Quantum concept "rises," can Hong Kong stocks take advantage of the momentum?

人類歷史無疑就是科技的創新史。

從古代的茹毛飲血，到如今的現代生活，人類社會的每一步前進都伴隨着科技創新的不斷更迭。譬如，第一次工業革命，人類進入了蒸汽時代。第二次工業革命，人類進入了電氣時代。第三次工業革命，人類則進入了信息時代。那麼，第四次科技革命是什麼？又會帶來什麼呢？

根據傳言，高温超導、量子計算機、超級存儲設備、核聚變、超級高鐵、艾滋病和癌症的治癒？以上只要突破兩個三個，解決能源或算力限制，就可以認為新科技革命到來了。

資本市場向來喜歡 “新故事”。市場對於 “第四次工業革命” 的到來，顯然也是翹首以盼。

上週，谷歌宣佈推出具有重大意義的量子芯片 Willow 後，量子計算股票在近期備受矚目。

隔夜，美東時間 12 月 17 日，美股量子計算概念股瘋狂上漲，QuantumComputing(QUBT) 收盤大漲 52%，DWaveQuantum(QBTS.US) 上漲 16%，RigettiComputing(RGTI.US) 則上漲 32.03%。

12 月 18 日，A 股量子計算股票亦聞風而起，格爾軟件 (603232.SH) 強勢漲停，國盾量子大漲 (688027.SH) 8.57%，科大國創 (300520.SZ) 則跟漲 5.04%。

對此，美國銀行分析師指出，儘管量子計算的應用仍處於初級階段，但 Willow 的發佈對市場情緒產生了重要影響。美國參議員瑪麗亞·坎特韋爾 (華盛頓州民主黨) 表示：“量子科學技術的進步將改變遊戲規則。從醫療保健突破到清潔能源解決方案，傳感、計算和通信領域的量子應用將重塑我們的未來。”

雖然目前尚不能確定量子計算能否重塑未來，但可以肯定的是已經重塑了相關概念股的 “未來”——IONQ(IONQ.US) 作為美股量子科技概念股的龍頭，自 9 月 26 日來，目前股價已經翻了近 4 倍。國盾量子作為 A 股量子科技頭部企業，股價自 9 月初以來也實現了翻倍增長。

接下來，我們不妨透過這一波概念股的上漲趨勢，能提前窺視這一次技術浪潮的發展先機。

戰略重要性凸顯，2030 年市場規模或達千億

量子技術的產生已經逾百年。人類在推進量子科學發展過程中產生的現代信息技術、計算機、通信、全球定位系統等，都與量子技術的應用密切相關。

其中，量子技術主要包括量子計算、量子通信、量子探測、量子傳感、量子計量等，這些技術均已經被公認為可能會對各行業各領域帶來顛覆性影響。

例如，量子通信可以部分取代傳統的通信加密技術，實現無條件的密鑰安全;量子計算能夠突破傳統芯片的物理極限，實現比傳統計算機快百萬倍的計算能力;應用量子探測技術製成的量子雷達，可以實現反隱身探測，破解隱身武器的作戰優勢;量子傳感器具有超高靈敏度和微觀尺寸，能夠在 GPS 拒止的環境下輸出精確的定位、導航和授時等戰場時空信息;量子計量能夠用以量子物理為基礎的自然基準取代實物基準，可以實現極高的計量精度。

話雖如此，但實際上目前量子技術仍處於初級攻關階段。

這也變相突出了谷歌 “Willow” 芯片的 “含金量”。據智通財經 APP 瞭解，谷歌公司這一款量子計算芯片，只用 5 分鐘即可完成現有運行速度最快的計算機要 10 堯 (10 的 25 次方) 年才能完成的任務，同時還具有突出的糾錯能力。目前高容錯率一直是量子技術進步的主要障礙，因此 “Willow” 的誕生，可以説為研製 “實用的大規模量子計算機鋪平了道路”。

伴隨着量子技術的戰略重要性日益凸顯，多個國家也開始加大對量子研發的投入和關注。

十四五以來，量子技術至少在我國國家級的規劃和文件裏出現過 12 次。在 2023 年 12 月中央經濟工作會議和 2024 年 3 月的政府工作報告中，量子技術都被確定為推進新質生產力的重要賽道。

另外，除我國加大對量子科技的投入之外，近五年各國在量子信息領域的規劃佈局持續加速。根據信通院的統計報告，2023 年 6 個國家相繼發佈量子信息相關國家戰略和投資規劃，計劃投資總規模達到 67 億美元。

隨着政府不斷加碼佈局量子技術，資本市場對量子技術熱情也不斷高漲，根據 ICVTA&K 數據，全球量子技術總融資規模在 2020-23 年分別 21.2/29.1/33.9/19.0 億美元，主要集中在量子計算領域。2023 年，我國在量子計算領域融資規模佔全球的 8.1%。

