Despite Wall Street's repeated bullish outlook, CICC disclosed: foreign capital has flowed out of Hong Kong stocks after the holiday, the inflow from the south has slowed down, and there has been selling of Xiaomi and SMIC
主動外資繼續流出，南向流入收窄。
近期，華爾街機構頻頻對中國市場發出積極信號。
美銀策略師 Michael Hartnett 團隊指出，美國股市的優勢將在 2025 年初開始逐步減弱，建議投資者做多中國股市。
市場數據也顯示，投資者對中國資產的興趣正在提升——KraneShares 旗下的中概互聯網 ETF（KWEB）在最近一個交易日淨吸金 2.87 億美元，資產規模增長 4.8% 至 62.6 億美元，創下 11 月 13 日以來新高。
然而，中金公司 2 月 8 日最新發布的報告《資金流向：節後外資動向》卻呈現出主動外資繼續流出，南向流入收窄的圖景。具體而言：
截至本週三（1 月 30 日-2 月 5 日），主動外資繼續流出中國 2.9 億美元（vs. 上週流出 2.8 億美元），其中流出 A 股規模收窄至 0.6 億美元（vs. 上週流出 1.1 億美元），加速流出海外中資股 2.3 億美元（vs. 上週流出 1.8 億美元）。
被動外資從上週流入 5.8 億美元收窄至流入 3.7 億美元，同樣加速流入 A 股但流入海外中資股放緩。
中金分析認為，當前流入資金的主力可能並非長線主動外資，而是以交易和被動資金為主。
在互聯互通、南向資金方面，中金寫道：
互聯互通資金：北向資金自 2024 年 8 月 16 日起停止披露淨買入金額，本週日均成交額好於上週一。本週三到週五互聯互通開市，上週僅 1 月 27 日開放滬深港通，當日北向資金成交金額達 1,663 億元，少於本週 2,036 億元的日均成交金額。個股方面，比亞迪、寧德時代、貴州茅台、金山辦公和工業富聯等標的成交規模最大。
南向流入放緩，內地銀行板塊流入最多。本週南向資金流入 48.3 億港幣，日均流入 16.1 億港幣，較上週 90.8 億港幣規模收窄。行業層面，內地銀行、消費板塊本週獲南向資金流入最多。個股方面，南向本週最青睞工商銀行與亞盛醫藥等，但賣出小米集團與中芯國際等。
本文主要參考：《中金 | 資金流向：節後外資動向》，分析師：劉剛 王牧遙等
