Jensen Huangg's speech today, the market "has high hopes"

黃仁勳即將登台 “科技屆春晚” CES，投資者對此寄予厚望，希望能為英偉達的股價帶來新的突破。

當地時間週一晚上（北京時間週二早上 10:30），英偉達 CEO 黃仁勳將在拉斯維加斯舉行的國際消費類電子產品展覽會（CES）上發表演講，分析認為此次演講的焦點是 Blackwell 芯片，該芯片被視為英偉達的下一個主要增長驅動力。此外，黃仁勳也有望發佈包括備受期待的 GeForce RTX 50 顯卡。

儘管需求強勁，但由於製造挑戰導致供應受限，Blackwell 的推出速度有所放緩。富蘭克林鄧普頓股權集團的組合經理 Matt Cioppa 表示：“我們預計 Blackwell 的需求仍然非常強勁，這可能會將英偉達的最終長期增長前景重新帶回市場關注的焦點。”

在過去六個月中，黃仁勳關於 Blackwell 芯片的積極評論曾多次提振 Nvidia 的股價。10 月，他稱該芯片的需求 “瘋狂”，11 月又表示芯片在當前季度出貨，需求 “非常強勁”。

2024 年英偉達股價上漲 171%，成為標普 500 指數漲幅的最大單一推動力。今年以來，該股已上漲 11%，市值接近 3.66 萬億美元，有望重新超越蘋果公司成為全球市值最大公司。

然而，11 月 20 日 Nvidia 的財報發佈後，由於營收未能達到華爾街比平均預期更高的預期，股價曾短暫下跌。年底，隨着市場焦點轉向 ASIC，博通和 Marvell Technology 等公司大幅上漲，而英偉達股價在博通財報後連續四天下跌，市值蒸發了超過 2000 億美元。

摩根士丹利的分析師 Joseph Moore 領導的團隊將博通等股票的上漲比作是從英偉達的 “財富轉移”。Moore 表示，他們仍然看好 Nvidia，並期待黃仁勳的演講成為一個 “積極事件”。他們認為，儘管目前供應受限，但到年中，市場焦點將重新回到 Blackwell 芯片上，這將是下半年收入增長的驅動力。

Mizuho Securities 的科技行業專家 Jordan Klein 指出，此次演講是對市場對科技股的短期情緒和風險偏好的考驗。如果在演講後的幾天內英偉達股價下跌或停滯不前，可能會對 1 月份的市場情緒產生負面影響。

John Hancock Investments 的聯合首席投資策略師 Emily Roland 表示，儘管對英偉達和其他大型科技股保持樂觀，但預計 2025 年將出現更多波動性。她指出：“在 2025 年的某個時候，將出現一個需要證明其故事的 ‘展示時刻’，估值顯然是一個問題，重要的是要注意市場的延伸程度，即使 AI 的順風仍然存在。”