當然，量子技術市場規模的擴容速度無疑是顯著大於融資規模的。

根據 ICVTA&K 的預測，全球 2023 年量子產業的總體市場規模或達到 72.4 億美元，其中計算、通信、測量分別為 47 億、10.8 億、14.6 億美元。到 2030 年，全球量子產業市場規模或可達到 2,391 億美元，對應 65% 的複合年增長率，其中計算、通信、測量分別為 2,155 億、197 億、38.7 億美元。

對應上述數據來看，量子技術這一細分市場的發展潛力無疑是三者之中最大的。目前業界認為，2027 年末到 2028 年初或是量子計算的一個里程碑。從市場規模來看，全球量子計算規模在 2028 年或可達 430 億美元，更加接近現在電子計算機的一般用途計算或在 2028 年後成為行業增長主要驅動力，到 2035 年全球量子計算規模或可達 8,117 億美元。

由上可以看到，伴隨量子技術的不斷突破，未來十年有充分的可能或成為量子科技的 “黃金時代”。

行業未來可期，港股有哪些概念股值得關注？

細化到三大領域來看，目前量子技術、量子通信、量子測量這三大領域的發展速度皆有所不同。

目前在量子通信領域，量子密鑰分發 (QKD) 已具備 “天地一體” 廣域網絡工程化實現條件，處於規模應用推廣階段。量子保密通信網絡已被多個國家和地區提升到國家戰略層面，國內外都在持續開展產品集成化升級、應用融合創新、標準化體系建設。

在量子計算領域，多個量子計算原型機已經在少數特定問題上證明了 “量子優越性”，但目前仍處於基礎研究階段，還不能解決有實用價值的複雜問題。先實現專用量子計算機，再實現通用量子計算機是全球共識，與之相關的供應鏈市場、整機銷售市場、相關應用探索市場正加速發展。

在量子測量領域，已形成量子雷達、原子重力儀等一批產品，可提升對時間、位臵、加速度、電磁場等各種物理量的測量精度。目前處於實用化轉型階段，正在多種技術路線、多種應用場景中進行不同程度的工程化探索。

總的來看，雖然量子通信和量子測量當前部署雖然相對量子計算成熟一些，有的已經推廣階段，但從市場空間來看，量子計算還是最有想象力的。

從產業鏈條來看，量子計算上游主要包括激光器、稀釋製冷機等零組件，中游包括原型機和系統軟件，而下游則包括雲平台和在金融、人工智能等垂直領域的應用等。其中，該產業鏈條中包含的港股概念股並不算多，主要是涵蓋了中游軟件的百度 (09888)、下游模擬器的阿里巴巴 (09988)、下游應用探索的中國移動 (00941)。

量子通信產業鏈上游主要包括芯片、光子源、單光子探測器、量子隨機發生器。中游主要包含核心設備、量子通信網絡建設、加密網絡運營以及後量子密碼學。下游則主要為安防、金融、通信、電網、移動終端等。量子通信鏈條中港股概念股也屈指可數，包括位於中游加密網絡運營的中國移動 (00941)、中國電信 (00728);下游金融領域的中國銀行、建設銀行、交通銀行等，通信領域的中國電信、中國移動、中國聯通。

另外，量子測量產業鏈上游主要為激光、低温系統、材料、電子元器件、磁體環境等。中游主要包括原子鐘、原子重力儀等已經成熟商用的產品，以及量子磁力儀、光量子雷達等處於工程化研發和應用階段的樣機。下游應用領域主要為國防軍工、航空航天、環境監測、工業製造、生物醫療、交通運輸、能源開發等。在該產業鏈條中，目前並沒有看到明顯的港股相關概念股。

在這其中，需要注意的是，國盾量子是我國商業化量子信息技術的頭部企業，因此在這一波量子科技上漲熱潮中備受資本關注。國盾量子發源於中國科大，自 2009 年成立以來，中科大資產經營有限責任公司是其第一大股東。該公司自 2020 年起涉足量子計算業務，通過自主研發及參與中國科大超導量子計算 “祖沖之號” 實驗等重大項目，為多個超導量子計算團隊提供產品。

2024 年 11 月 21 日，中電信量子集團擬以 17.75 億元認購該公司非公開發行的 2248.66 萬股股票事項獲得中國證監會同意註冊批覆，認購完成後，中電信量子集團對國盾量子的持股比例約為 21.86%，中電信量子集團將成為國盾量子的控股股東。故此，中國電信算的上貼上了量子科技的 “雙重標籤”。

綜上所述，不難看出，雖然量子科技尚未颳起 “第四次工業革命” 的風，但可以看見的是量子技術的創新和突破已經在二級市場掀起了熱潮，而向來喜歡 “淘金” 的投資者們顯然也早已按捺不住。