The Asia-Pacific market showed mixed results, with Japanese stocks closing lower, gold rising, and Bitcoin falling over 1.5%

據界面，美國當選總統特朗普正在考慮宣佈國家經濟緊急狀態制定新的關税計劃。關税擔憂令汽車、芯片製造商和工業等涉及全球供應鏈網絡的製造業公司股價下挫，歐美股市下挫，美元短線拉昇，非美貨幣走低，美債收益率走高。

美國 12 月 ADP 就業人數增加 12.2 萬人，增幅創 2024 年 8 月以來最低。美國 1 月 4 日當週首次申請失業救濟人數 20.1 萬人，為 2024 年 2 月以來新低。數據公佈後，美債收益率曾小幅回落。美聯儲理事沃勒支持進一步降息，相信通脹將繼續走低，關税對通脹沒有顯著或持久的影響。

美聯儲會議紀要表明幾乎所有與會者都認為通脹上行風險加重，美聯儲已處於或接近適合放慢寬鬆步伐的時點。“新美聯儲通訊社” 稱，紀要暗示聯儲官員將暫時保持利率不變，部分源於特朗普要徵關税。市場現在預計美聯儲今年將降息 39 個基點，首次降息可能在 6 月發生。

能源價格飆升，歐元區 11 月 PPI 環比增長 1.6%，創 2022 年 9 月以來最大。12 月歐盟和歐元區經濟情緒指標均下滑且低於長期均值，歐盟和歐元區的消費者信心指數也連續第二個月下降，11 月德國工業訂單意外下滑，加劇歐洲經濟前景不確定性擔憂。

英國經濟增長乏力且通脹增長加速，加之特朗普關税計劃可能加劇通脹，市場擔憂英國陷入滯脹，交易員削減英國央行降息押注，料年內降息幅度為 44 個基點。30 年期英債收益率刷新 1998 年以來最高，10 年期英債收益率創 2008 年來新高，英鎊兑美元一度跌 1.1%，為 2024 年 4 月以來新低。

投資者權衡通脹壓力與降息預期，美股全天震盪不安，標普道指微漲，納指微跌，英偉達由漲轉跌，三大指數本週有望連續第二週下跌。科技股承壓，Palantir 連續第三天下跌，AMD 被滙豐銀行下調評級後下跌 4.3%：

• 美股三大指數僅納指跌。標普 500 指數收漲 9.22 點，漲幅 0.16%，報 5918.25 點。與經濟週期密切相關的道指收漲 106.84 點，漲幅 0.25%，報 42635.20 點。科技股居多的納指收跌 10.80 點，跌幅 0.06%，報 19478.88 點。納指 100 收漲 0.04%。衡量納指 100 科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收跌 0.24%。對經濟週期更敏感的羅素 2000 小盤股指數收跌 0.48%。恐慌指數 VIX 收跌 0.62%，報 17.71。

• 美股行業 ETF 漲跌各異。醫療業 ETF 收漲 0.52%，網絡股指數 ETF 漲超 0.4%，金融業 ETF 和可選消費 ETF 漲約 0.3%，全球科技股指數 ETF 則收跌將近 0.1%，半導體 ETF 跌 0.71%。

• “科技七姐妹” 漲跌不一。英偉達週二收跌超 6% 後周三反彈漲超 2.7%，但隨後轉跌，最終收跌 0.02%。微軟收漲 0.52%，特斯拉收漲 0.15%，亞馬遜收漲 0.01%，蘋果收漲 0.2%，谷歌 A 收跌 0.79%。Meta 收跌 1.16%。
  
• 微軟計劃在全公司範圍裁員，開源最強小模型 Phi-4，超 GPT-4o、可商用。蘋果將於 2026 年三季度推出摺疊機型，印尼官員稱將維持 iPhone 16 的銷售禁令，美國獨立研究公司 MoffettNathanson 將蘋果公司的評級從 “中性” 下調至 “賣出”，並給出 188 美元的目標價，預示着蘋果股價可能較當前水平跌約 22%。
• 芯片股多數下跌。費城半導體指數收跌 0.96%。英偉達兩倍做多 ETF 跌 0.24%。Wolfspeed 收跌 16.55%，納微半導體跌 12.28%，安森美半導體跌超 7%，超微電腦跌 5.15%，格芯、AMD、意法半導體 ADR 至多跌 4.41%，滙豐將 AMD 評級從買進下調至減持，目標價 110 美元。美光科技跌 2.45%，台積電 ADR 跌 2.03%，阿斯麥 ADR 跌 1.8%，博通則收漲 0.29%。邁威爾科技漲 1.72%，新思科技漲 2.95%，MaxLinear 漲 3.06%。

