Survey shows: Tariffs exacerbate inflation pressure, and the Federal Reserve's next rate cut may be delayed until the second quarter

智通財經 APP 獲悉，調查顯示，面對通脹上升的威脅，經濟學家預計美聯儲將等到下個季度才會再次降息，而此前他們預計美聯儲將在 3 月份降息。

自特朗普去年 11 月贏得美國大選以來，經濟學家們上調了通脹預測，因為他們擔心特朗普的政策，尤其是關税政策，可能會重新引發經濟中的價格壓力。

在去年 9 月至去年 12 月期間累計降息 100 個基點後，包括美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在內的美聯儲官員最近表示，他們 “不急於” 進一步降息。

由於就業市場強勁且消費支出依然穩健，許多經濟學家認為，美國經濟處於有利地位，幾乎沒有必要降低利率。

到目前為止，每週都有新的關税消息傳出。

特朗普週日表示，他將對所有進口鋼鐵和鋁徵收 25% 的新關税。美國將對墨西哥和加拿大徵收關税的計劃推遲到 3 月 1 日，但對從中國進口的商品額外徵收 10% 的關税。

荷蘭國際集團首席國際經濟學家 James Knightley 表示：“關税會導致通脹，也可能對經濟增長產生不利影響。這種不確定性意味着美聯儲只能等待，看看到底會發生什麼。”

他表示：“唐納德·特朗普的政策重點有很多變數，其中一些政策甚至自相矛盾。這非常非常具有挑戰性，因此，我們對美國經濟以及全球經濟活動的任何預測的信心都非常低。”

在 1 月份的調查中，近 60% 的經濟學家預計美聯儲將在 3 月份降息，但在 2 月 4 日至 10 日進行的調查中，他們對美聯儲下次降息時間的看法出現分歧。

三分之二的預測者 (101 位中的 67 位) 預計，6 月底前至少會有一次降息，其中 22 位預計 3 月份降息，45 位預計第二季度降息。

在對 2025 年底做出預測的 99 位經濟學家中，只有 17 位表示下次降息將在今年下半年進行，16 位預計今年不會降息。

利率期貨價格顯示，到 2025 年中期降息的可能性略高於 50%。

儘管調查中值預測美聯儲今年將降息兩次，到 2025 年底利率將降至 3.75%-4.00%，但預測的範圍很廣，最低為 3.00%-3.25%，最高為 4.50%-4.75%。沒有形成多數派觀點。

但經濟學家對通脹壓力更為確定。

從去年 10 月份的調查 (在美國總統大選之前進行) 到最新的調查，超過 90% 的共同受訪者提高了 2025 年的年度通脹預測，平均提高了約 40 個基點。

凱投宏觀首席經濟學家 Neil Shearing 指出：“這種不確定性很可能讓美聯儲官員在未來幾個月內保持觀望態度，如果最終徵收高額關税，那麼隨之而來的通脹上升將阻止美聯儲在 2025 年剩餘時間內進一步放鬆政策。”

調查中值顯示，繼上季度實現 2.3% 的年化增長後，美國經濟今年將增長 2.2%，2026 年將增長 2.0%，高於美聯儲官員目前預計的未來幾年 1.8% 的非通脹型經濟增長率。

美國上個月失業率小幅下降至 4%，預計今年和明年的失業率分別為 4.2% 和 4.1%。