Cathie Wood 開始尋找便宜貨：她剛剛購買的一隻人工智能半導體股票（提示：不是英偉達）

凯西·伍德是华尔街上最受关注的投资者之一。作为 ARK Invest 的首席执行官，伍德因其对新兴（尽管有时是投机性的）公司的坚定信念而声名鹊起，这些公司旨在颠覆传统行业巨头。

在人工智能（AI）领域，没有其他公司能像 Nvidia 那样获得如此多的关注。其图形处理单元（GPU）已成为生成式 AI 开发的基础，而该公司在过去两年的势头看起来几乎不可阻挡。

然而，像往常一样，聪明的伍德似乎正在大量购买一只竞争对手的 GPU 股票，而不是 Nvidia。最棒的是？这只特定的半导体股票相对于其增长前景显得极为便宜。

让我们来看看这只芯片股票，并论证为什么这个参与者可能会在半导体领域迅速崛起。

凯西·伍德对这只芯片股票情有独钟

在过去三个月中，ARK Invest 一直在不断增加对 超威半导体（AMD -4.76%）的持仓。

数据来源：ARK Invest

从十月底开始，伍德开始购买 AMD，并将该持仓分散到她公司的四只交易所交易基金（ETF）中：ARK 太空探索与创新 ETF、ARK 自主技术与机器人 ETF、ARK 下一代互联网 ETF 和 ARK 创新 ETF。

AMD 数据来源于 YCharts。

自从伍德在 10 月 24 日开始购买 AMD 以来，这只芯片股票的股价大约下跌了 21%（截至 1 月 9 日）。下面，我将深入探讨可能导致抛售的因素，并论证为什么投资者可能想要跟随伍德的脚步，趁机买入。

我认为 AMD 可能会迎来辉煌的时刻

AMD 被认为是 Nvidia 在数据中心 GPU 市场的主要竞争对手。但考虑到 Nvidia 在该领域占有 90% 的市场份额，AMD 还有机会吗？

在我看来，绝对有机会。在过去两年中，Nvidia 几乎没有竞争对手。因此，该公司能够对其芯片拥有巨大的定价权，并在总可寻址市场中占据压倒性的份额。

但在此期间，AMD 开始发力，并在过去一年左右的时间里在数据中心 GPU 市场上积累了约 10% 的市场份额，数据来源于 Jon Peddie Research。

这一举措是在 AMD 的 MI300 加速器芯片推出之后进行的，该芯片的客户包括 微软、甲骨文 和 Meta Platforms。这三家超大规模云服务商也是 Nvidia 的客户，但将其 Nvidia GPU 集群与 AMD 的芯片组相结合，导致了一些有趣的事情发生：AMD 的数据中心 GPU 业务现在的增长速度与 Nvidia 相似。换句话说，AMD 的数据中心业务正在加速，而 Nvidia 的业务虽然仍然庞大，却开始显现出放缓的迹象。

在 2025 年和 2026 年，AMD 计划推出更多 GPU，以应对 Nvidia 即将推出的 Blackwell 和 Rubin 芯片组。我认为 AMD 在数据中心 GPU 领域的上升轨迹才刚刚开始，随着未来几年 AI 基础设施支出的持续增加，该公司将有更多机会与 Nvidia 竞争，尤其是在高价产品方面。

图片来源：Getty Images

AMD 的估值看起来很有吸引力

AMD 股票的抛售导致公司估值大幅调整。股票目前交易接近 52 周低点——使得公司的前瞻市盈率（P/E）为 24，几乎与 标准普尔 500 相同。这种平价可能表明投资者认为投资 AMD 的潜在收益与更广泛市场相当。

考虑到 AMD 是 AI 领域（芯片）中或许最重要的部分的第二大参与者，我对围绕该股票的负面情绪感到困惑。

我认为伍德在当前的低价位继续购买其股票是正确的选择。对于那些有长期投资视野并寻找被低估的增长机会的投资者来说，现在可能是关注 AMD 的好时机。