• AI概念股多數下跌。Serve Robotics 收跌 9.73%，超微電腦收跌 5.15%，BullFrog AI 收跌 5.49%，C3.ai 收跌 7.04%，CrowdStrike 收跌 0.34%，戴爾科技收跌 1.62%，BigBear.ai 收跌 16.16%，Palantir 收跌 2.51%，英偉達持股的 SoundHound AI 收跌 16.44%，甲骨文收漲 0.69%，Salesforce（賽富時）收漲 0.61%。

• 中概股多數下跌。納斯達克金龍中國指數收跌 0.67%，報 6587.35 點。ETF 中，富時中國 3 倍做空 ETF（YANG）收漲 1.3%，中國科技指數 ETF（CQQQ）收跌 0.8%，中概互聯網指數 ETF（KWEB）收跌 0.3%，富時中國 3 倍做多 ETF（YINN）收跌 1.3%。富時 A50 期指連續夜盤收跌 0.25%，報 12952.000 點。
• 熱門中概股中，小鵬汽車跌 5.2%，蔚來跌 4.1%，B 站跌 3.1%，百勝中國跌 2.8%，理想跌 2.7%，阿里、京東、極氪、拼多多至多跌 0.88%，新東方則漲 0.3%，網易漲 2.5%。騰訊控股 ADR 收跌 0.91%，該公司連續第二日大額回購股票。
• 量子計算概念股被老黃砸了，多隻個股一日接近腰斬。黃仁勳週二坦言，“非常有用” 的量子計算機可能還需要幾十年的時間才能實現。Quantum Corporation 收跌 30.33%，D-Wave Quantum 跌 36.13%，Rigetti Computing 跌 45.41%，Quantum Computing 跌 43.34%，IonQ 跌 39%，微美全息 ADR 跌 34.07%。
• 其他重點個股中：（1）eBay 收漲 9.86%，Meta 宣佈將在 Facebook Marketplace 上展示 eBay 的產品信息，以此回應歐盟的反壟斷裁決。（2）ABSCI 盤前一度漲 43%，早盤漲近 37.5% 後收漲 4.89%，報道稱，AMD 向人工智能驅動的藥物研發公司 ABSCI 投資 2000 萬美元。（3）因野火關閉超 11 萬個客户電源，愛迪生國際收跌 10.18%。（4）報道稱能源巨頭 Constellation 即將以接近 300 億美元收購 Calpine，或成為發電行業最大併購。Constellation 跌近 10.8% 後跌幅收窄至 4.61%，其他核電概念股普跌，Oklo 跌超 11%，SMR 跌超 9%，Vistra 一度跌近 7%。（5）氫能源概念股走低，普拉格能源跌超 9%，燃料電池能源跌近 12%，Bloom Energy 一度跌超 6%

歐洲經濟情緒指標下滑，歐股走低，泛歐斯托克 600 指數收跌 0.19%，大多股指和行業板塊均收跌。能源和工業股承壓，而醫療保健、金融服務和媒體等少數板塊仍錄得上漲。據新華社，特朗普稱不排除軍事奪取巴拿馬運河和格陵蘭島控制權。歐洲多國反對特朗普有關格陵蘭島言論。特朗普論調衝擊奢侈品和汽車概念股，軍工股走高。軍工股德國萊茵金屬 RHM 漲 5.15%，而寶馬跌 2.66%，斯泰蘭蒂斯 Stellantis 跌 2.64%。奢侈品概念股普跌，開雲集團跌 2.22%，雨果博斯跌 2.16%，博柏利跌 2.04%，瑞士歷峯集團和愛馬仕則至多漲 0.21%：

