3 Reasons to Buy Amazon Stock Like There's No Tomorrow

亚马逊（AMZN 1.77%）的股票在 2024 年表现出色。截至撰写时，股价年初至今上涨了 48%。有人可能会认为，亚马逊的市值为 2.37 万亿美元，这将使公司难以实现过去那样的财富增长回报。虽然这可能是事实，但亚马逊在电子商务领域拥有极强的竞争优势，基于其不断增长的现金流，股票似乎被低估了。

以下是三条理由，说明该股票在 2025 年之前是一个稳健的买入选择。

1. 数百万客户喜爱亚马逊

亚马逊在零售行业内拥有最广泛的竞争护城河之一。亚马逊通过便捷的购物体验赢得了超过 2 亿的 Prime 会员，提供了海量的商品选择。它继续投资于进一步巩固其忠实客户基础并建立更具粘性的购物平台，包括最近推出的当日送达服务和即将推出的药品配送服务。

“在消费者谨慎支出的时候，我们继续降低价格并加快发货速度，我们可以看到这与客户产生了共鸣，因为我们的单位增长持续强劲，甚至超过了我们的收入增长，” 首席执行官安迪·贾西在第三季度财报电话会议上表示。

亚马逊已经发展成为一个庞大的零售业务，过去 12 个月的在线和实体店销售额达到 2620 亿美元。根据 Statista 的数据显示，全球电子商务销售额估计约为 6 万亿美元，整个全球零售市场的价值为 30 万亿美元，仍然存在巨大的长期增长机会。

2. 人工智能（AI）机会

亚马逊巩固其在电子商务领先地位的另一种方式是通过新的 AI 购物工具。它在 9 月份推出了 AI 购物助手 Rufus，这可能通过帮助客户更轻松地找到所需商品来促进更多销售。这显示了亚马逊在云计算领域的领先地位如何惠及整个公司。

亚马逊网络服务（AWS）继续在 3000 亿美元的云服务市场中保持第一的位置，第三季度的收入在不考虑汇率的情况下同比增长 19%。这一增长主要是由于组织将其数据系统迁移到云端，以利用 AI 服务。

AWS 在上个季度产生了 100 亿美元的营业收入，占亚马逊大部分利润。随着云市场整体仍在以两位数的速度增长，对 AWS 中 AI 服务的需求不断增长，是投资亚马逊的最佳理由之一。

3. 投资者仍低估亚马逊的现金流

在过去几十年中，亚马逊股票为股东创造了巨大的财富。2004 年对该股票的 1 万美元投资，如今价值近 100 万美元。亚马逊在运营现金流方面的强劲增长推动了这些回报，但该股票仍以合理的现金流倍数交易，可能支持更多的新高。

在 2004 年，该股票的每股运营现金流（CFO）交易约为 30 倍。在过去 20 年中，该股票的平均市盈率为 27，但投资者可以以当前 219 美元的股价以 21 倍的倍数购买该股票。

数据来源于 YCharts。

与竞争零售商如 沃尔玛 和 好市多 相比，亚马逊的价格与 CFO 估值显得被低估。沃尔玛目前的 P/CFO 倍数为 19，而好市多的倍数则高达 42。由于亚马逊在盈利和现金流方面有着更高的增长历史，并且在电子商务和云服务方面仍有巨大的增长潜力，因此它应该以显著的溢价交易于这两只股票之上。

除了 AWS，亚马逊的盈利能力还受益于管理层在零售业务中降低成本的关注。运营现金流同比增长 57%，达到创纪录的 1120 亿美元（过去 12 个月）。

虽然对增长项目的投资会导致现金流在年度之间波动，但亚马逊业务的长期增长使其成为一个稳健的投资。