Where Will Apple Stock Be in 3 Years?

蘋果(AAPL -3.39%) 在 2025 年以不太樂觀的開局開始，作為這家科技巨頭的股票在 1 月份大部分時間裏走低，但它在 1 月 30 日發佈的 2025 財年第一季度財報可能會幫助扭轉其命運。

在截至 2024 年 12 月 28 日的期間，蘋果的收入同比增長了 4%，而其收益超出了分析師的預期，增長了 10%。儘管 iPhone 的銷售收入下降了 1%，但蘋果仍交出了這樣的改善。更重要的是，這家科技巨頭的前景以及管理層對其人工智能設備採用情況的評論指向了一個更好的年份。

讓我們仔細看看公司最新報告中的關鍵要點，並考慮其催化劑是否足夠強大，以推動股票在未來三年內上漲。

蘋果智能的推出可能推動更強勁的銷售增長

蘋果智能是公司為 iPhone、iPad 和 MacBook 推出的一套人工智能（AI）功能，去年 6 月宣佈。然而，蘋果智能的推出是逐步進行的。此外，這些功能僅支持較新的設備，如 iPhone 15 Pro 系列、最新的 iPhone 16 系列、運行 A17 Pro 或 M1 芯片及以後的 iPad，以及配備 M1 芯片及以後的 MacBook。

公司將在全年繼續推出不同語言的蘋果智能功能。更重要的是，蘋果據説計劃藉助大型語言模型（LLMs）使 Siri 更加對話化。對投資者來説，AI 功能的推出對蘋果的銷售產生了積極影響。在最新的財報電話會議上，首席執行官蒂姆·庫克回應了一位分析師的提問，表示：

我們確實看到，在推出蘋果智能的市場中，iPhone 16 系列的同比表現強於那些沒有蘋果智能的市場。

值得注意的是，iPad 和 MacBook 的收入同比增長了 15%。這可以歸因於蘋果智能功能在這些設備上的更廣泛可用性。一旦蘋果智能在公司旗艦產品線中更廣泛可用，iPhone 也可能出現類似的情況。

Wedbush 證券分析師丹·艾夫斯預測，由於 AI 的推動，iPhone 將迎來多年的升級週期。他估計，目前有約 3 億部使用中的 iPhone 超過四年。隨着蘋果智能在他們所在地區的推出，或者公司為其新型號提供更具吸引力的功能，用户將有理由進行升級。

這可能就是公司對當前季度的收入指引與剛剛結束的季度（恰逢傳統強勁的假日季）所交付的增長一致的原因。首席財務官凱文·帕雷克預計，2025 財年第二季度的收入將同比增長 “低到中個位數”。然而，他補充説，如果不考慮外匯逆風的負面影響，“同比增長率將與 12 月季度相當”。

這一指引好於預期，表明公司可能正在朝着報告更強勁增長的方向前進，因為其 AI 推出正在加速。此外，投資者不應忘記，蘋果是智能手機和個人電腦（PC）市場的領先供應商，這兩個市場都預計將從生成性 AI 中獲得良好提升。

根據 IDC 的數據，蘋果去年在全球智能手機市場的份額為 18.7%，位居第一。同時，該公司在 PC 市場佔據第四位，市場份額為 8.7%。Counterpoint Research 估計，到 2027 年，生成性 AI 智能手機的出貨量將增長四倍。與此同時，具備生成性 AI 功能的 PC 的銷售預計將在 2024 年至 2027 年間增長三倍以上。

因此，蘋果可能正處於未來三年良好增長曲線的開端，這可能導致其股價的健康上漲。

更強勁的收益增長可能推動股價上漲

分析師預計，蘋果在當前財年的收益將增長 9%。然而，他們預測蘋果的底線增長將在未來幾年加速。

當前財年 AAPL 每股收益預估數據來源於 YCharts。

如果蘋果的收益在 2027 財年確實達到每股 9.17 美元，並且在那時的市盈率為 33.5 倍，與當前 納斯達克 100 的比例一致（使用該科技重型指數作為科技股的代理），其股價將為 307 美元——比當前水平上漲 30%。然而，蘋果目前的市盈率約為 37 倍。

如果其增長因 AI 而加速，它可能能夠繼續保持溢價估值。此外，這家科技巨頭可能會直接將其 AI 服務貨幣化，這可能推動更強勁的收益增長，併為股東帶來更大的上行空間。