2 个基点，报 1.941%。英国 10 年期国债收益率涨 3.1 个基点。两年期英债收益率涨 1.6 个基点。法国 10 年期国债收益率跌 1.1 个基点，意大利 10 年期国债收益率跌 2.2 个基点。

美元指数在韩国“宵禁”闹剧之夜下跌，避险资产日元一度涨穿149，离岸人民币一度跌穿7.31 至一年新低，韩元跌 2.7% 至两年新低后跌幅砍半，比特币期货V型反转：

• 美元：美元指数 DXY 跌 0.11%，报 106.325 点，韩国总统尹锡悦突发宣布 “戒严令” 之后，在北京时间 22:38（美股盘初）跌穿 106.100，02:00 之后又多次跌穿这一水平。彭博美元指数大致持平。

• 非美货币：欧元兑美元涨 0.11% 报 1.0510、02:04 刷新日高至 1.0535，英镑兑美元涨 0.14%、报 1.2673，美元兑瑞郎大致持平、报 0.8864；商品货币对中，澳元兑美元涨 0.18%，纽元兑美元跌 0.11%，美元兑加元涨 0.16%。瑞典克朗兑美元跌 0.20%，挪威克朗兑美元涨 0.33%。
• 日元：日元兑美元尾盘持平，报 149.59 日元，13:03 刷新日低至 150.24 日元，20:30 之前开始出现一波显著的上涨，22:41 刷新日高至 148.65 日元。
• 离岸人民币（CNH）：离岸人民币（CNH）兑美元尾盘跌 134 点，报 7.2998 元，日内整体交投于 7.2834-7.3148 元区间。亚市早盘曾一度跌破 7.31，创去年 11 月来新低。在岸人民币盘中也曾跌至去年 11 月来最低。
• 加密货币：市值最大的龙头比特币期货尾盘涨 0.38%，报 96900.00 美元，韩国总统尹锡悦突发宣布 “戒严令” 之初曾跌穿 9.4 万美元。第二大的以太坊尾盘跌 0.19%，报 3657.50 美元。韩国币圈集体跳水，在韩国交易所 Upbit 交易的比特币 BTC 一度跌 30% 至 6.65 万美元，瑞波币 XRP 一度跳水 60%。

有消息称OPEC+可能推迟增产计划三个月至明年第一季度末，美国制裁伊朗，都推高油价收涨逾2%，美油盘中涨超3% 站上 70 美元关口：

• 美油：WTI 1 月原油期货收涨 1.84 美元，涨幅 2.70%，报 69.94 美元/桶。美油在美股午盘时最高涨超 3.1% 升破 70.20 美元。
• 布油：布伦特 2 月原油期货收涨 1.79 美元，涨幅 2.49%，报 73.62 美元/桶。布油在美股午盘后最高涨超 2.9% 上逼 74 美元。
• 天然气：美国 1 月天然气期货收跌 5.32%，报 3.0420 美元/百万英热单位。

韩国总统宣布戒严令后，避险情绪升温助推现货金刷新日高涨超 0.6%，但美国 10 月 JOLTS 职位空缺高于预期，压缩金价涨幅：

• 黄金：COMEX 黄金期货 2 月合约尾盘涨 0.29%，报 2666.10 美元/盎司。现货黄金美股早盘最高涨超 0.6% 上逼 2660 美元，尾盘涨 0.17%，报 2643.58 美元/盎司。

• 白银：COMEX 白银期货 3 月合约尾盘涨 2.09%，报 31.510 美元/盎司。现货白银美股午盘后最高涨超 1.9% 上逼 31.10 美元，尾盘涨 1.71%，报 31.0225 美元/盎司。
• 伦敦工业金属普涨，伦铜收涨超 1.3%，伦镍涨超 2%：伦铜收涨 119 美元，涨幅超过 1.32%，报 9112 美元/吨。COMEX 铜期货涨 1.60%，报 4.1965 美元/磅。伦锌收涨 19 美元，报 3096 美元/吨。伦铝收涨 20 美元，报 2610 美元/吨。伦铅收涨 4 美元，报 2080 美元/吨。伦镍收涨 322 美元，涨幅 2.05%，报 16015 美元/吨。伦锡收涨 251 美元，涨约 0.88%，报 28824 美元/吨。伦钴收平，报 24300 美元/吨。

