The uncertain outlook for the U.S. economy: Atlanta Federal Reserve President advocates for maintaining current interest rates

智通財經 APP 獲悉，美國經濟及通脹前景的不確定性使得美聯儲在 2025 年調整利率時需採取 “觀望” 態度。亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克（Raphael Bostic）週一表示，他更傾向於維持當前利率不變，直到經濟前景更加明朗。

博斯蒂克表示，美國經濟和就業市場當前表現穩健，但降低通脹至美聯儲 2% 的目標仍然需要更多努力。截至 2023 年 12 月，美聯儲最關注的通脹指標——個人消費支出（PCE）物價指數同比上漲 2.6%，高於目標水平。

博斯蒂克指出，失業率處於低位，但並未導致通脹失控，這與過去經濟學家的普遍看法不同。他強調，美聯儲當前最關注的是通脹，而非就業市場，因為後者已達到健康水平，而前者尚未達到目標。

博斯蒂克預測，2025 年通脹率將繼續向 2% 回落，但不會是一條直線下降的路徑，而是 “曲折” 或 “起伏不定” 的趨勢。他特別提到了住房價格對通脹的影響，表示房價在過去幾個季度推高了整體通脹水平，但未來可能有所緩解。

不過，住房通脹的下降是一個緩慢的過程，因為租賃合約通常每 12 個月更新，而房屋交易頻率更低，這意味着住房價格對通脹數據的影響將逐步顯現。

博斯蒂克自 2017 年起擔任亞特蘭大聯儲主席，並在 2024 年作為聯邦公開市場委員會（FOMC）的投票委員參與政策制定（下一次投票權將在 2027 年）。目前，美聯儲的聯邦基金利率目標區間為 4.25% - 4.5%，低於 2024 年 9 月會議前的 5.25% - 5.5%。去年，美聯儲連續三次降息，但在 2025 年 1 月暫停降息。

他強調，美聯儲不應基於對經濟未來走勢的假設而提前調整政策，否則可能不得不迅速轉向，帶來政策不確定性。

此外，美聯儲的長期目標是將利率調整至 “中性利率”，即既不刺激經濟增長，也不抑制經濟活動的水平。博斯蒂克估計，這一水平在 3% - 3.5% 之間，但具體調整的節奏取決於經濟數據的變化。

在全球經濟不確定性增加的背景下，博斯蒂克強調，美聯儲在制定政策時需要考慮更廣泛的信息，不僅包括過去的經濟數據，還要結合 經濟學家預測、市場調查以及企業反饋。

FOMC 的下一次會議將在 3 月 18-19 日舉行，屆時官員們將擁有額外兩個月的通脹與就業數據進行分析。市場預計，美聯儲維持利率不變的概率約為 85%，而 FOMC 的最新預測和市場定價均顯示，2025 年美聯儲可能總計降息 50 個基點。