Federal Reserve Survey: U.S. inflation expectations rise in November, households' financial outlook is the most optimistic since early 2020

週一，據美國紐約聯儲公佈的最新調查，美國 11 月受調查者的短期、中期和長期通脹預期全線上升，各期限的通脹預期均增加了 0.1 個百分點。特朗普贏得美國總統大選後，人們對家庭財務的看法創下 2020 年初以來最樂觀。

美國 11 月一年期通脹預期上升至 3%，10 月前值為 2.9%；三年期通脹預期上升至 2.6%，10 月前值為 2.5%；五年期通脹預期 2.9%，10 月前值為 2.8%。

需要注意的是，受訪者對這些數字的不確定性也有所增加。此外，一年期和三年期通脹預期總體增長，其中沒有大學學位的人羣的通脹預期是下降的，有大學學位的人羣的通脹預期是上升的。

具體類別方面：

• 消費者預計未來一年汽油價格將上漲 2.72%，增長預期下降 0.5 個百分點。
• 食品價格料將上漲 3.77%，增長預期下降 0.5 個百分點。
• 醫療費用將上漲 5.96%，增長預期增加 0.2 個百分點。
• 大學教育費用將上漲 6.73%，增長預期增加 1 個百分點。
• 房租料將上漲 5.7%，增長預期下降 0.5 個百分點。
• 房價中位數的增長預期保持不變，為 3%。自 2023 年 8 月以來，人們對房價中位數的增長預期一直在 3.0% 至 3.3% 之間窄幅波動。

本次調查的一個顯著特點是，雖然與一年前相比，人們對家庭當前財務狀況的看法基本沒有變化，但對未來的預期在顯著變好。美聯儲對大約 1300 個家庭的調查顯示：

預計一年後財務狀況會好轉的家庭比例躍升至 37.6%，較 10 月增加了約 8 個百分點，升至 2020 年 2 月、也即新冠疫情爆發前夕以來的最高水平。

預計個人財務狀況會惡化的人數比例下降至 20.7%，較一個月前下降近 2 個百分點，創下 2021 年 5 月以來的最低水平。

預計未來三個月無法償還最低債務的消費者比例下降，為 13.15%，此前 10 月為 13.89%。

家庭支出增長預期的中位值降至 4.7%，為 2021 年 4 月以來的最低水平，單月下降 0.2 個百分點。

分析稱，特朗普贏得美國總統大選後，人們對家庭財務的樂觀情緒是幾年來最高的，特朗普承諾將採取一系列減税和放松管制的措施來促進美國經濟增長。

本次調查中勞動力市場的相關要點如下，調查結果喜憂參半：

受調查者預計未來一年收入增長的預期中位值升至 3%，上升 0.2 個百分點，主要受沒有大學學位的人羣推動。

平均失業預期，即美國失業率一年後上升的平均概率在 11 月上升了 0.5 個百分點，至 35.0%，大幅低於過去 12 個月的平均值 37.0%。

未來 12 個月內失業的平均感知概率上升了 0.5 個百分點，至 13.5%。

未來 12 個月內自願離職的平均概率下降了 0.3 個百分點，至 20.2%。

如果失去當前工作，找到新工作的平均感知概率下降了 1.9 個百分點，至 54.1%。各年齡段和教育程度的人羣在這個問題上普遍出現下降。

美聯儲的調查還顯示：

• 消費者對美國股市的前景更為樂觀。消費者對美股一年後上漲的平均感知概率上升了 1.3 個百分點，達到 40.4%。
• 人們對 12 個月內儲蓄賬户平均利率上升的平均感知概率上升了 2.1 個百分點，至 26.7%。
• 對未來一年政府債務增長的預期中位值大幅下降了 2.3 個百分點，至 6.2%，為 2020 年 2 月以來的最低水平。
• 按當前收入水平計算，人們對未來一年税收變化的中位數預期下降了 0.6 個百分點，至 3.4%。