Zhitong Hong Kong Stocks Early Knowledge | DeepSeek ignites computing power demand as international gold prices continue to rise sharply

【今日頭條】

2025 年或為全球 AI 應用元年

近期資金對 AI 領域持續關注。這一舉動或與中國人工智能企業深度求索 (DeepSeek) 發佈最新開源模型 DeepSeek-R1，以較低成本達到接近 GPT-o1 的性能，破解全球人工智能產業長期 “堆算力” 路徑依賴，引發創新浪潮預期。

2025 年為全球 AI 應用元年，全球 AI 產業共振向上趨勢越來越強。其中國內字節 BAT 以及華為、小米 (01810)、DeepSeek 等資本開支未來幾年有望持續快速上行，中國 AI 力量不能再忽視，中國 AI 產業鏈整體估值有望重塑 (從主題到景氣的轉變)。同時，從 DP、小紅書、Tiktok 等出圈事件效應來看，中國科技資產也有望迎來重估機會。

德邦證券認為，DeepSeek 系列開源模型將給世界帶來如下變化。一是加速 AI 應用和 Agent 爆發。二是加速 AI 終端升級進程。三是加速推理算力需求的釋放。這也可能相關板塊持續走強。

【大勢展望】

隔夜美股三大指數悉數上漲 國際金價續創歷史高位

隔夜美股道指漲 134.13 點，漲幅為 0.30%，報 44556.04 點;納指漲 262.06 點，漲幅為 1.35%，報 19654.02 點;標普 500 指數漲 43.31 點，漲幅為 0.72%，報 6037.88 點。明星科技股多數收漲，AMD(AMD.US) 漲 4.58%，台積電 (TSM.US)、蘋果 (AAPL.US)、特斯拉 (TSLA.US) 漲超 2%，亞馬遜 (AMZN.US) 漲近 2%。納斯達克中國金龍指數漲 2.65%，小鵬汽車 (XPEV.US) 漲 8.3%，理想汽車 (LI.US) 漲近 6%，百度 (BIDU.US) 漲 5.8%，阿里巴巴 (BABA.US) 漲 3.8%。

恒生指數 ADR 上漲，按比例計算，收報 20868.62 點，較香港收市上漲 78.66 點或 0.38%。

國際金價大幅上漲，倫敦現貨黃金與紐約商品交易所黃金期貨均刷新歷史高位，打開新的上行空間。在機構看來，避險情緒增加是推升國際金價上漲的直接原因，市場預期美聯儲貨幣政策走向寬鬆的趨勢不變，黃金仍將以逢低買入持有為主。週二紐約尾盤，現貨黃金上漲 0.96%，報 2842.10 美元/盎司，日內交投區間為 2807.27-2845.35 美元。

【熱點前瞻】

DeepSeek 持續火爆 多個雲平台上線相關模型 “搶食” 算力需求

AI 公司 DeepSeek 旗下大模型 DeepSeek-R1“爆火” 後，多個雲平台宣佈上線 DeepSeek 旗下模型。2 月 4 日，火山引擎宣佈，將支持 V3、R1 等不同尺寸的 DeepSeek 開源模型，可以通過在火山引擎機器學習平台 veMLP 中部署和在火山方舟中調用模型兩種方式使用模型。2 月 2 日，騰訊雲宣佈騰訊雲高性能應用服務 HAI 支持 DeepSeek-R1 一鍵部署，2 月 4 日又宣佈騰訊雲 TI 上架 DeepSeek 系列模型。2 月 3 日晚，百度智能雲則宣佈，百度智能雲千帆平台已正式上架 DeepSeek-R1 和 DeepSeek-V3 模型。阿里雲 PAI Model Gallery 目前也已經支持 DeepSeek-V3、DeepSeek-R1 以及所有蒸餾小參數模型的一鍵部署。

