The Federal Reserve's statement dampens interest rate cut expectations, Powell's press conference "saves the day," U.S. stocks, bonds, and gold see narrowed declines

當地時間 1 月 29 日週三，美聯儲公佈利率決議，決議聲明刪除 “通脹朝着目標取得進展” 的表述，肯定了勞動力市場的穩健，市場的降息預期有所回撤。決議聲明後，主要資產對偏鷹派的聲明作出反應，美股、美債、黃金跌。

不過鮑威爾新聞發佈會提到，聲明中刪除 “通脹” 表述只是為了簡化句子，並不意味着通脹再次上升，並補充説這並非為了發出信號。此外他還表示，美聯儲的政策利率顯著地高於中性利率。主要資產反應偏鴿派，美股、美債、黃金跌幅收窄。不過美股仍全線收跌。

美聯儲決議公佈前

美聯儲決議聲明發布前，美股下跌，美債收益率日內上漲：

• 標普 500 指數跌 0.5%，道指跌 0.1%，納指跌 0.8%。英偉達跌超 6%，特斯拉跌 2.1%，蘋果跌 0.5%。
• 美國 10 年期國債收益率漲 2.2 個基點，報 4.5546%；兩年期美債收益率漲超 2 個基點，刷新日高至 4.2196%。
• 美元指數衝高回落，日內漲 0.06%，暫報 107.934 點。彭博美元指數大致持平，報 1301 點。美元兑日元跌 0.29%，歐元兑美元跌 0.1%，英鎊兑美元大致持平。
• 現貨黃金跌 0.42%，暫報 2752 美元。

美聯儲決議公佈後

美聯儲公佈利率決議，如期按兵不動，沒有降息，決議聲明刪除 “通脹朝着目標取得進展” 的表述。美聯儲還表示，失業率穩定在較低水平，勞動力市場狀況仍然穩健。

美聯儲對通脹的表述，令交易員們壓縮對 FOMC 今年降息前景的押注，美股和美債的跌幅擴大：

• 標普 500 指數跌 0.7%，道指跌 0.3%，納指跌 1%。
• 美國兩年期國債收益率短線上揚大約 4 個基點，刷新日高至 4.2547%，日內整體漲超 5 個基點。
• 金價短線走低大約 6 美元，刷新日低至 2745.52 美元，日內跌約 0.6%。
• 離岸人民幣兑美元震盪於 7.27 元附近，日內漲 0.05%。

鮑威爾新聞發佈會

北京時間週四凌晨 03:30，美聯儲主席鮑威爾舉行新聞發佈會：

他表示，不急於調整政策立場，在看到更多證據之前，美聯儲不會採取行動。鮑威爾被問及 3 月降息的前景時重申，無需操之過急。

鮑威爾有諸多偏鴿派表態。他提到，聲明中刪除 “通脹” 表述只是為了簡化句子，並不意味着通脹再次上升，並補充説這並非為了發出信號。美聯儲的政策利率顯著地高於中性利率，通脹目標不會是框架評估的側重點。

鮑威爾講話期間，美股、美債、黃金的日內跌幅顯著收窄：

• 標普 500 指數跌 0.2%，道指持平，納指跌 0.26%。特斯拉跌 1.7%，蘋果漲 0.4%，英偉達仍有 5% 左右的跌幅。
• 美國 10 年期國債收益率在鮑威爾新聞發佈會開始後刷新日高至 4.5891%，隨後回落至接近 4.54% 的水平。兩年期美債收益率漲幅收窄至 2.7 個基點，逼近 4.22%，FOMC 決議聲明發布後、鮑威爾新聞發佈會開始之前曾刷新日高至 4.2567%。
• 現貨黃金從 2745 美元一線快速反彈至大約 2758 美元，日內整體跌幅收窄至 0.17%。
• ICE 美元指數漲 0.13%，報 108.010 點，新聞發佈會開始後漲至 108.249 點，隨後回落至 107.9 點下方。新興市場貨幣指數跌幅收窄。
• 比特幣回升至 10.5 萬美元附近，抹去了週一 DeepSeek 引發的所有跌幅。

鮑威爾在新聞發佈會上還談到了金融市場，他稱本週稍早發生的人工智能（AI）拋售不可持續，也不可能頑固地存在。不過他同時指出，現階段，從許多指標來看，資產價格偏高。截至美股收盤，英偉達雖然跌超 4%，較日內約 7% 跌幅的低點顯著收窄。

主要資產走勢圖

下圖為標普 500 指數走勢：

下圖為 10 年期美債收益率走勢：

下圖為黃金走勢：

下圖為美元走勢：

下圖為比特幣走勢：