Billionaire Israel Englander Sells Apple Stock and Buys an Index Fund That Could Soar 180%, According to a Wall Street Analyst

億萬富翁以色列·英格蘭德（Israel Englander），千禧管理公司的首席執行官，出售了 1150 萬股蘋果股票，減少了 90% 的持股比例，同時購買了 240 萬股 SPDR 標準普爾 500 ETF 信託，增加了 81% 的持股比例。分析師預測，到 2034 年，標準普爾 500 指數的總回報可能達到 180%，這得益於經濟增長。儘管蘋果仍然是一個強大的品牌，但其股票交易價格較高，這引發了對其增長前景的質疑。SPDR 標準普爾 500 ETF 信託提供了對 500 家大型美國公司的投資機會，這些公司佔美國股票市場的 80%

以色列·英格蘭德是千禧管理公司的首席執行官，該公司是歷史上第二盈利的對沖基金，按自成立以來的淨收益計算，依據 LCH 投資的數據。千禧管理公司總共擁有超過 6000 只股票、指數基金和期權，但英格蘭德在第三季度縮減了其最大的一個頭寸。

具體來説，他出售了 1150 萬股蘋果(AAPL -2.14%)，將其持股比例減少了 90%。蘋果曾是他對沖基金的前十大持股之一，但現在已不再排名前 75 位。與此同時，英格蘭德購買了 240 萬股 SPDR 標準普爾 500 ETF 信託(SPY -2.98%)，將其持股比例增加了 81%。該標準普爾 500 指數基金現在是他的第七大持股，如果不考慮期權合約，則排名第一。

這尤其有趣，因為 Yardeni Research 的埃德·雅爾登預計在未來十年 標準普爾 500(^GSPC -2.95%) 將有顯著的上漲空間。他認為， roaring 2020s——一個指代近年來經濟增長繁榮的術語——可能在未來 10 年內帶來每年 11% 的回報。這相當於到 2034 年總回報約為 180%。

投資者應該瞭解關於蘋果和 SPDR 標準普爾 500 ETF 信託的以下信息。

蘋果：千禧管理公司出售的股票

蘋果通過跨越硬件和軟件的設計專長，確立了其作為高端消費電子品牌的地位。尤其重要的是其 iPhone 的強大。蘋果是全球智能手機銷售的領導者，並且在智能手機出貨量中始終排名第二。沃倫·巴菲特曾打趣説，人們寧願放棄第二輛車，也不願意放棄他們的 iPhone。

iPhone 是蘋果最大的收入來源，也是其服務業務的基礎，後者是第四季度增長最快的部門。具體來説，銷售總額增長了 6%，達到 950 億美元，iPhone 收入增長了 6%，服務收入增長了 12%。與此同時，非公認會計原則下的每股收益增長了 12%，達到 1.64 美元。

在十月，該公司推出了 Apple Intelligence，一套可在較新型號的 iPhone 和 MacBook 上使用的人工智能（AI）功能。幾位華爾街分析師稱這一發布為大規模升級週期的催化劑，但到目前為止，對 iPhone 的等待時間影響微乎其微，這表明消費者反應平平。

確實，瑞銀的戴維·沃格特在最近的一份報告中寫道：“即使消費者逐漸熟悉 Apple Intelligence，數據顯示需求迄今為止相對平淡。” 此外，儘管幾位分析師預期價格會上漲，但今年推出的 iPhone 16 型號與去年 iPhone 15 型號的價格相同，儘管所有新型號都具備 AI 功能。

簡而言之，蘋果尚未證明其能夠將 AI 貨幣化，但自公司在 6 月的開發者大會上宣佈 Apple Intelligence 以來，股票上漲了 30%。股票的市盈率為 42 倍，遠高於三年平均的 29 倍。對於預計未來三年每年增長 9% 的公司來説，這一倍數很難令人信服。

結論是：蘋果是一家在多個大型消費電子類別中具有強大地位的優秀企業。但該股票的交易價格相對於過去三年的平均估值存在顯著溢價。因此，投資者應該問自己：今天的蘋果是否比三年前有更好的增長前景？如果你的答案是否定的，就應該避免購買該股票。

SPDR 標準普爾 500 ETF 信託：千禧管理公司購買的指數基金

標準普爾 500 幾乎與美國股市同義，因為其範圍和多樣性。該指數包括來自所有 11 個市場部門的 500 家大型國內公司，這些公司在市場價值上共同佔據了約 80% 的美國股票和 50% 的全球股票，依據 標準普爾全球 的數據。

SPDR 標準普爾 500 ETF 信託跟蹤標準普爾 500 的表現，使投資者能夠將資金分散到世界上一些最具影響力的企業中。該指數基金中前 10 大持股按權重列出如下：

蘋果： 7.4%
微軟： 6.5%
英偉達： 6.3%
谷歌： 4.5%
亞馬遜： 4.2%
Meta 平台： 2.6%
特斯拉： 2.4%
博通： 2.2%
伯克希爾·哈撒韋： 1.6%
摩根大通： 1.3%

如前所述，埃德·雅爾登認為標準普爾 500 在未來十年可以實現每年 11% 的總回報，但這一預測是基於生產力繁榮的持續，這一繁榮定義了近年來的經濟。具體來説，過去三年美國實際 GDP 年均增長 2.7%，顯著高於 20 年平均的 2.2%。

雖然宏觀經濟基本面最終驅動股市，但投資者必須記住，沒有人能預測經濟將以多快的速度擴張。儘管如此，我傾向於同意雅爾登的觀點。人工智能可能會顯著提高生產力，可能在未來多年推動高於平均水平的經濟增長。

結論是：SPDR 標準普爾 500 ETF 信託以合理的價格提供了對一些世界上最具影響力企業的投資機會。該基金的費用比率為 0.0945%，這意味着每 10,000 美元的年費用總計為 9.45 美元。就個人而言，我認為大多數投資者應該擁有一個標準普爾 500 指數基金，即使是那些更喜歡股票的投資者。這一策略可以防止在個別股票未能超越市場時造成災難性的損失。