History Says Now Could Be an Ideal Time to Buy Nvidia Stock Hand Over Fist

過去是否提供了關於未來的線索？有時是的。

這對任何考慮投資於 Nvidia(NVDA 2.87%) 的人來説可能是個好消息。歷史表明，現在可能是大量購買 Nvidia 股票的理想時機。

低迷但未失去希望

人工智能（AI），尤其是生成性 AI 的崛起，近年來為 Nvidia 提供了巨大的助力。自 2020 年初以來，該股票的回報率接近 21 倍，並且在過去 12 個月中上漲了超過 80%。

然而，Nvidia 的股價在過去幾周內下跌。中國公司 DeepSeek 推出低成本 AI 模型引發投資者擔憂，Nvidia 的 GPU 需求可能會減弱。DeepSeek 聲稱使用舊款 Nvidia 芯片開發了其 R1 推理模型，該模型與現有最佳 AI 模型相比表現良好。

但每當 Nvidia 股票在過去下跌 10% 或更多時，這通常是一個絕佳的買入機會。這種下跌的情況發生的頻率比你想象的要高。自 2015 年以來，Nvidia 的股價至少每年從之前的高點下跌過一次雙位數百分比，只有一次例外。每次股價下跌後，該股票都反彈並最終達到新高。

盈利預期

這種反彈效應並不是歷史支持現在投資 Nvidia 的唯一方式。另一個值得考慮的模式是該股票在公司季度財報更新後的表現。

自 OpenAI 在 2022 年底推出 ChatGPT 以來，盈利預期因素的研究尤為重要。下圖顯示了 Nvidia 在 2023 年 2 月季度業績公告後幾周的股票表現。

NVDA 數據來源於 YCharts

以下是 Nvidia 在下一個季度財報更新後的表現：

NVDA 數據來源於 YCharts

這種趨勢是否持續？在大多數情況下，是的。當然，也有一些例外。然而，Nvidia 在超越華爾街盈利預期方面有着良好的記錄。

這很重要，因為 Nvidia 計劃在 2025 年 2 月 26 日的幾周內宣佈其 2025 財年的第四季度業績。重要的是，這將是公司首次報告其強大新款 Blackwell 芯片的收入。分析師預計 Nvidia 的第四季度盈利將同比增長 63%。但隨着 Nvidia 首席執行官黃仁勳表示對 Blackwell 的需求 “瘋狂”，華爾街的預估可能過於悲觀。

歷史並不總是重演

當然，歷史並不總是重演。僅僅因為 Nvidia 的股價在過去的雙位數百分比下跌後總是上漲，並不意味着這次也會如此。公司的超越盈利預期的記錄可能不會持續。

重要的是，Nvidia 在近期並未面臨 DeepSeek 現在所帶來的威脅。Nvidia 的高估值（其股票交易在過去 12 個月銷售額的 28.5 倍）反映了對巨大增長的預期。任何阻礙這種增長的因素幾乎肯定會導致股價下跌。許多投資者擔心 DeepSeek 的 AI 技術可能會對 Nvidia 的增長產生負面影響。

被稱為 “估值之父” 的紐約大學金融教授 Aswath Damodaran 就是其中一位投資者。他最近寫道：“DeepSeek 突然進入 AI 領域有可能改變 AI 敍事，隨着這一變化，也可能改變過去兩年受益於 AI 炒作的許多公司的故事。” 他將 Nvidia 列在了受益於 “AI 炒作” 的公司名單的首位。

然而，Nvidia 的幾家主要客户在過去幾周內提供了季度更新。他們都計劃大幅增加資本投資，特別是為了提升訓練和部署 AI 模型的能力。這對任何同意 “歷史並不重演，但常常押韻” 這一説法的人來説都是個令人鼓舞的消息。