科技股力挺美股指齊新高，法國政府將解散，歐元抹去漲幅，OPEC+ 會前美油跌 2%

據央視新聞，美國共和黨最終獲得眾議院 220 個席位，佔據多數。特朗普提名加密貨幣親和派 Paul Atkins 任 SEC 主席，比特幣盤中拉昇超 4000 美元、衝向 10 萬美元大關。

美國經濟數據弱於預期，11 月 ADP 新增就業 14.6 萬人，創 4 個月來最低，11 月 ISM 服務業擴張速度創三個月最慢，大幅不及預期，數據公佈後美債收益率跳水。但美聯儲褐皮書顯示，美國大部分地區的經濟活動略有增長，企業對未來需求更樂觀。

鮑威爾稱，經濟比預期強勁，美聯儲可以 “更謹慎” 降息，不認為影子聯儲主席有任何可能，現在判斷特朗普任總統對利率的影響為時尚早。明年票委、聖路易聯儲主席穆薩萊姆稱，暫停降息時機已近，最早可能在本月暫停降息。交易員押注本月降息 25 基點概率從 73% 抬升至 77.5%，暫停降息概率降至 22.5%。

戒嚴令風波後韓國金融市場波動加大，韓國股市盤中跌逾 2%，韓國央行行長否認在危機後降息的可能性。法國政府輸掉議會的不信任投票，政府被迫下台，歐元兑美元從高點跳水。經合組織給全球經濟增長前景 “敲警鐘”，警惕貿易局勢、地緣政治、國家債務等危機，建議發達國家央行延續寬鬆政策。

歐洲央行行長拉加德認為抗通脹鬥爭接近尾聲但未完全勝利，歐央行將保持謹慎的態度，預計通脹將在明年內降至目標水平。德國央行行長 Nagel 稱，不反對 12 月降息，但歐洲央行不應當降息至中性利率水平之下，市場削減歐央行降息押注。英國央行行長貝利暗示明年四次 25 個基點的降息最有可能，交易員加大降息押注，英債抹去跌幅。

“AI 概念股” Salesforce 和芯片股邁威爾科技憑藉強勁業績領漲科技股，助推美股週三集體上漲，納指領漲。標普、納指、道指均創新高，標普年內第 56 次新高，與納指均為連續三日創新高。中概股多數回落：

• 美股三大指數齊漲。標普 500 指數收漲 36.61 點，漲幅 0.61%，報 6086.49 點。與經濟週期密切相關的道指收漲 308.51 點，漲幅 0.69%，報 45014.04 點。科技股居多的納指收漲 254.21 點，漲幅 1.30%，報 19735.12 點。納指 100 指數收漲 1.24%。衡量納指 100 科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收漲 1.67%。對經濟週期更敏感的羅素 2000 小盤股指數收漲 0.42%。恐慌指數 VIX 收漲 1.13%，報 13.45。

• 美股行業 ETF 多數收漲。網絡股指數 ETF 收漲 2.86%，科技行業 ETF、半導體 ETF、全球科技股指數 ETF 至少漲約 1.5%，醫療業 ETF 則收跌不到 0.1%，金融業 ETF 跌約 0.4%，能源業 ETF 跌超 2.4%。在標普 500 指數的 11 個板塊中，能源板塊收跌 2.47%，原材料板塊跌約 0.9%，電信板塊則漲超 0.6%，可選消費板塊漲 1.2%，信息技術/科技板塊漲 1.77%。

• 投研策略上，貝萊德在其 2025 年展望中預測，AI 熱潮將推動美股增長並支持經濟，儘管債務上升可能影響樂觀預期。AI 技術可能使美股比歐股更受益。

• “科技七姐妹” 普漲。Meta 收漲 0.02%。亞馬遜收漲 2.21%。蘋果收漲 0.15% 連續四日創新高，報道稱，蘋果攜手百度開發中國版 AI 功能遇阻，或影響 iPhone 銷量。英偉達收漲 3.48%，微軟收漲 1.44%，谷歌 A 收漲 1.77%，特斯拉收漲 1.85%。