以下是北京时间 12 日 3 日 23:00 以前更新内容

美股涨势暂歇，纳指触及历史新高后转跌、标普跌离历史最高：

• 美股三大指数齐跌。标普 500 指数一度跌超 0.2%。与经济周期密切相关的道指一度跌近 157 点或 0.4%。科技股居多的纳指盘初跌超 0.3% 后涨近 0.2%，现转跌。

• 行业 ETF 美股盘初多数走低，网络股指数 ETF 跌超 0.5%，科技行业 ETF 和半导体 ETF 跌超 0.4%，银行业 ETF 和金融业 ETF 则反弹超 0.3%，能源业 ETF 涨超 0.6%。

• “科技七姐妹” 涨跌不一。Meta 一度涨超 1%，亚马逊一度涨超 0.7%，苹果一度涨超 0.7%，谷歌 A 涨近 0.7% 后跌近 0.4%，微软跌近 0.6% 后涨超 0.3%，英伟达涨近 1.4% 后转跌，特斯拉一度跌超 2.1%。

• 芯片股涨跌各异。费城半导体指数一度跌超 0.8%。英特尔一度跌超 4%，安森美半导体一度跌逾 2.7%，Wolfspeed 盘初跌超 7.2% 后跌幅收窄，而美光科技一度涨超 5%，迈威尔科技一度涨超 1.4%。

• AI概念股涨跌不一。BigBear.ai 一度涨超 13%，Palantir 一度涨超 6.5%，超微电脑一度涨超 9.5%，而 BullFrog AI 涨超 3% 后跌超 4.4%，英伟达持股的 AI 语音公司 SoundHound AI 一度跌超 3.7%。

• 中概股多数上涨。纳斯达克金龙中国指数一度涨超 1.3%。热门中概股中，名创优品一度涨超 8.4%，新东方一度涨超 6.5%，蔚来一度涨超 4.5%，携程网一度涨超 4.3%，而 B 站一度跌超 6%。
• 其他重点个股中：（1）消息面，韩国总统尹锡悦深夜突然宣布戒严令之后，最大在野党党首李在明呼吁民众前往国会，保护国会；韩国执政党代表韩东勋称，总统宣布 “紧急戒严” 是错误的。韩国 ETF EWY 一度跌超 4%。韩元兑美元一度跌约 2.2%，报 1437.18 韩元。（2）据媒体报道，小唐纳德·特朗普将加入公司董事会。此前，特朗普重申反对日本制钢收购美国钢铁公司。美国钢铁公司 X 一度跌约 10%。

【以下为北京时间 22:00 以前更新内容】

随着投资者跟踪法国政治动荡的事态发展，并为美国周五的非农数据做准备，周二，欧洲股市连续第四个交易日上涨。

欧股科技股走高。ASML 在维持销售预期后上涨。美股期货保持稳定，美国国债下滑，美元变化不大。油价攀升，周四将举行两场 OPEC+ 会议。

美联储理事 Christopher Waller 表示，他倾向于投票支持在 12 月降息。掉期市场预测美联储有 70% 可能性本月将降息 25 基点。

• 斯托克欧洲 600 指数上涨 0.6%，创下自 8 月以来最长的单日涨幅。
• 标准普尔 500 指数期货变化不大。
• 10 年期美国国债收益率上涨 2 个基点至 4.21%。
• 德国 DAX 指数首次突破 20000 点，日内涨超 0.6%。
• MSCI 亚太指数上涨 1.3%。
• 英镑上涨 0.2% 至 1.2686 美元。
• 欧元兑美元上涨 0.1% 至 1.0513 美元，日元兑美元下跌 0.2% 至 149.96。
• 美元现货指数变化不大。现货白银站上 31 美元/盎司，为 11 月 25 日以来首次，日内涨 1.64%。
• 布伦特原油上涨 0.7% 至每桶 72.33 美元。WTI 原油期货日内涨幅达 1%，现报 68.79 美元/桶。
• 比特币变化不大，报 95514.87 美元。

【20:42 更新】

PSQ Holdings Inc. 美股盘前飙升 106%，因特朗普将加入董事会。PSQ Holdings Inc. 是一家专注于为保守派和 “爱国” 消费者提供商品和服务的公司。它旨在创建一个替代市场，支持与传统主流市场不同的价值观和理念。

【17:36 更新】

美股盘前，超微电脑涨超 8%，该公司审查结果未发现不当行为，决定撤换首席财务官；特斯拉跌超 1%；美国钢铁下跌 6.8%，此前特朗普重申反对日本制钢收购美国钢铁公司。

德国 DAX 指数首次突破 20000 点，日内涨超 0.6%。