• 泛歐 STOXX 600 指數收跌 0.19%，報 513.67 點。歐元區 STOXX 50 指數收跌 0.31%。富時泛歐績優 300 指數收跌 0.06%。
• 美國當選總統特朗普宣稱第二任期內不允許建設任何風電場之際，加之歐洲經濟情緒指標下滑，使得能源股成為當日表現最差的板塊之一。英國石油巨頭殼牌跌 1.68%，下調了 2024 年第四季度液化天然氣（LNG）產量預期，並警告其化工和油品部門的交易業績預計將較第三季度"顯著下降"。
• 但醫療保健股逆市上漲，其中，丹麥製藥巨頭諾和諾德股價大漲 2.8%，成為當日表現最佳的大型藍籌股之一。瑞銀將該公司股票評級上調至"買入"，認為市場此前對其新型實驗性肥胖藥物 CagriSema 的拋售"過度"。
• 特朗普論調衝擊奢侈品和汽車概念股，軍工股走高。軍工股德國萊茵金屬 RHM 漲 5.15%，而寶馬跌 2.66%，斯泰蘭蒂斯 Stellantis 跌 2.64%。奢侈品概念股普跌，開雲集團跌 2.22%，雨果博斯跌 2.16%，博柏利跌 2.04%，瑞士歷峯集團和愛馬仕則至多漲 0.21%。
• 德國 DAX 30 指數收跌 0.05%。法國 CAC 40 指數收跌 0.49%。荷蘭 AEX 指數收跌 0.55%。意大利富時 MIB 指數收漲 0.49%。英國富時 100 指數收漲 0.07%。西班牙 IBEX 35 指數收跌 0.12%。

美債收益率衝高回落，美國就業數據低於預期，短債收益率跌幅突出。但特朗普關税計劃及美聯儲會議紀要暗示決策者對通脹的擔憂增加，助推10年期美債收益率盤中一度上漲至4.7%以上，創8個月新高：

• 美債：紐約尾盤，美國 10 年期基準國債收益率尾盤跌 0.81 個基點，報 4.6769%，日內交投於 4.7280%-4.6667% 區間。兩年期美債收益率尾盤跌 1.46 個基點，報 4.2765%，日內交投於 4.3120%-4.2578% 區間。

• 美國財長耶倫稱，期限溢價上升和利率展望再定價推動美債收益率走高。歐洲第一大資管公司東方匯理認為，美國 10 年期收益率可能再探 5%，並將由此帶來買入機會。

• 歐債：歐市尾盤，德國 10 年期國債收益率漲 6.6 個基點，報 2.549%。兩年期德債收益率漲 0.5 個基點。英國 10 年期國債收益率漲 11.9 個基點，報 4.802%，創 2008 年以來新高，五個交易日累計上漲超 23.0 個基點。兩年期英債收益率漲 5.3 個基點，30 年期英債收益率漲 11.6 個基點，創 1998 年以來的最高水平。法國 10 年期國債收益率漲 5.4 個基點。意大利 10 年期國債收益率漲 5.0 個基點。

美元指數連漲兩日一度收復 109，英鎊跌 0.9% 至創去年 4 月以來最低，日元跌穿 158 近半年最低，離岸人民幣一度跌 200 點失守 7.36 元，徘徊 2023 年 9 月以來最低，比特幣期貨跌超 2% 一度跌穿 9.3 萬美元：

• 美元：ICE 美元指數漲 0.42%，報 108.997，日內交投 108.552-109.378。彭博美元指數漲 0.36%，報 1311.20 點。美國銀行稱，美元被大幅高估，但短期之內料保持強勁

• 非美貨幣：歐元兑美元跌 0.22%、報 1.0318，英鎊兑美元跌 0.89%、報 1.2366，美元兑瑞郎漲 0.16%、報 0.9111；商品貨幣對中，澳元兑美元跌 0.22%，紐元兑美元跌 0.46%，美元兑加元漲 0.03%。
• 日元：日元兑美元跌 0.13%，報 158.26 日元，日內交投區間為 157.91-158.55 日元。
• 離岸人民幣（CNH）：離岸人民幣（CNH）兑美元尾盤跌 137 點，報 7.3537 元，日內整體交投於 7.3395-7.3615 元區間。
• 加密貨幣：市值最大的龍頭比特幣尾盤跌 2.08%，報 94770.00 美元，日內交投於 97565.00-92745.00 美元區間。第二大的以太坊尾盤跌 2.66%，報 3316.00 美元，日內交投於 3428.50-3222.50 美元區間。美國 SEC 主席臨別贈言，加密貨幣領域充滿 “不良從業者”，加密貨幣是一個建立在 “不合規” 基礎上的領域，市場的情緒成分的影響遠遠超過基本面，大多數加密貨幣項目最終都無法存活下去。

美國燃料庫存激增，加之美元走強，施壓國際油價下跌超1%，值得注意的是，兩大基準油價早些時候曾上漲超過1%，歐美天然氣跌超 5%：

• 美油：WTI 2 月原油期貨收跌 0.93 美元，跌幅 1.25%，報 73.32 美元/桶。
• 布油：布倫特 3 月原油期貨收跌 0.89 美元，跌幅 1.15%，報 76.16 美元/桶。

