Best Stock to Buy Right Now: Nike vs. Apple

耐克(NKE 3.29%) 和 蘋果(AAPL 0.12%) 通常被認為是保守投資者的穩定藍籌股。它們是美國最具標誌性的品牌之一，擁有強大的定價能力，並在各自的市場中處於領先地位。

但在過去三年中，耐克的股價減半，而蘋果的股價上漲超過 30%。讓我們看看為什麼這家科技巨頭的表現遠超運動鞋和服裝製造商，以及現在是否仍然是更好的投資選擇。

圖片來源：Getty Images。

為什麼耐克的股價暴跌？

耐克在 2022 財年的收入增長了 5%（截至 2022 年 5 月），在 2023 財年增長了 10%。但在 2024 財年，其收入增長停滯不前。

耐克直銷業務，即處理其電子商務銷售和實體店的業務，全年僅增長了 1% 的收入，因為其疲軟的數字銷售在很大程度上抵消了實體店的強勁增長。其北美業務的疲軟也抹去了在中國和其他海外市場的強勁銷售。

在 2025 財年的上半年，耐克直銷的銷售額暴跌了兩位數，其總收入同比下降了 9%。分析師預計全年耐克的收入和調整後的每股收益將分別下降 10% 和 48%。

耐克計劃通過重建與批發零售商的關係來擺脱困境，以減少對耐克直銷在線業務的依賴，銷售更高比例的高端全價產品以抵消折扣，並加大對新產品和營銷活動的投入。但這些策略可能不會顯著提升其利潤，除非其收入增長再次穩定，而這在美中之間爆發另一場關税戰爭的情況下可能很難實現。

如果這些逆風消散，耐克的業務在 2026 財年可能會再次升温，但其股價在前瞻市盈率 29 倍的情況下仍然看起來不便宜。其前瞻股息收益率為 2.1%，也不會吸引任何真正的收入投資者。

為什麼蘋果的股價上漲？

蘋果仍然有超過一半的收入來自 iPhone，因此其增長通常隨着更廣泛的智能手機市場波動。為了減少對 iPhone 的依賴，蘋果擴展了其服務生態系統——現在通過 Apple Music、Apple TV+ 和 iCloud 等粘性服務擁有超過 10 億個付費訂閲。

蘋果在 2022 財年的收入增長了 8%（截至 2022 年 9 月），但在 2023 財年下降了 3%，因為 iPhone、Mac 和 iPad 的疲軟銷售抵消了其服務收入的增長。在 2024 財年，其收入增長了 2%，因為 iPhone 的銷售再次增長。對於 2025 財年，分析師預計蘋果的收入將分別增長 5% 和 9%，即使其硬件業務面臨關税逆風，服務業務面臨反壟斷挑戰，並且在推出新的熱門硬件設備方面遇到困難。

但儘管面臨所有這些挑戰，蘋果仍然是一台賺錢的機器，在其最新的季度結束時擁有 1410 億美元的現金和可交易證券。這筆資金為其未來的投資、收購、回購和分紅提供了充足的空間，同時使其在動盪的市場中成為一個避風港。它還相信，其生成式 AI 服務的擴展將加強其封閉生態系統並鎖定更多客户。

蘋果的股價在前瞻市盈率 31 倍的情況下並不便宜，其前瞻股息收益率為 0.4%，幾乎不值得一提。儘管如此，它面臨的生存挑戰並沒有耐克那麼多，儘管兩家公司都可能受到更高關税的擠壓。

更好的投資選擇：蘋果

在耐克股價大幅下跌後，購買其股票可能很有誘惑力，但它面臨太多緊迫的問題。蘋果的股價不會在短期內飆升，但在接下來的幾個季度中，它應該繼續產生比耐克更大的收益。