Tesla Stock vs. Amazon Stock: Billionaires Buy One and Sell the Other Ahead of 2025

“七巨頭” 中的四位成員在年初至今的表現超過了基準 標準普爾 500 指數(SNPINDEX: ^GSPC)。特斯拉(TSLA 5.34%) 和 亞馬遜(AMZN 2.94%) 包含在其中，股價分別上漲了 57% 和 49%。但以下的億萬富翁對沖基金經理在第三季度買入了一隻，賣出了另一隻。

• 摩爾資本管理的路易斯·貝肯購買了 25,000 股特斯拉，增加了 19% 的持倉。同時，他賣出了 616,475 股亞馬遜，減少了 76% 的持倉。特斯拉上升至他的第 13 大持倉，而亞馬遜降至第 16 大。
• 西塔德顧問的肯·格里芬購買了 110 萬股特斯拉，幾乎增加了 400% 的持倉。同時，他賣出了 720 萬股亞馬遜，減少了 94% 的持倉。亞馬遜曾是他的最大持倉，排除期權和指數基金。
• 第三點的丹·洛布購買了 40 萬股特斯拉，開始了新的持倉。他還賣出了 140 萬股亞馬遜，減少了 27% 的持倉。亞馬遜曾是他的最大持倉，但現在排名第二。

投資者可以通過跟蹤成功的基金經理的交易學到很多東西，但重要的是要保持視角。上述交易發生在兩個月前結束的第三季度。隨着我們邁向 2025 年，投資者需要了解特斯拉和亞馬遜的情況。

特斯拉：一些億萬富翁正在購買的股票

特斯拉是電池電動汽車的領先製造商，儘管在過去一年中，由於競爭加劇和經濟環境嚴峻，其市場份額下降了約 3 個百分點。在此期間，該公司連續幾個季度報告了令人失望的財務結果，因為為了刺激需求而進行的降價侵蝕了利潤率。

特斯拉在第三季度開始恢復一些勢頭。交付量在前一季度下降 5% 後增加了 6%。因此，收入增加了 8%，達到 250 億美元，營業利潤率擴大了 3 個百分點，非公認會計原則（non-GAAP）每股收益增加了 9%，達到 0.72 美元。該公司還表示，明年將推出更多經濟型車型，首席執行官埃隆·馬斯克相信，2025 年的交付量可能會增長 20% 到 30%。

然而，特斯拉最大的機會在於人工智能（AI）軟件和服務。該公司計劃明年在加利福尼亞和德克薩斯州發佈其無監督版本的全自動駕駛（FSD）軟件。它還將在這些市場推出自動駕駛打車服務。此外，特斯拉正在與其他汽車製造商洽談許可其 FSD 軟件。

埃隆·馬斯克表示，隨着自動駕駛技術成為更大收入來源，毛利率可能超過 70%。但他認為，人形機器人 Optimus 將是公司最有價值的產品。在第三季度的財報電話會議上，他告訴分析師：“我可以自信地説，我們擁有最先進的人形機器人，遠遠領先於其他。”

展望未來，華爾街預計特斯拉的調整後收益將在明年增長 28%，這使得當前 160 倍的調整後收益估值顯得荒謬。但這一共識估計未考慮到自動駕駛技術可能在幾年內帶來的收入增長和利潤率擴張，市場絕對在一定程度上定價了這些可能性。

這使得投資者處於一個棘手的境地：如果特斯拉未能實現其關於 FSD 和自動駕駛共享的目標，股價可能會崩潰。但如果特斯拉實現了這些目標，它可能會徹底改變出行和交通行業。同樣的邏輯也適用於其在機器人領域的雄心。

就個人而言，我認為年輕投資者（即那些有長期投資視野的人）如果能接受波動，應該對特斯拉有一定的投資。雖然該股票無疑價格昂貴，但任何符合這些標準的人都應該考慮今天小幅買入。但我也認為未來會出現更好的機會，因此股東應該準備在股價回調時買入。

亞馬遜：一些億萬富翁正在出售的股票

亞馬遜在電子商務、數字廣告和雲計算方面佔據強勢地位。具體而言，它在北美和西歐的在線市場中按銷售額計算是最大的。它是全球第三大廣告技術公司。亞馬遜網絡服務（AWS）是最大的公共雲服務。

該公司正在全力推動人工智能在三個業務領域的應用，以增加收入和提高效率，尤其是在其雲計算業務中。根據首席執行官安迪·賈西的説法，在過去 18 個月中，AWS 發佈的機器學習和生成性 AI 功能幾乎是其他領先公共雲服務的兩倍。他還表示，AI 收入正在以三位數的速度增長。

亞馬遜在第三季度報告了強勁的財務結果，超出了收入和利潤的預期。由於廣告和雲服務的銷售增長特別強勁，收入增長了 11%，達到 1590 億美元。同時，其營業利潤率擴大了超過 3 個百分點，公認會計原則（GAAP）每股收益躍升 52%，達到 1.43 美元。

重要的是，根據 eMarketer 的預測，亞馬遜預計將在未來兩年內在電子商務和數字廣告領域獲得市場份額。此外，AWS 在 AI 基礎設施和平台服務需求增加的情況下，處於理想的受益位置，因為它的市場份額幾乎與 微軟 Azure 和 谷歌 雲服務的總和相當。

考慮到這一點，華爾街預計亞馬遜的收益將在明年增長 26%。考慮到業務背後的順風，這似乎是一個合理的估計，這使得當前 49 倍的市盈率估值顯得可以接受。這些數字給出了 1.9 的市盈率增長比（PEG）比率，既不便宜也不算過於昂貴。

儘管有幾位億萬富翁出售了亞馬遜的股票，但耐心的投資者今天應該對購買少量股份感到自信。我認為大多數華爾街分析師會同意這一説法。在跟蹤亞馬遜的 70 位分析師中，有 94% 對該股票給予了買入評級。