Should You Buy Nvidia Before 2025? The Evidence Is Piling Up, and It Says This.

英偉達(NVDA -2.55%) 在今年的股票表現上名列前茅。該股的漲幅接近 190%，在 道瓊斯工業平均指數 中表現最佳，在 納斯達克 100 中表現第二，在標準普爾 500 中表現第三。而如此巨大的漲幅原因顯而易見：英偉達在當今最熱門的行業之一建立了一個帝國。我所説的是人工智能（AI），預計這個市場將從今天的 2000 億美元增長到十年末的 1 萬億美元。

這家科技巨頭製造了開發 AI 項目所需的強大芯片，以及一整套相關產品和服務。這幫助公司的收入達到了創紀錄的水平。在最近一個季度，收入達到了 350 億美元，超過了僅兩年前一整年的收入水平。

考慮到公司的勢頭，你應該在 2025 年前購買英偉達嗎？證據正在積累，並且傾向於一個特定的答案。

圖片來源：Getty Images。

CUDA 的創建與向人工智能的轉變

但在我們討論之前，讓我們回顧一下英偉達的故事。這個公司並不總是一個 AI 巨頭。在早期，英偉達的圖形處理單元（GPU）為視頻遊戲提供動力——然後，隨着其同時處理多項任務的能力在其他領域的實用性逐漸顯現，英偉達使這一切成為可能。公司推出了並行計算平台 CUDA，GPU 的應用範圍迅速擴大，成為 AI 革命的明星。

在英偉達最近的大多數季度中，公司的收益增長達到了三位數。在最新的一個季度，這一增長放緩至兩位數——但考慮到比較季度變得相當困難，這並不令人驚訝。例如，在去年第三季度，收入已經飆升至 180 億美元。在最近的第三季度，收入較之增長了 94%。

重要的是，這個故事不僅僅關乎收入，還關乎盈利能力。英偉達展示了其在銷售中產生高利潤的能力，毛利率超過 70%。公司甚至預測，這些高毛利率將在未來幾周和幾個月內通過其新推出的 Blackwell 架構繼續保持。這一點令人印象深刻，因為產品發佈通常伴隨着額外的費用，而公司在初始階段通常並不是成本效率最高的水平。

為什麼你可能會猶豫現在購買英偉達

現在讓我們考慮一下，在新年之前你是否應該購買這隻高飛的股票。你可能猶豫的一個原因是，在發佈期間，英偉達的毛利率可能仍然強勁，但公司仍將經歷一個過渡期。英偉達表示，確保發佈的完美將對毛利率產生一定壓力，使其從中等 70% 降至低 70% 區間。這，加上英偉達在 2024 年的激增，可能促使投資者轉向其他更具爆發性增長潛力的股票。

也就是説，即使在英偉達最近幾個季度令人印象深刻的收益和股價表現之後，這家公司可能仍處於其增長故事的早期階段。正如我之前提到的，整個 AI 市場將在未來幾年內騰飛。而英偉達首席執行官黃仁勳多次強調，在未來四到五年內，約 1 萬億美元必須用於升級數據中心，以推動這一加速計算的轉變。

與此同時，英偉達即將推出的 Blackwell 以及未來的芯片——公司承諾每年更新——將有助於推動這些發展。這意味着一個全新的增長時代可能就在眼前。

證據顯示了什麼

考慮到這一點，積累的證據表明，儘快投資英偉達是個好主意——以便從這一波新的增長中受益，這一波增長將在本季度早些時候開始。英偉達預測，它將在這一期間超越數十億美元的 Blackwell 收入預期。

當然，即使在新年之後購買英偉達也顯然可能帶來未來的回報。短期內的股票表現通常不會對長期持有產生太大影響——而這才是最佳的投資方式。因此，你並不一定需要急於現在就購買英偉達股票以避免錯過機會。但是，如果你恰好在 2025 年底之前尋找股票，證據表明英偉達是一個絕佳的選擇。