Jensen Huang Says AI Is Progressing at an "Incredible Pace." Where Will Nvidia Stock Be in 1 Year?

英偉達(NVDA 3.10%)，全球最強大的人工智能（AI）芯片製造商，一直處於 AI 革命的前沿。客户們紛紛湧向這些頂級圖形處理單元（GPU），用於訓練和推理模型等關鍵 AI 任務。因此，英偉達在幫助客户邁出 AI 旅程的早期階段中發揮了關鍵作用。

此外，公司還開發了一整套 AI 產品和服務，以陪伴客户完成 AI 項目的每個階段。這一切幫助這家科技巨頭在近年來實現了雙位數和三位數的季度收入增長，並使收入達到了創紀錄的水平。而英偉達保持着超過 70% 的毛利率，銷售帶來了強勁的盈利能力。

好消息是，這個成功故事可能遠未結束。英偉達首席執行官黃仁勳在本月早些時候的 CES 上表示，AI 正在以 “驚人的速度” 進展。考慮到這一點，英偉達的股票在一年後會在哪裏呢？讓我們來看看。

圖片來源：Getty Images。

AI 領域的首選玩家

首先，讓我們回顧一下迄今為止的故事。英偉達早早進入 AI 領域，確立了自己作為任何希望建立 AI 項目的公司的首選合作伙伴。最初，這家科技巨頭以其 GPU 而聞名，但很快擴展到從網絡設備到企業軟件的一系列產品和服務。它甚至在醫療和汽車等多個行業中積累了專業知識，以提供針對其需求的特定平台。

隨着數據中心進行升級，要求新的 GPU，企業在 AI 領域初試身手，訓練模型或開發初步項目，英偉達受益匪淺。

現在讓我們展望未來。英偉達應該會繼續從這些趨勢中受益，因為這些趨勢遠未結束。黃仁勳表示，全球存在約 1 萬億美元的過時計算機——需要升級以實現加速計算。同樣重要的是要記住，大多數已經開始將 AI 融入其業務的公司仍然有很長的路要走——這為英偉達提供了持續的收入機會。

例如，下一波 AI 增長可能是自主 AI，或開發能夠考慮複雜問題、推理、尋找解決方案並應用這些解決方案的 AI 軟件。英偉達正在推出藍圖，使客户能夠輕鬆設計自己的 AI 代理——而英偉達的合作伙伴也創建了與英偉達軟件集成的藍圖。

Blackwell 架構的推出

在接下來的一年中，我們應該期待英偉達備受期待的 Blackwell 架構的全面推出，這是一個完全可定製的平台，包含七種不同的芯片、多種網絡選項等。生產 ramp 目前正在進行中，預計在當前財年的第四季度，英偉達將在此期間實現數十億美元的 Blackwell 收入。

下一個重大發布也在即。ZDNet 韓國的一份報告顯示，英偉達的下一代架構 Rubin，原定於 2026 年發佈，可能會在今年第三季度開始初步發貨。

與此同時，旨在將 AI 應用於其業務的公司可能會越來越多地轉向這一 AI 領導者。例如，英偉達在 CES 上推出其最新的汽車計算機時，談到了自動駕駛汽車行業可能成為第一個萬億級的機器人行業——而英偉達已經與所有領先的汽車製造商合作。

在 Blackwell 或 Rubin 等大型平台推出的早期階段，英偉達可能會面臨毛利率的壓力——公司表示，在當前季度，隨着 Blackwell 的發貨，毛利率可能會從中期的 70% 降至低 70% 區間。但這些新產品也應該從商業化的第一季度開始就成為巨大的收入驅動因素。

所有這些都應該繼續推動未來幾個季度強勁的盈利增長。股票價格會跟隨嗎？

今天，英偉達的股票交易價格約為未來收益預期的 46 倍。這並不便宜，但比 2022 年時超過 75 倍有所下降，考慮到英偉達的增長機會和盈利記錄，這並不算過於昂貴。因此，英偉達的股票在當前水平上還有上漲空間，這意味着在經歷了兩年的漲幅後，它可能在未來一年輕鬆實現雙位數的增長，為投資者再添一筆勝利。