Former Bank of Japan official: Trump brings risks, the possibility of raising interest rates again in March increases

智通財經獲悉，一位日本央行前政策委員會成員表示，鑑於美國當選總統特朗普帶來的不確定性越來越大，日本央行將推遲到 3 月份再加息的可能性正在增加。日本央行前貨幣政策委員會成員櫻井誠 (Makoto Sakurai) 在週三接受採訪時説：“特朗普對各種事情發表評論時，似乎有太多的不確定性。可能沒有足夠的理由支持 1 月份加息。”

櫻井誠發表講話之際，日本央行觀察人士正在尋找有關本月或晚些時候加息的暗示。櫻井誠認為，3 月份加息的可能性高達 70%，因為日本央行最好至少等到特朗普新政府上台後的頭幾個月再行動。

在接受採訪前不久，特朗普呼籲將加拿大併入美國，特朗普稱不排除 “以軍事或經濟脅迫手段控制巴拿馬運河和格陵蘭島” 的可能性，還稱將在不久後把墨西哥灣改名為 “美國灣”。這一系列言論毫無疑問地表明，他計劃在不到兩週的時間內入主白宮後，將外交政策提升到打破先例的新水平。

櫻井誠指出，下一次加息的時間可能會在 1 月或 3 月，最近一次加息是在 7 月份，原因是日元迅速貶值。日元本週已跌至近 6 個月低點，美元兑日元逼近 160 的關鍵關口。

櫻井誠在 2021 年 3 月完成五年的任期後，一直與日本央行官員保持密切聯繫。他説，他不認為僅憑目前的日元水平就會促使日本央行在本月加息。櫻井誠表示，如果日本央行在 1 月維持利率不變，“美元兑日元可能升穿 160，但這讓我們更容易做出 3 月份行動的決定。”

日本央行行長植田和男強調，有必要密切關注新總統任期內的美國經濟政策，但拒絕透露他需要持續關注多長時間。這給觀察日本央行的人士留下了不同解讀的空間。

櫻井誠認為圍繞特朗普的風險是等待的理由，但許多經濟學家認為，日本央行應該在風險成為現實之前調整政策。他們指出，日本的經濟狀況一直在與央行的觀點保持一致。

植田和男本週早些時候重申了他的立場，即如果經濟狀況繼續改善，日本央行將提高利率。交易員認為，日本央行在 1 月 24 日會議結束時加息的可能性約為 50%。截至週三，到 3 月份的會議，這一概率將攀升至 80% 左右。

除了美國經濟，春季工資談判的勢頭也是植田和男強調的一個關鍵點。櫻井誠表示，如果沒有全球經濟衝擊，3 月公佈的初步薪資談判結果可能成為當月加息的催化劑，就像去年一樣。

櫻井誠預計未來幾年將緩慢加息：“日本央行可能每年大約加息兩次，步伐可能會有所不同，根據當時的經濟形勢，可能更快，也可能更慢。不用着急。”

日本央行曾多次表示，在做出決定之前很難知道政策利率的正確水平，尤其是考慮到日本長期以來借貸成本一直處於極低水平。日本央行的一份文件建議名義中性利率在 1% 到 2.5% 之間。櫻井誠認為，這只是反映了日本央行希望保持選擇餘地的願望。

櫻井誠稱：“他們心中肯定已經有了目標利率。他們只是不想束縛自己的手腳。” 他補充説，他預計到 2028 年 4 月植田和男任期結束時，利率將提高到接近 2%。