• 美國能源信息署（EIA）週三公佈的數據顯示，上週美國燃料庫存大幅增加，而原油庫存則因煉油活動增強而下降。渣打銀行預計，2025 年大部分時間布油均價將在每桶 90 多美元，原因是隨着產量增長放緩而需求擴大，石油市場不會出現 “不可避免的供應過剩”。

• 天然氣：美國 2 月天然氣期貨收跌 5.85%，報 3.6510 美元/百萬英熱單位。歐市尾盤，TTF 基準荷蘭天然氣期貨跌 5.07%，報 45.450 歐元/兆瓦時。ICE 英國天然氣期貨跌 3.78%，報 113.690 便士/千卡。

週三，國際黃金價格上漲，觸及近四周高點。現貨黃金漲約 0.5% 一度逼近 2670 美元，推動金價上漲的主要因素是兩份就業數據低於預期。分析稱非農就業數據將是更重要的影響因素，市場預期新增就業 16.3 萬；如果實際數據顯著高於這一水平，將對金價產生負面影響：

• 黃金：COMEX 黃金期貨尾盤漲 0.55%，報 2680.00 美元/盎司。北京時間 00:58 時，現貨黃金最高漲超 0.8% 上逼 2670 美元，隨後跳水，在 01:40（美聯儲會議紀要發佈前）回落至 2650 美元下方，尾盤漲 0.48%，報 2661.22 美元/盎司。
• 白銀：COMEX 白銀期貨尾盤漲 0.26%，報 30.765 美元/盎司。現貨白銀最高漲近 1% 站上 30.35 美元，尾盤漲 0.21%，報 30.1145 美元/盎司。
• 世界黃金協會數據顯示，黃金 ETF 四年來首次錄得年度資金流入，總計 34 億美元。其中 12 月份流入 7.78 億美元，為 2019 年以來首次在 12 月錄得資金流入。
• 倫敦工業金屬漲跌不一 ，倫鋅收跌 1.9%：倫銅收漲 28 美元，報 9032 美元/噸。COMEX 銅期貨漲 1.75%，報 4.2690 美元/磅。倫鋁收跌 19 美元，報 2498 美元/噸。倫鋅收跌 50 美元，報 2825 美元/噸。倫鉛收跌 17 美元，報 1939 美元/噸。倫鎳收漲 53 美元，報 15451 美元/噸。倫錫收漲 135 美元，報 30079 美元/噸。倫鈷收平，報 24300 美元/噸。

以下為北京時間 1 月 8 日 23:00 以前更新內容

美國就業市場增添降温跡象，美國 12 月 ADP 就業人數增加 12.2 萬人，增幅創 2024 年 8 月以來最低，而工資增速降至 2021 年 7 月以來的最低水平。美國上週首次申請失業救濟人數 20.1 萬人，為 2024 年 2 月以來新低。數據公佈後，美債收益率回落，10 年期美債收益率稍早前一度升破 4.7%。

據界面，美國當選總統特朗普正在考慮宣佈國家經濟緊急狀態，以便利用《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）制定新的關税計劃。該法律允許總統在緊急狀態下單方面管理進口，且不要求以 “國家安全” 為依據。知情人士稱，目前特朗普尚未做出最終決定。特朗普攪動市場，引發關税擔憂，令汽車、芯片製造商和工業等涉及全球供應鏈網絡的製造業公司股價下挫。

週三美股震盪走低，特朗普關税計劃引擔憂：

• 美股三大指數盤中齊跌。標普 500 指數一度跌超 0.3%。與經濟週期密切相關的道指一度跌超 185 點或 0.4%。科技股居多的納指一度跌近 0.4%。

• 行業 ETF 美股盤初幾乎全線潰敗，全球航空業 ETF 跌 1.62%，區域銀行 ETF 跌 0.6%，銀行業 ETF 跌超 0.5%，半導體 ETF 跌 0.4%，科技行業 ETF 持平，全球科技股指數 ETF 漲 0.1%。

