3 Reasons to Buy Amazon Stock Like There's No Tomorrow

亞馬遜（AMZN 1.77%）的股票在 2024 年表現出色。截至撰寫時，股價年初至今上漲了 48%。有人可能會認為，亞馬遜的市值為 2.37 萬億美元，這將使公司難以實現過去那樣的財富增長回報。雖然這可能是事實，但亞馬遜在電子商務領域擁有極強的競爭優勢，基於其不斷增長的現金流，股票似乎被低估了。

以下是三條理由，説明該股票在 2025 年之前是一個穩健的買入選擇。

1. 數百萬客户喜愛亞馬遜

亞馬遜在零售行業內擁有最廣泛的競爭護城河之一。亞馬遜通過便捷的購物體驗贏得了超過 2 億的 Prime 會員，提供了海量的商品選擇。它繼續投資於進一步鞏固其忠實客户基礎並建立更具粘性的購物平台，包括最近推出的當日送達服務和即將推出的藥品配送服務。

“在消費者謹慎支出的時候，我們繼續降低價格並加快發貨速度，我們可以看到這與客户產生了共鳴，因為我們的單位增長持續強勁，甚至超過了我們的收入增長，” 首席執行官安迪·賈西在第三季度財報電話會議上表示。

亞馬遜已經發展成為一個龐大的零售業務，過去 12 個月的在線和實體店銷售額達到 2620 億美元。根據 Statista 的數據顯示，全球電子商務銷售額估計約為 6 萬億美元，整個全球零售市場的價值為 30 萬億美元，仍然存在巨大的長期增長機會。

2. 人工智能（AI）機會

亞馬遜鞏固其在電子商務領先地位的另一種方式是通過新的 AI 購物工具。它在 9 月份推出了 AI 購物助手 Rufus，這可能通過幫助客户更輕鬆地找到所需商品來促進更多銷售。這顯示了亞馬遜在雲計算領域的領先地位如何惠及整個公司。

亞馬遜網絡服務（AWS）繼續在 3000 億美元的雲服務市場中保持第一的位置，第三季度的收入在不考慮匯率的情況下同比增長 19%。這一增長主要是由於組織將其數據系統遷移到雲端，以利用 AI 服務。

AWS 在上個季度產生了 100 億美元的營業收入，佔亞馬遜大部分利潤。隨着雲市場整體仍在以兩位數的速度增長，對 AWS 中 AI 服務的需求不斷增長，是投資亞馬遜的最佳理由之一。

3. 投資者仍低估亞馬遜的現金流

在過去幾十年中，亞馬遜股票為股東創造了巨大的財富。2004 年對該股票的 1 萬美元投資，如今價值近 100 萬美元。亞馬遜在運營現金流方面的強勁增長推動了這些回報，但該股票仍以合理的現金流倍數交易，可能支持更多的新高。

在 2004 年，該股票的每股運營現金流（CFO）交易約為 30 倍。在過去 20 年中，該股票的平均市盈率為 27，但投資者可以以當前 219 美元的股價以 21 倍的倍數購買該股票。

數據來源於 YCharts。

與競爭零售商如 沃爾瑪 和 好市多 相比，亞馬遜的價格與 CFO 估值顯得被低估。沃爾瑪目前的 P/CFO 倍數為 19，而好市多的倍數則高達 42。由於亞馬遜在盈利和現金流方面有着更高的增長曆史，並且在電子商務和雲服務方面仍有巨大的增長潛力，因此它應該以顯著的溢價交易於這兩隻股票之上。

除了 AWS，亞馬遜的盈利能力還受益於管理層在零售業務中降低成本的關注。運營現金流同比增長 57%，達到創紀錄的 1120 億美元（過去 12 個月）。

雖然對增長項目的投資會導致現金流在年度之間波動，但亞馬遜業務的長期增長使其成為一個穩健的投資。