中信建投：多重因素助推跨年行情迎接主升段 AI+ 仍是核心主線

中信建投策略陳果團隊最新研報指出，多重因素助推跨年行情迎接主升段。節前推動中長期資金入市、第二批保險資金長期股票投資試點等多項政策推出，信心重估牛邏輯未變。2024 年年報業績預告向好率創新低，但節前已披露完畢，對市場擾動基本結束。假期電影、旅遊等消費數據超預期。蛇年首個交易日港股深 V 反彈，恒生科技指數翻紅，港股與中概有率先企穩回升跡象。考慮 1 月波動後的市場位置，多重因素影響下跨年行情有望迎接主升段。Deepseek 推動國內 AI+ 信心重估，AI+ 仍是核心主線。Deepseek 的突破進展是對 AI+ 產業邏輯重大利好，其以更低的成本和更小的算力規模，實現了足以匹敵美國頂尖 AI 模型的效果，徹底顛覆了業內認為中國在 AI 競賽中落後美國競爭對手許多年的固有認知，使得市場對中國科技競爭的信心進一步顯著提升，或推動春節後國內 AI+ 產業在全球範圍內走出獨立行情，國內 AI 數據、算力、算法、應用等各個環節均將有所表現。

中信證券：特別需關注 4 月初《美國優先貿易政策備忘錄》調查結果發佈後的潛在變化

中信證券指出，特朗普首批關税預期的多次反轉，是春節假期期間外部的主要擾動。從交易邏輯上看，談判籌碼、產業轉移、財政增收，是對特朗普關税目標的三種假設，從本次預期反轉看，關税作為 “談判籌碼” 的理解仍然成立，金融市場對關税預期的反應或為短期的預期波動，而非方向性的邏輯變化。從潛在影響上看，若做短期極端假設，即使對華 10% 的關税計劃不變，對我國整體影響也相對有限，僅對勞動密集型行業有一定影響。從後續發展上看，特朗普仍可能發起新的關税擾動，特別需關注 4 月初《美國優先貿易政策備忘錄》調查結果發佈後的潛在變化。從市場預期上看，儘管變化增多，但需把握兩個不變的主線，一是國內政策對沖的態度不變，二是我國與非美方向經貿關係拓展的趨勢不變。

勝獅貨櫃 (00716) 發盈喜，預期年度股東應占溢利不少於 3000 萬美元 同比增長

智通財經 APP 訊，勝獅貨櫃 (00716) 發佈公告，與截至 2023 年 12 月 31 日止年度取得 1943.8 萬美元的本公司股東應占溢利比較，本集團預期截至 2024 年 12 月 31 日止年度 (2024 年年度) 取得不少於 3000 萬美元的本公司股東應占溢利。

【個股點晴】

雅迪控股 (01585)：集團與南都電源正式簽署固態電池戰略合作協議

南都電源 (300068.SZ) 2 月 4 日宣佈，雅迪集團與公司正式簽署戰略合作協議，雙方將在固態電池領域展開深度合作。本次合作不僅會聚焦於固態電池技術研發，還將持續構建產業鏈協同，有望推動固態電池產品及應用的進一步升級，加速產業化進程。

據悉，雅迪集團與南都電源已歷經多年合作，雙方曾共同研發了在業內具有巨大影響力的產品——石墨烯電池，其先進的性能及卓越的質量得到了雅迪集團及用户的高度評價，已成為雅迪電動自行車的核心競爭優勢之一。雙方再次深度合作，是在更成熟的基礎上，充分發揮各自優勢的強強聯合。

南都電源自 2017 年展開固態電池研製工作，並於 2024 年通過浙江省固態電池重點研發計劃項目驗收。公司首創的電解質三明治結構設計和電極表面原位成膜技術，破解 “固固界面” 難題，為全固態電池的大規模應用推廣按下加速鍵。雅迪集團作為中國電動兩輪車上市企業，連續八年全球銷量第一，是全球電動自行車行業的領軍品牌，擁有較高的品牌知名度及廣闊的銷售渠道。

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