• 芯片股多數上漲。費城半導體指數收漲 1.71%，報 5121.78 點。行業 ETF SOXX 收漲 1.71%。英偉達兩倍做多 ETF 收漲 6.94%。邁威爾科技收漲 23.19%，創 2023 年 5 月份以來最佳單日表現，AI 需求強勁，公司銷售額環比猛增 19%，大超預期。美光科技收漲 3.37%，博通收漲 1.43%，AMD 收漲 1.42%，台積電收漲 0.91%，Arm 控股收漲 0.66%，高通收漲 0.47%，而英特爾收跌 2.27%，安森美半導體收跌 5.5%。新思科技業績指引遜於預期，2025 財年銷售指引不及預期，股價盤後一度跌 10%。

• AI概念股多數上漲。“龍頭” Salesforce 收漲 10.99%，Q3 營收、Q4 業績指引超預期。英偉達持股的 AI 語音公司 SoundHound AI 收漲 14.3%，CrowdStrike 收漲 4.06%，Snowflake 收漲 6.01%，超微電腦收漲 3.98%，戴爾科技收漲 0.43%，BullFrog AI 收漲 0.97%，C3.ai 收漲 2.29%，甲骨文收漲 2.9%，BigBear.ai 收跌 7.77%，Palantir 收跌 1.56%，Serve Robotics 收跌 1.14%。

• 中概股多數下跌。納斯達克金龍中國指數收跌 1.38%。ETF 中，富時中國 3 倍做多 ETF（YINN）收跌 2.19%，中概互聯網指數 ETF（KWEB）收跌 1.54%，中國科技指數 ETF（CQQQ）收跌 1.18%。富時 A50 期指連續夜盤收跌 0.34%，報 13247.000 點。
• 熱門中概股中，極氪收漲 7.67%，網易收漲 1.6%，小鵬汽車收漲 0.71%，拼多多收漲 0.26%，B 站收跌 0.31%，蔚來收跌 0.86%，阿里巴巴收跌 0.88%，理想汽車收跌 1.23%，百度收跌 1.51%，京東收跌 3.69%，名創優品收跌 5.44%，大全新能源收跌 8.31%。
• 其他重點個股中：（1）禮來減肥藥 Zepbound 在首次對比試驗中減重效果超越諾和諾德的 Wegovy。禮來收漲 2.03%，而諾和諾德 ADR 收跌 0.21%。（2）保險巨頭聯合健康的醫保業務 CEO 紐約遇刺身亡，投資者日活動緊急取消，聯合健康漲超 2.9% 後收漲 0.92%。（3）Shift4 Payments 跌超 12%，特朗普選擇該公司 CEO 領導 NASA。（4）昨日大漲 270% 的 PSQ Holdings 收跌近 38%，宣佈以普通股形式直接註冊發行 3620 萬美元。（5）發佈財報重點股中，折扣日雜連鎖美元樹漲 5.5% 後收漲近 2%，三季報利好且 CFO 將辭職。寵物用品電商 Chewy 跌 11% 後顯著收窄，三季度盈利不佳但全年收入指引超預期。運動鞋零售巨頭 Foot Locker 跌 20% 後跌幅砍半，盈利不及預期且指引不佳。

德國股指收漲約1.1%繼續創歷史新高，連漲五日且站穩2 萬點上方，諾和諾德收跌約0.3%。法股收漲，僅英股下挫，歐股零售股漲超2% 領跑，全球第四大車企 Stellantis 漲超 1%，消息稱該公司任命即將離任的蘋果 CFO 擔任新任 CEO.：

• 泛歐 STOXX 600 指數收漲 0.37%，報 517.45 點。歐元區 STOXX 50 指數收漲 0.83%，報 4919.02 點。富時泛歐績優 300 指數收漲 0.30%，報 2056.10 點。
• 意大利富時 MIB 指數收漲 0.75%。德國 DAX 30 指數收漲 1.08%。法國 CAC 40 指數收漲 0.66%。英國富時 100 指數收跌 0.28%。西班牙 IBEX 35 指數收漲 0.49%。荷蘭 AEX 指數收漲 0.19%。

儘管美聯儲官員發表鷹派講話，但因美國經濟數據放緩難改美債收益率跌勢，兩年期美債收益率一度跌超7個基點。法/德國債收益率息差在不信任動議投票前略有收窄。英國央行降息預期升温，英債收益率從高點回落：

• 美債：尾盤時，美國 10 年期基準國債收益率跌 4.26 個基點，報 4.1820%，北京時間 21:52 曾刷新日高至 4.2789%，隨後震盪下行，03:31（美聯儲主席鮑威爾講話之前）刷新日低至 4.1723%。兩年期美債收益率跌 5.29 個基點，報 4.1235%，日內交投於 4.2803%-4.1132% 區間。