• “科技七姐妹” 普跌。英偉達週二收跌超 6% 後周三反彈，但漲超 2.7% 後轉跌。微軟一度漲超 0.6%，特斯拉漲超 1.2% 後轉跌，亞馬遜漲近 0.5% 後轉跌，蘋果一度跌近 0.9%，谷歌 A 跌近 1.6% 後抹平多數跌幅。Meta 跌超 2.4% 後抹平多數跌幅。
• 英偉達 CEO 黃仁勳表示已準備好會見美國當選總統特朗普，願為新政府提供幫助，特別是在人工智能政策上。特朗普潛在的關税政策可能會影響到英偉達的業務。亞馬遜表示，該公司雲計算部門亞馬遜網絡服務（AWS）計劃在佐治亞州投資至少 110 億美元，以擴大其基礎設施，並支持各種雲計算和人工智能技術。印尼官員稱將維持 iPhone 16 的銷售禁令，因為蘋果未能滿足在印尼銷售的智能手機應至少使用 40% 本地製造零部件的要求。
• 芯片股多數下跌。費城半導體指數一度跌超 1.4%。Wolfspeed 一度跌超 8.6%，納微半導體一度跌約 9.9%，AMD 一度跌超 4.4%，而博通一度漲超 1.3%。去年標準普爾 500 指數中表現最佳的股票之一 Palantir 連續第三個交易日下跌，一度跌超 3.3%，美光科技一度跌約 3.3%。
• 美光科技在新加坡投資約 70 億美元建 HBM 先進封裝廠，新工廠計劃於 2026 年開始運營，最初將創造約 1400 個工作崗位，並計劃在未來擴展到約 3000 個工作崗位。

• AI概念股多數下跌。英偉達持股的 SoundHound AI 一度跌超 10%，Serve Robotics 一度跌近 12.9%，

• 中概股多數下跌。納斯達克金龍中國指數一度跌超 1.7%。熱門中概股中，小鵬汽車一度跌超 4.7%，蔚來一度跌超 4.7%，極氪一度跌超 3%。藍帽子 BHAT 一度跌 31.13%，微美全息一度跌 26.37%，盟雲全息一度跌 13.91%。
• 航空股美股盤初普遍走低，Frontier Group 跌 3.2%，JetBlue 跌 2.77%，美國航空公司跌 2.48%，美國西南航空跌 1.92%，達美航空跌 1.49%，美聯航跌 1.42%，波音跌 1.08%。
  
• 其他重點個股中：eBay 一度漲約 9%，扎克伯格希望旗下 Facebook Marketplace 從 eBay 導流廣告清單。

以下為 22:00 以前更新內容

1 月 8 日週三，據界面新聞報道，美國當選總統特朗普考慮宣佈國家經濟緊急狀態，以便為普遍關税提供法律依據。知情人士稱，特朗普方面尚未就是否宣佈國家緊急狀態做出最終決定。美股盤前，美國三大期指轉跌，美元拉昇，非美貨幣走低，歐股下挫。

報道稱，宣佈進入經濟緊急狀態將可讓特朗普利用《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）制定新的關税計劃，該法律單方面授權美國總統在國家緊急狀態時期管理進口。據悉，特朗普對該法青睞有加，因其在關税實施方式方面賦予普遍的管轄權，且未嚴格要求以 “國家安全” 為依據證明關税的必要性。

美股三大期指轉跌，標普 500 指數期貨跌 0.21%，納指期貨跌 0.29%，道指期貨跌 0.11%。

美股盤前，半導體股多數上漲，英偉達漲 1.6%，美光科技漲近 1%，英特爾、AMD 微漲。

歐股跌幅擴大，法國 CAC 40 指數跌逾 1%。

美國 10 年期國債收益率上行 3 個基點，報 4.719%。德國 10 年期國債收益率上漲 2 個基點至 2.51%，為 2024 年 7 月以來最高。

現貨黃金日內漲 0.17% 報 2653.27 美元/盎司。

美元拉昇，美元指數漲近 0.5%。非美貨幣走低，歐元兑美元跌幅擴大至 0.5%，英鎊兑美元跌 1.1% 至 1.2346，為 2024 年 4 月以來新低。

比特幣走低，日內跌幅達 1.51%。

布油、美油漲幅擴大，分別漲 0.67% 和 0.77%。

美股三大期指轉跌，標普 500 指數期貨跌 0.21%，納指期貨跌 0.29%，道指期貨跌 0.11%。

美股盤前，半導體股多數上漲，英偉達漲 1.6%，美光科技漲近 1%。

美國 10 年期國債收益率上行 3 個基點，報 4.719%

美元拉昇，美元指數漲近 0.5%。

現貨黃金日內漲 0.17% 報 2653.27 美元/盎司。

比特幣走低，日內跌幅達 1.51%。

布油、美油漲幅擴大，分別漲 0.67% 和 0.77%。