When BYD equips its 70,000 yuan cars with intelligent driving

1. 比亞迪不是這輪智駕升級的當頭炮，國內頭部企業都做好了在 2025 年普及智能駕駛到主流客户羣體的準備。所以投資者需要認真考慮每年 600－1000 萬台腰部車型的智能駕駛是一個多大的商業機會

2. 蔚來小鵬理想的壓力更大了。5 年前他們同時下單找英偉達採購下一代智駕芯片 orin，現在 orin 已經在國內供應鏈成為滿大街都是的產品了，而不是當年 1500 美元一套的高端貨。他們要證明自己真金白銀幾十億投入的芯片不是廢品，更要規避越來越複雜和細緻的制裁。

3. 國內的汽車電子行業要繼續洗牌，攝像頭和 mmwave 作為降本方案會出現一個新的高峰，但是國內的 lidar 廠商接下來會玩的更大。純視覺或者單 lidar 的單 orin 或者單 J6E 方案接下來會進入到需求改善組市場，目前這個市場還有一定的軟件溢價，接下來必然陷入血戰。（需求改善組在國內差不多是 16－22 萬這個區間，好比買房的時候的 120－143 平米）

4. 比亞迪的 fab 廠接下來會不會參與這輪遊戲，不得而知，但是對國內的成熟製程的廠商可能是一個新的商業機會的發生。華虹系，芯聯集成，電科芯片這些都可能有新的機會。此外，存儲廠商層面的需求不管是車規的 norflash 還是 NAND，都會有比較好看的增量。因為智駕平權對系統複雜度的升級可能堪比之前從油車到電車的升級，是又一次產業擴增。

5. 比亞迪的供應商和方案很散，持續受益的不會是 tier1，反而是 tier2+ 了。類似 BYD，主機廠自己以後越來越傾向於做 tier1，兼做系統層面的集成。比如 BYDE 幹了絕大多數的活。而供應商的業務的顆粒度會比現在更分散。且終局可能逃不開繼續壓榨 vendor 搞價格...

6. 其實很多核心供應鏈在一級，花大錢投了大疆，買了華為黑盒，算法又讓 momenta 搞。芯片中低端 TDA4/j2/j3/j5，高端：Orin/MDC。看完發現也就港股某 DPX（且提前炒了）

7. 對於海外廠商在華可能是更大的壓力，因為他們的系統反應時間更慢，受到行業特性的影響，整體更遲鈍，所以要麼就選擇國內供應商，乃至引入引望或者卓馭，要麼就是徹底放棄治療，等着中國合資夥伴技術成熟之後進行合作。

8. 繼續好看幾個端側芯片廠商，2025－2026 年他們的新品性能都會有翻倍上升，而且這幾家都做了上車的工作；之前看過潤光的 2Tops 算力國產座艙芯片附帶的自主泊車功能，印象非常深刻，現在他們的上游公司的新品算力提高到十幾個 tops 了，能做啥不敢想。

9. 回到智駕本身的性能，轉述 YRQX 一位嘉賓：“高速性能差不多價格，對於比亞迪大部分成型定位來説足夠了，後面主要看自研方案的城區效果，如果能上就是超預期”。

10. 最終還是 1000 萬的量級優勢實在巨大，或許最終供應鏈依然不好過，但作為 AI 最大端側應用，智駕本身的商業價值帶給比亞迪的重估，可能是更有價值的投資命題。就好比特斯拉估值裏面車本身不到 15%，自動駕駛為主的星辰大海業務撐起了萬億美金。而海外投資人對 BYD 的感官審美可能比 TSLA 更紮實。還真是一次中國科技資產的普遍重估啊...

文章來源：信息平權，原文標題：《智駕平權引申出的 10 個問題》

風險提示及免責條款

市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。