• 歐債：歐市尾盤，歐元區基準的德國 10 年期國債收益率漲 0.7 個基點。兩年期德債收益率漲 1.0 個基點。英國 10 年期國債收益率漲 0.6 個基點。兩年期英債收益率漲 1.1 個基點。法國 10 年期國債收益率跌 0.7 個基點，意大利 10 年期國債收益率跌 2.8 個基點。

美元指數衝高回落，日元一度跌穿151、鮑威爾講話前曾試圖收復150，離岸人民幣漲超 200點一度升破 7.27元，法國政府即將解散，歐元在美股尾盤抹去日內漲幅，比特幣期貨一度漲至10萬美元左右：

• 美元：美元指數 DXY 大致持平，報 106.380 點，北京時間 22:09 刷新日高至 106.702 點，隨後顯著回落，轉而在 01:33 刷新日低至 106.090 點，美聯儲主席鮑威爾 02:40 講話（持續不到 30 分鐘）後回升。彭博美元指數跌 0.03%，報 1280.81 點，日內交投區間為 1284.81-1278.92 點。

• 非美貨幣：歐元兑美元大體持平，報 1.0511，22:09 刷新日低至 1.0473，隨後反彈，23:25 刷新日高至 1.0544，法國政府遭遇不信任投票後抹去日內漲幅、重新邁向日低；英鎊兑美元漲 0.21%、報 1.27，美元兑瑞郎跌 0.18%、報 0.8845；商品貨幣對中。澳元兑美元跌 0.85%，三季度 GDP 數據不及預期引發降息押注。紐元兑美元跌 0.54%，美元兑加元漲 0.04%。韓元兑美元一度漲 1%，此前韓國戒嚴令持續逾六小時即解除。
• 日元：日元兑美元尾盤跌 0.69%，報 150.64 日元，美股盤前刷新日低至 151.23 日元，鮑威爾講話前漲至 150 日元一線。
• 離岸人民幣（CNH）：離岸人民幣（CNH）兑美元尾盤反彈 222 點，報 7.2776 元，日內整體交投於 7.3063-7.2673 元區間。
• 加密貨幣：市值最大的龍頭比特幣期貨尾盤漲 2.33%，報 98780.00 美元，北京時間 04:49（距離美股收盤不到一刻鐘）曾漲至 10 萬美元左右。第二大的以太坊尾盤漲超 6.00%，報 3893.50 美元，04:25 曾刷新日高至 3949.00 美元。瑞波幣 XRP 暫報 2.4230，日內跌超 7.70%。

美國上週EIA原油庫存降幅超預期，週四OPEC+ 開會或再度推遲增產，均為油價提供支撐，但歐美經濟數據放緩拖累油需前景，美油盤中最深跌近2.1%至68.50美元下方：

• 美油：WTI 1 月原油期貨收跌 1.40 美元，跌幅 2.00%，報 68.54 美元/桶。美油尾盤時最低跌近 2.1% 擊穿 68.50 美元。
• 布油：布倫特 2 月原油期貨收跌 1.31 美元，跌約 1.78%，報 72.31 美元/桶。布油尾盤時最低跌近 1.9% 下逼 72.20 美元。
• 天然氣：美國 1 月天然氣期貨收漲 0.03%，報 3.0430 美元/百萬英熱單位。

美國經濟數據放緩抬升降息預期，中東以黎及韓國、法國等地緣政治風險抬升和避險需求，現貨金盤中最高漲超0.5%上逼2660美元。美債收益率和美元齊跌支撐倫敦工業金屬普漲：

• 黃金：COMEX 黃金期貨 2 月合約尾盤漲 0.22%，報 2673.90 美元/盎司。現貨黃金美股午盤時最高漲超 0.5% 升破 2657 美元，尾盤漲 0.24%，報 2649.78 美元/盎司。

• 白銀：COMEX 白銀期貨 3 月合約尾盤漲 1.11%，報 31.840 美元/盎司。現貨白銀美股午盤時最高漲超 1.4% 上逼 31.50 美元，尾盤漲 1.04%，報 31.2915 美元/盎司。
• 倫敦工業金屬多數上漲，倫鋁收漲超 1%：倫銅收跌 28 美元，報 9083 美元/噸。COMEX 銅期貨跌 0.10%，報 4.1980 美元/磅。倫鋅收漲 4 美元，報 3099 美元/噸。倫鋁收漲 37 美元，報 2646 美元/噸。倫鉛收漲 7 美元，報 2086 美元/噸。倫鎳收漲 92 美元，報 16107 美元/噸。倫錫收漲 210 美元，報 29034 美元/噸。倫鈷收平，報 24300 美元/噸。

