1 Phenomenal Reason Amazon Will Have a Successful 2025

投資論點不必過於複雜。相反，您可能只需要幾個理由來説明您認為某隻股票會成功。對於 亞馬遜（AMZN -0.56%），我認為有一個令人信服的理由使其成為一個成功的投資。

雖然還有其他理由説明亞馬遜在 2025 年會獲勝，但我只需要一個理由：亞馬遜網絡服務（AWS）。AWS 是我持有亞馬遜股票的首要理由，並且看起來在明年將引領亞馬遜。

雲計算革命仍處於早期階段

AWS 是亞馬遜的雲計算服務。雲計算已經變得極為流行，使客户能夠輕鬆獲取可擴展的計算能力。例如，客户可以使用一定量的計算能力來運行日常操作，但也可以在設定的時間內租用高性能的 GPU（圖形處理單元）來訓練 AI 模型。並不是每家公司都需要專門的服務器來訓練 AI，這就是為什麼使用像 AWS 這樣的雲計算選項是個好主意。

此外，當這些計算工作外包給雲計算提供商時，客户就不必擔心服務器故障、維護或僱傭人員來完成這些工作。這些都由亞馬遜來承擔。

然而，我們還沒有達到所有工作都在雲端完成的階段。這就是為什麼 Grand View Research（以及許多其他公司）預測未來幾年雲計算領域將出現巨大的增長。他們認為，雲計算市場預計將從 2023 年的 6020 億美元增長到 2030 年的 2.39 萬億美元。這是一個 21.2% 的年複合增長率（CAGR），考慮到該行業的整體規模，這個增長率令人印象深刻。

AWS 無法捕獲所有的市場份額，但由於亞馬遜在基礎設施市場份額方面佔據領先地位，它處於良好的位置。

雲計算是一般計算基礎設施的巨大轉變，但它也受益於各種人工智能（AI）工作負載的興起。這為亞馬遜提供了巨大的順風，AWS 佔其業務的相當大一部分。

AWS 使亞馬遜的股價飆升

有幾家公司提供穩固的雲計算服務，但沒有哪家公司對亞馬遜的整體業務影響比 AWS 更大。這是因為亞馬遜的主要業務由相對低利潤的商業銷售組成，而 AWS 則提供了巨大的利潤提升。

在第三季度，AWS 佔整體銷售的 17%，但卻佔到運營收入的 60%。這是因為 AWS 的運營利潤率極高，達到了 38%，而其北美商業部門的利潤率僅為 5.9%。只要 AWS 能夠維持其利潤率並繼續以當前 19% 的年增長率增長，亞馬遜整體將繼續成功並迅速增長利潤。

這也是為什麼亞馬遜的股票相較於其科技同行具有相對較高的溢價：

AMZN 市盈率（前瞻性）數據來自 YCharts

以 44 倍的前瞻性收益計算，亞馬遜並不便宜。然而，考慮到其超過一半的利潤與高利潤和高增長的行業相關聯，亞馬遜的估值與 英偉達 相似是有道理的。

雲計算在未來幾年應繼續實現巨大的增長，而 AWS 則準備好利用這一增長。我認為這是一個非常有説服力的理由，值得在 2025 年購買和持有亞馬遜股票，儘管除了 AWS 之外，亞馬遜在 2025 年還有其他買入理由。