Tesla Stock vs. Palantir Stock: Billionaires Buy One and Sell the Other

特斯拉(TSLA 1.08%) 和 Palantir Technologies(PLTR 1.56%) 的股價在過去一年分別上漲了 109% 和 385%。但以下這些億萬富翁對沖基金經理在第三季度購買了前者並出售了後者。

• Citadel 的 Ken Griffin 購買了 110 萬股特斯拉，增加了 396% 的持倉。特斯拉現在在他的 25 個最大持倉中排名前列（不包括期權）。Griffin 還出售了 510 萬股 Palantir，減少了 91% 的持倉。
• Millennium Management 的 Israel Englander 購買了 225,760 股特斯拉，增加了 51% 的持倉。同時，Englander 出售了 440 萬股 Palantir，減少了 90% 的持倉。

我首先提到 Griffin 和 Englander，因為根據 LCH Investments，他們管理着歷史上三家最盈利的對沖基金中的兩家。這使得這兩位基金經理成為很好的靈感來源。但其他一些知名投資者在第三季度也購買了特斯拉或出售了 Palantir。

• Viking Global 的 Andreas Halvorsen 在第三季度購買了 436,272 股特斯拉，開設了一個小的持倉。這佔他投資組合的不到 1%，但這一購買值得注意，因為 Viking 是歷史上第七盈利的對沖基金。
• Duquesne Family Office 的 Stanley Druckenmiller 出售了 728,255 股 Palantir，減少了 95% 的持倉。重要的是，雖然 Druckenmiller 現在只管理自己的資金，但他曾經管理過歷史上最成功的對沖基金之一 Duquesne Capital。

上述交易發生在第三季度，該季度於 9 月結束。我們要到明年 2 月中旬才能瞭解到基金經理在第四季度購買和出售了哪些股票。因此，投資者在做出任何決策之前，需要熟悉特斯拉和 Palantir。

特斯拉：幾位對沖基金億萬富翁在第三季度購買的股票

特斯拉在第四季度發佈了令人失望的財務結果。該公司報告了自 2020 年以來首次出現年度交付量下降。總收入僅增長 2%，達到 260 億美元，因為能源部門的銷售增長抵消了汽車部門的下降。運營利潤率下降了 2 個百分點，降至 6.2%，非 GAAP（調整後）淨收入僅增長 3%，達到每股稀釋後 0.73 美元。

然而，管理層在財報電話會議上提供了令人鼓舞的評論。首席執行官埃隆·馬斯克對特斯拉將在今年在加利福尼亞州推出無監督的全自動駕駛（FSD）軟件充滿信心，並可能在其他州也推出。該公司還計劃在 2025 年底之前在多個城市推出自動駕駛共享（機器人出租車）服務。

Alphabet 的 Waymo 是目前唯一擁有功能性自動駕駛共享平台的美國公司。但考慮到特斯拉擁有更多的自動駕駛數據且其汽車的製造成本遠低於其他公司，特斯拉可能成為一個顛覆性力量。馬斯克曾估計，機器人出租車可能將特斯拉的毛利率推高至 70%，這將是從最近一個季度的 16% 大幅改善。

華爾街預計特斯拉的調整後收益將在接下來的四個季度增長 19%。這一共識使得當前 165 倍的調整後收益估值顯得極其昂貴。重要的是，特斯拉在第三季度的股價從未高於 263 美元，這意味着該股票至少比現在的 400 美元便宜 34%。

此外，我認為在第三季度購買特斯拉的對沖基金是在押注唐納德·特朗普會贏得總統選舉。馬斯克與特朗普之間的關係可能會在自動駕駛法規方面使特斯拉受益。無論如何，潛在投資者應該等待更好的入場時機。我認為這隻股票值得擁有，但我也相信會出現更好的購買機會。

Palantir Technologies：幾位對沖基金億萬富翁在第三季度出售的股票

Palantir 向商業和政府客户銷售數據分析軟件。其核心平台 Foundry 和 Gotham 使客户能夠整合信息、開發機器學習（ML）模型，並使用分析應用程序查詢數據。Palantir 還提供一個名為 AIP 的鄰近人工智能（AI）平台，為 Foundry 和 Gotham 增加了自然語言處理能力。

Morningstar 的 Mark Giarelli 認為，Palantir 可以顛覆傳統的數據分析方法，即收集、研究和丟棄信息。他在給客户的報告中寫道：“Palantir 相反地創建了一個讀寫循環，軟件在其中學習和改進。” 換句話説，Palantir 幫助客户持續優化工作流程，而不是每次都從頭開始分析過程。

儘管財務結果強勁，但大多數分析師認為 Palantir 的估值極其高。華爾街預計調整後收益將在接下來的四個季度增長 31%。這使得當前 230 倍的估值顯得荒謬。因此，在關注該公司的 23 位分析師中，目標價的中位數為每股 39 美元。這意味着其當前股價 81 美元將有超過 50% 的下行空間。

我懷疑出售 Palantir 的對沖基金是因為其令人擔憂的估值。在 S&P 500 中，沒有其他公司在當前股價與中位數目標價之間存在如此大的差距，儘管特斯拉也不遠。因此，我會等待更便宜的價格再購買股票。與特斯拉一樣，我認為這隻股票值得擁有，但當前的估值令人擔憂。