以下是北京時間 12 日 4 日 23:30 以前更新內容

由於 Salesforce 和邁威爾科技憑藉強勁的季度業績領漲科技股，美股週三集體上漲，納指領漲：

• 美股三大指數齊漲。標普 500 指數一度漲近 0.4%。與經濟週期密切相關的道指一度漲超 313 點或 0.7%。科技股居多的納指一度漲超 0.8%。

• 行業 ETF 美股盤初多數走高，網絡股指數 ETF 漲 1.7%，科技行業 ETF 和半導體 ETF 至少漲 1%，銀行業 ETF 漲 0.1%，能源業 ETF 則跌超 0.6%。標普科技板塊漲 1%，能源板塊則跌 0.7%。

• “科技七姐妹” 漲多跌少。亞馬遜一度漲超 2.4%，微軟一度漲超 1.9%，谷歌 A 一度漲超 1%，英偉達漲近 1.7% 後回吐多數漲幅，蘋果一度漲超 0.5%，Meta 一度漲超 0.4%，而特斯拉一度跌超 0.8%。

• 芯片股漲多跌少。費城半導體指數一度漲超 2.1%。邁威爾科技一度漲超 21%，公司銷售額環比猛增 19%，大超預期。博通一度漲超 4.3%，而 Wolfspeed 一度跌超 4.6%。

• AI概念股多數上漲。英偉達持股的 AI 語音公司 SoundHound AI 一度漲超 10.6%，C3.ai 一度漲超 4.4%，“龍頭” Salesforce 一度漲超 11.2%，Q3 營收、Q4 業績指引超預期。BigBear.ai 跌近 11% 後跌幅砍半。

• 中概股多數下跌。納斯達克金龍中國指數一度跌近 1.5%。熱門中概股中，名創優品一度跌超 6%，京東一度跌超 3.7%，小鵬汽車一度跌超 1.5%，理想汽車一度跌超 1.3%，而極氪一度漲超 4.3%。

【以下為北京時間 22:00 以前更新內容】

美聯儲主席鮑威爾將於美東時間下午 1:40 發表講話，這是他在 12 月議息會議前的最後一次公開講話，美國國債收益率走高，市場靜待降息信號。當前，交易員已為法國的政治發展做好準備，法國 CAC40 指數小幅上漲。韓國 “驚魂一夜” 後，韓元跌幅收窄。

英國《金融時報》援引英國央行行長安德魯·貝利在一次會議上的講話報道稱，央行預計，如果英國經濟前景保持穩定，明年料將降息四次，英鎊兑美元短線走低。

歐元區 10 月 PPI 數據公佈，同比下降 3.2%，環比上漲 0.4%，均符合預期。數據公佈後，歐洲市場波動不大。

12 月 4 日週三，美國股指期貨普漲，美國 10 年期國債收益率走高，歐股漲跌不一，歐元小幅下跌。

標普 500 指數期貨上漲 0.16%，納指期貨漲 0.38%，道指期貨漲 0.3%。

美股盤前 Salesforce 大漲 10%，公司營收超預期。

歐股開盤漲跌不一，德國 DAX 指數漲 0.38%，英國富時 100 指數跌 0.10%，法國 CAC40 指數漲 0.09%，歐洲斯托克 50 指數漲 0.15%。

美國 10 年期國債收益率走高，為 4.256%。

美元指數漲 0.25%，歐元兑美元小幅下跌 0.13%；英鎊兑美元短線走低，日內跌 0.3%，現報 1.2638。美元兑韓元漲 0.1%。

現貨黃金跌 0.15%，現報 2639.67。

比特幣漲近 1%，現報 96826.51。

美股三大股指期貨上漲，標普 500 指數期貨上漲 0.16%，納指期貨漲 0.38%，道指期貨漲 0.3%。

美國 10 年期國債收益率走高，為 4.256%。韓國 “驚魂一夜” 後，韓元跌幅收窄。美元兑韓元上漲 0.1%。

現貨黃金跌 0.15%，現報 2639.67。

比特幣漲近 1%，現報 96826.51